Versione aggiornata 2 - tk accelis, filiale di ThyssenKrupp, debutta sul mercato tedesco con una valutazione vicina a 2 miliardi di dollari

Sono state aggiunte le dichiarazioni dell’amministratore delegato della capogruppo nei paragrafi 4-5 e spiegati in dettaglio valutazione e debito nel paragrafo 8

Christoph Steitz

Reuters Francoforte, 28 ottobre - Mercoledì, mentre la capogruppo Thyssenkrupp TKAG.DE porta avanti la sua trasformazione verso una holding, il titolo del commerciante di materiali tk accelis TKCC.DE è stato valutato 1,77 miliardi di euro (1,97 miliardi di dollari) nella sua offerta pubblica iniziale (IPO).

Nell’ambito di questo spin-off (link), Thyssenkrupp ha distribuito agli azionisti esistenti il 49% delle 63,5 milioni di azioni tk accelis, mantenendo al contempo la quota di maggioranza. L’azione ha aperto a 27,80 euro e alle 11:13 GMT era salita a 29,58 euro.

Questa quotazione rappresenta la più grande IPO in Germania fino al 2026 ed è l’ennesima mossa di Thyssenkrupp per ridisegnare la propria struttura. L’azienda ha dichiarato che tk accelis è passata dall’essere una società di distribuzione di materiali a fornire servizi specializzati lungo l’intera catena di approvvigionamento.

“Abbiamo ora compiuto un altro passo molto importante nella trasformazione di Thyssenkrupp da gruppo industriale a holding finanziaria,” ha dichiarato l’amministratore delegato Thyssenkrupp, Miguel Lopez, a Reuters.

tk accelis si occupa di acquisto, vendita e lavorazione di materiali tra cui acciaio e leghe, oltre che della gestione dello stoccaggio e della distribuzione.

Il settore impiega circa 15.500 persone, pari al 17% della forza lavoro totale di Thyssenkrupp, e registra un fatturato annuo di 11,4 miliardi di euro, quasi un terzo dei ricavi del gruppo. Tra i clienti figurano Airbus AIR.PA, BP BP.L, Tesla TSLA.O e Volkswagen VOWG_p.DE.

https://www.reuters.com/graphics/THYSSENKRUPP-MATERIALS/RESULTS/akveryljypr/chart.png

Secondo il prospetto dell’IPO, considerando un indebitamento finanziario di 710,6 milioni di euro, la valutazione si trova nella fascia bassa delle stime di alcuni analisti.

Jefferies aveva previsto che il valore di impresa inclusivo del debito di tk accelis sarebbe stato compreso tra 2,6 e 4,8 miliardi di euro, indicando un prezzo di apertura potenziale tra 29 e 64 euro.

A luglio, tk accelis ha dichiarato (link) di puntare a un margine Ebitda normalizzato del 4-5% a medio termine, rispetto al 2% previsto per l’esercizio 2024/25, e considera gli Stati Uniti un mercato chiave per la crescita (link).

Con il consolidamento del settore dei materiali, il business sta ottenendo maggiore indipendenza (link). Il concorrente tedesco Kloeckner & Co KCOGn.DE è in fase di acquisizione da parte dell’americana Worthington Steel WS.N, mentre le statunitensi Ryerson RYZ.N e Olympic Steel stanno fondendosi.

Lo spin-off prosegue la strategia di Thyssenkrupp di ridurre le partecipazioni nelle attività operative, tra cui il costruttore navale TKMS (link TKMS.DE) e il settore dell’idrogeno Thyssenkrupp Nucera (link NCH2.DE).

(1 dollaro = 0,8961 euro)

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