Esclusiva - L'investitore attivista Jana sollecita Fiserv ad accelerare la riduzione dei costi e ad adottare Palantir

Svea Herbst-Bayliss

Reuters, 28 settembre - Secondo una lettera inviata all’azienda di pagamenti Fiserv (FISV.O) ottenuta da Reuters, l’investitore attivista Jana Partners sta spingendo la società ad aumentare di oltre il doppio i tagli ai costi pianificati e ad adottare i prodotti della software house Palantir (PLTR.O) per accelerare l’attuazione della propria trasformazione tecnologica.

Si tratta dell’ultima mossa offensiva del fondo hedge con sede a New York, che detiene una partecipazione in Fiserv dalla fine del 2025, con l’obiettivo di rilanciare le azioni persistentemente deboli della società. Due mesi fa, il fondo aveva sollecitato il management e il consiglio di amministrazione a dare il via a una revisione formale dell’intera società (link), invece di procedere con vendite di asset frammentarie.

Nell’ultimo anno, la capitalizzazione di mercato di Fiserv si è dimezzata e il 23 settembre le sue azioni hanno chiuso ai minimi da febbraio 2016.

L’amministratore delegato Takis Georgakopoulos—che ha assunto l’incarico a giugno (link)—ha dichiarato recentemente che Fiserv sta rivedendo le proprie attività e che potrebbero esserci ulteriori dismissioni di asset. In precedenza era emerso che Fiserv stava considerando la vendita del proprio ramo di infrastruttura per i pagamenti delle carte di debito (link), una mossa apprezzata da Jana.

Tuttavia, stando alla lettera, la società d’investimento desidera vedere cambiamenti più rapidi.

Un portavoce di Fiserv non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento. Un rappresentante di Jana ha dichiarato che non ci saranno commenti oltre al testo della lettera.

Mosse più audaci

Fiserv ha attualmente una capitalizzazione di circa 25 miliardi di dollari e, nell’ambito del piano “Project Elevate”, si è posta l’obiettivo di risparmiare 500 milioni di dollari in costi entro il 2029. Jana ritiene che questo target possa essere portato fino a 1,25 miliardi di dollari (più del doppio di quanto previsto) e vuole che la direzione comunichi questi obiettivi più ambiziosi in occasione della pubblicazione dei risultati del terzo trimestre.

Il prezzo delle azioni Fiserv è sotto pressione per quello che Jana definisce “errori di previsione ripetuti e riduzioni della guidance”, e Jana avverte che il rischio maggiore consiste nel fissare obiettivi troppo bassi e raggiungerli, piuttosto che puntare in alto e mancare il risultato.

Secondo la lettera, grazie alla collaborazione con Palantir, Fiserv sarebbe in grado di ottimizzare la propria architettura tecnica, ridurre il debito tecnologico e razionalizzare la spesa per i fornitori tradizionali.

“Entrando nel secondo anno del piano 'Elevate', riteniamo che il consiglio debba impegnarsi a fissare obiettivi di taglio ai costi più significativi, tali da avere un reale impatto sull’utile netto, e specificare chiaramente l’uso delle soluzioni Palantir per garantire responsabilità e fare in modo che le opportunità di creazione di valore non vengano sacrificate alla solita inerzia,” scrive Jana nella lettera.

In passato, Jana ha suggerito ai propri obiettivi d’investimento di implementare la tecnologia Palantir. Mercury Systems, contractor militare specializzato (MRCY.O)—di cui Scott Ostfeld, managing partner e portfolio manager di Jana, è membro del consiglio—ad agosto ha annunciato una partnership strategica con Palantir per automatizzare le operazioni di fabbrica, ottimizzare la pianificazione dei materiali e accelerare le consegne al Dipartimento della Difesa statunitense.

Jana conosce bene il settore dei pagamenti, avendo già convinto il concorrente di Fiserv, Fidelity National Information Services (FIS.N), a cedere il business dei sistemi di pagamento Worldpay nel 2024.

Il fondo hedge è tra i più attivi investitori attivisti del settore. Attualmente, sta spingendo Cooper Companies (COO.O), produttore di dispositivi medici e lenti a contatto, a sostituire il CEO (link) e il presidente del consiglio, nonché a esplorare opportunità di investimento strategico per il suo ramo delle lenti a contatto; inoltre sollecita la società Six Flags Entertainment (FUN.N), operatore di parchi tematici (link), a valutare la vendita dell’azienda.

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