米国のスポットビットコインETF、過去最大の10億ドルの流出を記録

米国の現物ビットコイン取引所上場投資信託（ETF）は、火曜日に過去最大の1日あたりの純流出額を記録し、合計10億1000万ドルに達しました。Ark InvestのARKBのデータを除外しています。12の現物ビットコインファンドのうち、10が純流出を報告しました。

FidelityのFBTCは火曜日に3億4465万ドルの純流出でトップに立ち、次いでBlackRockのIBITファンドからの1億6430万ドルの流出が続きました。これはSoSoValueのデータによります。 

ValkyrieのBRRRは1億ドルの純流出を記録し、BitwiseのBITBは8830万ドル、GrayscaleのMini Bitcoin Trustは8500万ドルの流出を記録しました。Franklin TempletonのEZBC、GrayscaleのGBTC、InvescoのBTCOも昨日大規模な純流出を経験しました。Ark Investと21SharesのARKBは執筆時点でフローデータを開示していませんが、SoSoValueのダッシュボードに示されています。

火曜日の10億ドルの純流出は、12月19日の6億7190万ドルの過去の記録的な流出を上回りました。これは、ビットコインの価格が当時の最高値約10万8000ドルから修正された後に発生しました。過去6営業日連続で純流出が続き、現物ビットコインETFは20億ドル以上がファンドから流出しました。

 

昨日のETFからの大規模な純流出は、ビットコインが今年の最低点である約8万8000ドルに下落した際の市場全体の低迷と一致しました。イーサリアムや他の主要なアルトコイン、例えばXRPやソラナもさらに急激な価格下落を経験しました。

"BTCが9万ドルを下回ったのは、リスクオフ取引の拡大を反映しており、弱いナスダック先物、強い円、堅調な10年国債利回りに反映されています"と、Presto Researchのリサーチ責任者であるピーター・チャンは最新のレポートで述べました。 

チャンは、TradFiヘッジファンドがビットコインETFを購入し、CME先物をショートすることで約10%の利回り差を利用するベーシストレードに従事していましたが、戦略が約5%の利回りに低下し始めたため、ポジションを解消し始めたと説明しました。これが大規模な流出を引き起こした可能性があると、Prestoのアナリストは述べました。

BTC Marketsの暗号アナリストであるレイチェル・ルーカスは、ポジションの機関投資家によるリバランスとともに、大量の流出に寄与した複数の要因を指摘しました。

"2024年のビットコインの強いパフォーマンス後の利益確定が一つの重要な要因のようです"とルーカスは述べました。"そのような大規模なラリーの後、特に新年がより穏やかな勢いで始まったときには、投資家が利益を確定するのは自然なことです。"

米中貿易の見通しに関する懸念や、連邦準備制度の金利決定に関する期待などのマクロ経済要因が、投資家を不安にさせているとルーカスは説明しました。 

"金利が長期間高止まりすれば、資本コストが上昇し、流動性が低下し、ビットコインのようなリスク資産の需要が減少する可能性があります"とルーカスは述べました。

米国の現物ビットコインETFの累積純流入総額は380億ドルで、1月中旬以来の最低水準です。現在、総純資産で1014億ドル相当のビットコインを保有していると、SoSoValueのデータが示しています。

一方、現物イーサリアムETFも21SharesのCETHのデータを除外して、5000万ドル相当の1日あたりの純流出を記録しました。GrayscaleのETHEは2700万ドル以上の純流出で流出を主導しました。

"流出が続けば、センチメントに影響を与え、ボラティリティの増加に寄与する可能性があります"とBTC Marketsのルーカスは述べました。"しかし、長期的な需給ダイナミクスは依然として強く、特に2024年4月に発生した半減期後のイベントが新しいBTCの発行を減少させました。この構造的な供給削減は、歴史的にビットコイン価格に追い風として作用してきました。"

ルーカスは、流出がビットコインの価格に短期的な影響を与える可能性があると指摘しましたが、それが必ずしも長期的な低迷につながるわけではないと述べました。暗号通貨

ビットコインの価格動向は、現物需要、オンチェーン活動、デリバティブのポジショニング、マクロ要因の組み合わせによって動かされています。

ビットコインは、香港時間の水曜日午後2時時点で88,437ドルで取引されており、過去24時間で3.9%下落しています（The Blockのビットコイン価格ページによる）。