Azioni USA durante la notte | I rendimenti globali delle obbligazioni sono saliti alle stelle, l'indice S&P 500 è sceso per il terzo giorno consecutivo, SanDisk (SNDK.US) è scesa del 9%

Secondo quanto riportato da Zhitong Finance APP, martedì i tre principali indici statunitensi hanno chiuso in calo. Il presidente degli Stati Uniti, Trump, ha dichiarato che gli Stati Uniti non stanno negoziando con l'Iran e non hanno in programma di avviare nuovi colloqui. La sua dichiarazione sui social è improvvisamente in contrasto con le precedenti affermazioni secondo cui Stati Uniti e Iran stavano conducendo negoziati attivi, nonostante Teheran avesse più volte negato l'esistenza di tali negoziati.

Martedì, il rendimento del Treasury statunitense a 30 anni ha raggiunto il massimo degli ultimi 19 anni. Inoltre, il rendimento del decennale giapponese ha toccato il livello più alto degli ultimi trent'anni. Il rendimento del Bund trentennale tedesco ha raggiunto il massimo dal 2011, mentre quello del trentennale francese il massimo dal 2008.

【Borse americane】Alla chiusura, il Dow Jones ha perso 116,38 punti (-0,22%) a 53.343,39 punti; l'S&P 500 è sceso di 53,30 punti (-0,69%) a 7.691,76 punti, registrando la terza sessione consecutiva in calo; il Nasdaq ha perso 355,20 punti (-1,33%) a 26.289,71 punti. SanDisk (SNDK.US) ha segnato -9%, Western Digital (WDC.US) -7%, Micron Technology (MU.US) -7%, SK Hynix (SKHY.US) oltre il -9%, Nvidia (NVDA.US) -2%. Il Nasdaq Golden Dragon China Index ha chiuso a -1%, mentre Alibaba (BABA.US) è salita del 2,8%.

【Borse europee】Il DAX30 tedesco ha perso 238,91 punti (-0,91%) a 26.130,75 punti; l'indice FTSE 100 britannico ha guadagnato 5,09 punti (+0,05%) a 10.725,39 punti; il CAC40 francese ha perso 70,24 punti (-0,82%) a 8.509,36 punti; l'Euro Stoxx 50 ha perso 61,60 punti (-0,94%) a 6.468,85 punti; l'IBEX35 spagnolo ha perso 52,08 punti (-0,26%) a 19.929,82 punti; il FTSE MIB italiano ha perso 554,98 punti (-1,04%) a 53.032,00 punti.

【Mercati asiatici】L'indice Nikkei 225 ha perso il 2,54%, mentre il Kospi sudcoreano ha segnato -1,55%.

【Indice del dollaro】L'indice del dollaro, che misura la valuta statunitense contro sei valute principali, è salito dello 0,02% chiudendo a 99,657 sul mercato dei cambi di New York. Alla chiusura delle contrattazioni, 1 euro era scambiato a 1,1576 dollari (in rialzo rispetto a 1,1572); 1 sterlina a 1,3534 dollari (in calo da 1,3538); 1 dollaro a 159,60 yen (in rialzo da 159,59); 1 dollaro a 0,8125 franchi svizzeri (in rialzo da 0,8115); 1 dollaro a 1,3906 dollari canadesi (in rialzo da 1,3877); 1 dollaro a 9,5395 corone svedesi (in rialzo da 9,5193).

【Criptovalute】Bitcoin ha superato temporaneamente i 65.000 dollari e, al momento della redazione, si attesta a 64.573,28 dollari; Ethereum è in crescita dello 0,43% a 1.912,66 dollari.

【Petrolio】I prezzi del petrolio hanno raggiunto il massimo delle ultime tre settimane. Il WTI con consegna a settembre è salito dello 0,5%, chiudendo a 84,94 dollari al barile; il Brent con consegna a ottobre è salito dello 0,2%, con un prezzo di 91,02 dollari al barile.

【Metalli preziosi】L'oro spot è sceso a 4.334,81 dollari; l'argento spot ha chiuso a 63,343 dollari.

