Mercato globale: il mercato azionario in calo sotto la pressione dell’aumento dei prezzi del petrolio e dei rendimenti dei titoli di Stato

Aggiornato al mattino, aggiunte citazioni e dettagli sulla possibilità di ulteriori rialzi dei tassi della Federal Reserve

Caroline Valetkevitch/Amanda Cooper

Reuters New York/Londra, 28 settembre - Lunedì, i principali indici azionari sono scesi poiché i negoziati tra Stati Uniti e Iran (link) sono giunti a una fase di stallo, facendo tornare a salire il prezzo del petrolio. Nel frattempo, il rendimento dei titoli di stato ha continuato la sua recente crescita sulla scia delle aspettative che la Federal Reserve possa alzare ulteriormente i tassi nei prossimi mesi.

Il Nasdaq è stato il peggiore a Wall Street (link), nonostante Nvidia NVDA.O, produttore di chip, abbia visto il proprio titolo aumentare dopo aver annunciato di aver portato l’autorizzazione al riacquisto di azioni proprie al livello record di 150 miliardi di dollari, una cifra superiore al piano di riacquisto da 110 miliardi di dollari di Apple AAPL.O previsto per il 2024. Il titolo Nvidia, infatti, è salito di circa il 2%, ma si è ridotto rispetto ai massimi intraday registrati in precedenza.

Il prezzo dell’oro è sceso (link) a causa delle preoccupazioni per l’aumento dell’inflazione innescato dalla crescita del prezzo del petrolio. L’oro spot XAU= è sceso del 3,9% a 4.119,55 dollari l’oncia.

Durante il fine settimana, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump (link) ha respinto la proposta iraniana di riaprire lo Stretto di Hormuz, affermando che i negoziati proseguiranno anche questa settimana, nonostante i pochi progressi verso la fine del conflitto, che va avanti da sette mesi. L’Iran ha mostrato pochi segnali di cambiamento nella propria posizione.

Il greggio statunitense CLc1 è salito del 3,5% a 95,60 dollari al barile; il Brent LCOc1 è aumentato del 3,4% a 107,86 dollari al barile.

Secondo i dati della CME FedWatch, il mercato attualmente stima una probabilità di circa il 70% che la Federal Reserve effettui un secondo rialzo consecutivo dei tassi a ottobre. All’inizio del mese, la Federal Reserve aveva già aumentato i tassi per la prima volta dal 2023 per contrastare la crescita dell’inflazione.

“Al momento, il consenso di mercato è che ‘i tassi permarranno su livelli elevati per più tempo’, il che esercita pressione sui mercati azionari. Non consiglio a nessuno di farsi prendere dal panico… ma è sicuramente una situazione da monitorare attentamente”, ha commentato Oliver Pursche, vicepresidente senior e consulente di Wealthspire Advisors a Westport, Connecticut.

“Serve monitorare i dati economici, l’andamento della disoccupazione e gli utili aziendali. Finché questi indicatori rimarranno robusti, gli attuali livelli di rendimento non dovrebbero avere un impatto eccessivo.”

Al momento, il rafforzamento dell’economia statunitense e della redditività aziendale permette a Wall Street e agli investitori di assorbire l’aumento dei rendimenti e il rialzo del prezzo del petrolio. Il Dow Jones Industrial Average .DJI ha perso 401,54 punti (-0,78%) chiudendo a 51.426,18 punti, l’S&P 500 .SPX è sceso di 69,86 punti (-0,91%) chiudendo a 7.673,11 mentre il Nasdaq Composite .IXIC ha perso 305,53 punti (-1,13%) a 26.763,19.

Tuttavia, il costo del denaro in rialzo sta diventando un rischio importante per le aziende legate all’intelligenza artificiale, in particolare per le cosiddette “big tech”: queste società, che avevano sostenuto i mercati globali grazie a miliardi di dollari tra prestiti e investimenti, ora devono affrontare spese crescenti.

Lunedì, il rincaro del petrolio ha contribuito a spingere ulteriormente al rialzo i rendimenti obbligazionari. Il rendimento dei titoli di stato USA a 30 anni è salito al livello più alto da metà maggio 2004, mentre quello a 10 anni ha toccato i massimi da metà giugno 2007, per poi ridimensionare parte della crescita.

Il rendimento dei Treasury a 2 anni US2YT=RR, il più sensibile alle variazioni delle aspettative su inflazione e tassi, è balzato di 56 punti base da inizio settembre, segnando il maggiore rialzo mensile dal febbraio 2023, con il mercato che sconta ulteriori aumenti dei tassi della Federal Reserve.

Questo movimento ha ridotto il differenziale tra il rendimento a 2 e quello a 10 anni dai circa 40 punti base di un mese fa agli attuali 31, una dinamica conosciuta come flattening della curva dei rendimenti.

Il rendimento del Treasury a 10 anni US10YT=RR è salito di 8,25 punti base al 5,26%, mentre quello a 30 anni US30YT=RR è cresciuto di 7,4 punti base attestandosi al 5,576%.

L’indice MSCI World .MIWD00000PUS è sceso di 9,57 punti (-0,83%) a 1.138,66 punti. L’indice paneuropeo STOXX 600 .STOXX ha registrato un rialzo dello 0,21%.

Principali dati USA della settimana

Durante la settimana saranno pubblicati il rapporto sul lavoro non agricolo di settembre e l’indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE) su base mensile, dati che offriranno ulteriori spunti sull’andamento del mercato del lavoro e sull’inflazione.

Una recente serie di dati ottimistici ha rafforzato il dollaro, mentre l’euro EUR= si è indebolito dello 0,25% a quota 1,1363 dollari.

Contro lo yen JPY=, il dollaro è salito dello 0,18% a 157,54. In precedenza, il principale diplomatico valutario giapponese Atsushi Mimura (link), in un’intervista a Reuters, ha nuovamente lanciato un avvertimento ai potenziali venditori davanti all’eccessiva debolezza dello yen.

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