Il prezzo del petrolio scende sotto i 100 dollari e Besant fa dichiarazioni; il rendimento dei Treasury statunitensi si ritira dai massimi dal 2002.

L'APP di Zhihong Finance ha appreso che i rendimenti dei titoli di Stato americani sono scesi rispetto ai massimi dal 2002, poiché il prezzo del petrolio è sceso sotto i 100 dollari al barile e il Segretario al Tesoro degli Stati Uniti, Scott Besant, ha insistito sul fatto che il debito pubblico è sotto controllo. I rendimenti dei Treasury americani a 10 e 30 anni sono diminuiti rispettivamente di 3 e 4 punti base, attestandosi al 5,27% e al 5,63%, mentre il rendimento dei titoli a 2 anni è rimasto pressoché invariato. Martedì, il prezzo del greggio è calato quando sono emerse nuove forniture di petrolio attraverso lo stretto di Hormuz.

Questo segna una pausa nella vendita massiccia dei mercati obbligazionari globali, dopo il crollo innescato dalle preoccupazioni sull'inflazione dovute alla guerra tra Stati Uniti e Iran e dall’intensificarsi delle aspettative di un ulteriore inasprimento della politica monetaria da parte della Fed.

Besant ha cercato di rassicurare gli investitori, affermando che la crescita economica e le restrizioni sulla spesa “presto” cambieranno la traiettoria del debito del governo statunitense. Lunedì sera, durante una conversazione informale in Pennsylvania, ha dichiarato che il governo inizierà a “invertire questa tendenza”.

Sorgono dubbi: il deficit rimane irrisolto, le rassicurazioni non bastano

Nonostante ciò, il mercato resta scettico sulle affermazioni di Besant e non è pronto a dichiarare la fine della svendita del debito.

Gareth Berry, strategist di Macquarie, ha affermato: “Considerando che il deficit supera il 6% e che non c’è un piano per ridurlo, il mercato potrebbe essere estremamente dubbioso. Parlare di obiettivi non equivale ad avere un piano.”

James Ling, gestore di Schroders, ha dichiarato che non guarda solo al prezzo del petrolio. “Per assistere a un rimbalzo significativo sull’intera curva, la condizione principale è che i prezzi dell’energia inizino a scendere,” ha affermato. “Non si tratta solo del prezzo del greggio, ma anche dei prodotti raffinati.”

Inoltre, Ray Dalio, fondatore di Bridgewater, ha avvertito che gli Stati Uniti si stanno avvicinando al limite del ciclo del debito e, se la spesa continuerà a superare le entrate, potrebbero affrontare una crisi entro tre anni. Ha affermato che i Treasury USA sono vulnerabili a un calo della domanda da parte di Cina e Giappone (i due maggiori creditori stranieri degli Stati Uniti).

Tuttavia, gli strategist di HSBC ritengono che il mercato scommetta in modo “eccessivo” su un aumento dei tassi Fed di circa 80 punti base entro il 2027, ma continuano a puntare sullo spread tra i rendimenti dei Treasury USA a 5 anni e a 30 anni. Dhiraj Narula, strategist dei tassi USA di HSBC, ha scritto in un report: “Riteniamo che l'impennata della volatilità, unita al fatto che i dati storici mostrano che a questi livelli manca una forte resistenza tecnica, porti molti investitori ad aspettare, sebbene il crescente appeal dei tassi a lungo termine sia evidente.”