Uscire dal momento più buio? Wall Street diventa ottimista: Boeing (BA.US) può tornare al top grazie a "capacità produttiva e flusso di cassa"?

L'APP di Finanza Intelligente osserva che gli sforzi di Boeing (BA.US) per invertire la tendenza negativa del business stanno riscuotendo grandi consensi a Wall Street—questa settimana, il livello di ottimismo degli analisti nei confronti della compagnia ha raggiunto il massimo degli ultimi quattro anni.

Dopo che Argus Research Corp. e BNP Paribas hanno alzato il loro rating nell'arco di soli 10 giorni, martedì la quota di raccomandazioni "buy" rispetto al totale delle valutazioni ricevute dal produttore di aerei ha raggiunto il livello più alto dall’ottobre 2022. Nessuno dei 32 analisti monitorati consiglia di vendere il titolo.

Evan Van Seeth, Chief Investment Officer e direttore della ricerca di Tigress Financial, ha dichiarato: "Dopo anni di difficoltà, questo è il momento in cui Boeing può finalmente brillare". Anche Van Seeth assegna un rating "buy" al titolo e stabilisce il target price più alto di Wall Street, a 305 dollari.

L'aumento dell'ottimismo tra gli analisti arriva mentre Boeing la scorsa settimana ha ottenuto dall’FAA (Federal Aviation Administration) la tanto attesa certificazione del suo jet 737 Max 7—un processo durato quasi un decennio, funestato da due incidenti mortali e da problemi di qualità. Il Chief Operating Officer Stephanie Pope lo ha definito "un momento cruciale per la rinascita di Boeing".

Il rating "buy" su Boeing al livello più alto dall’ottobre 2022

Il titolo Boeing quest’anno è rimasto pressoché invariato, con una crescita di appena il 6%, mentre il mercato complessivo è salito del 13%. Nel frattempo, il principale concorrente Airbus SE ha visto le proprie azioni quotate a Parigi aumentare dell’8% nello stesso periodo.

Nello stesso tempo, la valutazione di mercato delle azioni Boeing—pari a circa 1,7 volte i ricavi previsti per i prossimi 12 mesi—è superiore alla media decennale di 1,5 volte.

In definitiva, gli investitori che hanno attraversato grandi difficoltà negli ultimi anni rimangono prudenti. Dai crash consecutivi, alla pandemia che ha quasi bloccato i viaggi aerei, fino agli episodi di cedimento dei pannelli delle porte in volo, Boeing si è destreggiata in mezzo a crisi continue, diventando un classico esempio di titolo che "ha bisogno di prove tangibili", con un percorso di ripresa spesso incerto.

Eppure il sentiment del mercato è gradualmente cambiato nell’ultimo anno, portando anche l’ultimo analista "bearish" sul titolo—Mathieu Ex di BNP Paribas—a cambiare idea la scorsa settimana e a fornire uno dei target price più alti per Boeing. Ha affermato: "Il periodo di incertezza legato al post-pandemia per Boeing è ormai concluso".

Ex prevede inoltre che, dopo essere sceso eccessivamente, il consensus sul flusso di cassa libero di Boeing inizierà a essere rivisto al rialzo, e ritiene che il titolo possa quasi raddoppiare entro il 2030 rispetto ai livelli attuali.

Nel frattempo, Christina Ruggeri di Argus, che martedì ha alzato il rating sul titolo da "hold" a "buy", ha giustificato la propria decisione con le prospettive di una risalita significativa della produzione.

La cosa più importante, però, è che, come uno dei due grandi duopolisti mondiali nella produzione di aerei commerciali insieme ad Airbus, Boeing è pronta a beneficiare pienamente dei molti anni di crescita della domanda di aerei commerciali e dell’aumento della spesa per la difesa. Solo il mese scorso, la società ha presentato risultati solidi, con un flusso di cassa libero nettamente superiore alle attese.

Joe Gilbert, gestore dei portafogli in Integrity Asset Management, ha commentato: "Il mercato attendeva segnali di esecuzione, e ora questi segnali cominciano a farsi evidenti."

Il titolo Boeing resta al di sotto del picco pre-pandemico

Nonostante l'ottimismo attuale, il titolo Boeing ha ancora molta strada da fare prima di raggiungere il massimo storico di 440,62 dollari del marzo 2019. Da allora il titolo è sceso di quasi il 50%, mentre nello stesso periodo l’S&P 500 è salito di circa il 180%, il Dow Jones Industrial Average è raddoppiato e Airbus è cresciuta del 90% circa.

I dati mostrano che gli analisti si attendono che Boeing registri quest’anno circa 2,44 miliardi di dollari di flusso di cassa libero, contro i 13,6 miliardi del 2018. Inoltre, la società prevede una perdita per azione di 83 centesimi, mentre nel 2018 l’utile per azione era stato di 16,01 dollari.

Nonostante ciò, analisti e investitori sostengono che i primi segnali di ripresa siano innegabili.

Eric Diton, presidente e Managing Director di Wealth Alliance, ha dichiarato: "Parlare già di 'nuova era' forse è prematuro, ma il cambio di momentum è evidente," aggiungendo che "dopo anni davvero difficili, quest'anno l’azienda è tornata finalmente a mostrare segnali positivi".