【Notizie macroeconomiche】

I trader stanno coprendo il rischio di un eventuale taglio dei tassi da parte della Fed nel 2027.I trader di obbligazioni stanno ancora una volta ristrutturando le proprie strategie. Dopo una serie di dati che fanno presupporre che sia ormai improbabile un aumento dei tassi Fed per il resto dell’anno, il mercato delle opzioni sta cercando di coprire il rischio di una svolta accomodante della Fed nel 2027. Questa posizione “dovish” contrasta con le recenti tendenze del mercato obbligazionario USA: i rendimenti dei titoli a lungo termine sono ai massimi da anni, poiché, con una Fed in attesa, l’inflazione rischia di restare oltre il target più a lungo. Chi opera con opzioni strettamente legate al percorso della Fed invece monitora segnali di debolezza nell’economia americana che potrebbero provocare inversioni di mercato. Questa tendenza è emersa dopo che i dati della scorsa settimana hanno indicato un rallentamento dell’inflazione e della domanda dei consumatori a luglio, raffreddando le aspettative per un rialzo a settembre. Gli operatori si sono quindi mossi per ridimensionare le posizioni sugli aumenti già prezzati dal mercato swap nei prossimi mesi. Alcuni stanno anche iniziando a proteggersi dal rischio di tagli dei tassi a partire dalla metà del prossimo anno. “La preoccupazione per altri rialzi è diminuita,” ha dichiarato Jeff Schuel, capo della divisione tassi di Constitution Capital, sottolineando che le posizioni a favore di ulteriori aumenti stanno venendo chiuse.

Mizuho prevede che la Bank of Japan accelererà il ritmo dei rialzi.Kenya Koshimizu, co-head del Global Markets di Mizuho, ha dichiarato che la BoJ potrebbe alzare i tassi già a settembre e che la frequenza degli adeguamenti di politica monetaria potrebbe aumentare da circa una volta ogni sei mesi a una ogni tre. Koshimizu sostiene che la debolezza dello yen e le pressioni inflazionistiche stanno spingendo la banca centrale ad agire più in fretta, senza escludere due aumenti entro fine anno, portando il tasso di policy all'1,5%. Attualmente il mercato prezza con una probabilità del 78% un rialzo il 18 settembre. Mizuho proseguirà con una strategia prudente sugli investimenti in titoli di stato giapponesi, focalizzandosi solo su obbligazioni indicizzate all'inflazione e titoli a breve scadenza. Anche se il rendimento del titoli decennali ha raggiunto il massimo in 30 anni, resta ancora inferiore al tasso di crescita nominale giapponese di circa il 4%. Secondo Koshimizu, le trasformazioni strutturali globali e l’aumento degli investimenti potrebbero spingere ulteriormente il tasso neutro in Giappone, mentre i rischi inflazionistici restano orientati al rialzo. Quanto allo yen, sostiene che l’intervento congiunto USA-Giappone riflette la volontà di non vederlo indebolirsi ulteriormente, ma la svalutazione è anche effetto della politica monetaria ultra-espansiva nipponica. Si attende che l'economia giapponese stia attraversando una trasformazione storica dopo decenni, che la borsa rimanga attraente ma che la volatilità dei mercati finanziari possa aumentare.

Negli Stati Uniti, più Stati stanno limitando la costruzione di data center. L'espansione dell’AI deve affrontare una crescente pressione normativa.Il governatore della Pennsylvania, Josh Shapiro, ha emesso un ordine esecutivo che impone stringenti limiti alla costruzione di data center: i progetti avranno bisogno prima dell'approvazione delle autorità locali per poter ricevere permessi a livello statale, dovranno rispettare standard per il risparmio idrico, sostenere i costi aggiuntivi di elettricità e risolvere il proprio fabbisogno energetico. Shapiro ha sottolineato che numerosi progetti di data center stanno arrivando in Pennsylvania e che alcuni sviluppatori trascurano gli interessi delle comunità locali. Con la rapida crescita degli investimenti in AI, diversi Stati americani iniziano a imporre limiti all'espansione dei data center per gestire pressione sulla rete elettrica, tutela ambientale e comunità. Lo Stato di New York ha già disposto la sospensione fino a un anno delle autorizzazioni ambientali per grandi data center; anche il governatore del Texas, Greg Abbott, da sempre sostenitore del settore, ha sospeso e messo sotto revisione alcuni nuovi progetti.

Stallo nei negoziati sui dazi USA-Canada, crescono i dubbi sulla possibilità di raggiungere un accordo.Secondo fonti informate, con la nuova ondata di dazi pronta a entrare in vigore mercoledì, l'amministrazione Trump sta riducendo le aspettative di un accordo dell’ultimo minuto con il Canada per evitare l'adozione di nuove tariffe. Sempre secondo le fonti, gli USA hanno fatto sapere privatamente che la probabilità di un accordo martedì è di “cinquanta e cinquanta o anche inferiore”. Le parti sono sotto scadenza fissata a mezzanotte, quando merci canadesi per decine di miliardi di dollari saranno soggette a dazi del 50%. Non è chiaro se questi segnali riflettano un reale stato di avanzamento dei colloqui o siano una tattica per aumentare il potere negoziale statunitense. Trump è noto per lanciare richieste all’ultimo secondo ai partner commerciali. Secondo le stesse fonti, martedì dovrebbe avere un nuovo colloquio con il primo ministro canadese Carney; i due hanno già parlato telefonicamente lunedì.

I titoli AI sono troppo affollati: JPMorgan avverte del rischio di concentrazione sia su azioni che su obbligazionario.Gabriela Santos, strategist di J.P. Morgan Asset Management, avverte che il rischio di concentrazione legato al fattore “AI” si sta estendendo dal mercato azionario a quello del reddito fisso. Pur sostenendo che la logica di investimento nel “super ciclo AI” resti valida, gli investitori devono essere prudenti. “Si può essere ottimisti su tutto ciò che riguarda l’AI e, allo stesso tempo, dover ragionare su come costruire correttamente il portafoglio,” afferma Santos. A luglio, il calo dei titoli tech ha evidenziato i rischi di una concentrazione eccessiva: il Philadelphia Semiconductor Index è crollato del 21%, il peggior mese dal 2008, e il Kospi coreano ha segnato -22%. Secondo Santos, queste turbolenze dimostrano l’importanza di controllare la dimensione delle posizioni, utilizzare con attenzione la leva finanziaria e diversificare oltre l’AI. “Il punto è che la situazione è diventata complessa: non si può più pensare solo ai fattori di rischio tradizionali, settori o regioni, o nemmeno solo alle classi di attivi, perché i ‘tentacoli’ dell’AI sono ormai ovunque.”

【Notizie su singole aziende】

In 29 Stati USA, Meta è accusata di trarre profitto dai minori: aperto il processo.Un avvocato dell’ufficio del procuratore generale della California ha dichiarato alla giuria che Meta Platforms (META.US) ha ingannato il pubblico per anni, sfruttando la propria tecnologia su Facebook e Instagram per attirare utenti minorenni, con l'obiettivo di renderli dipendenti e aumentare i ricavi pubblicitari. Nel corso del processo storico presso il tribunale federale di Oakland, California, l’avvocato, nelle dichiarazioni di apertura, ha sottolineato che i 29 Stati intentori vogliono che Meta sia ritenuta responsabile per aver tratto in inganno bambini e genitori su rischi per la sicurezza e violazione della privacy.

Apple riduce le commissioni dell’App Store in Europa per risolvere la controversia con l’UE.Martedì Apple (AAPL.US) ha annunciato che la commissione per gli sviluppatori sarà ricalcolata dal numero di installazioni al 5% sulle transazioni digitali effettuate tramite canali esterni all’App Store, per adeguarsi al Digital Markets Act (DMA) dell’UE. “Questi aggiornamenti risolvono le divergenze sulle condizioni commerciali e le modalità di distribuzione alternativa tra Apple e la Commissione UE. Inoltre, applicando lo stesso set di regole a tutti gli sviluppatori che distribuiscono app nell’UE, si semplificano le condizioni commerciali. Gli sviluppatori possono già firmare i nuovi termini e le modifiche entreranno in vigore dal 1° ottobre.” Inoltre Apple ha dichiarato che le app che usano metodi di pagamento alternativi sull’App Store saranno soggette a una commissione del 20%, che può scendere al 10% per le piccole imprese.

【Rating dalle banche d'affari】

UBS: target price di Snowflake (SNOW.US) rivisto da 370 a 425 dollari.