L'occupazione e il rallentamento dell'inflazione alleviano la pressione sui rialzi dei tassi della Federal Reserve; i tassi dei mutui negli Stati Uniti diminuiscono per la prima volta in sei settimane

Secondo quanto riportato da Zhihui Finanza APP, i tassi ipotecari negli Stati Uniti sono diminuiti per la prima volta dopo sei settimane. I più recenti dati su occupazione e inflazione mostrano che il mercato del lavoro statunitense si sta raffreddando, mentre l’impatto della guerra in Iran sull’inflazione di luglio potrebbe essere inferiore a quanto temuto in precedenza, facendo così diminuire le aspettative del mercato su un imminente rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve. Tuttavia, i tassi ipotecari negli Stati Uniti rimangono ai massimi da oltre un anno, con costi di finanziamento elevati che continuano a frenare la domanda nel mercato immobiliare.

I dati pubblicati giovedì da Freddie Mac mostrano che il tasso medio delle ipoteche fisse a 30 anni negli Stati Uniti è leggermente sceso dal 6,69% della settimana precedente al 6,67%, interrompendo una serie di aumenti durata cinque settimane consecutive. Nonostante questo calo, i tassi ipotecari rimangono comunque ai livelli più alti degli ultimi dodici mesi.

I dati sull’inflazione recentemente pubblicati hanno in parte alleviato le preoccupazioni del mercato riguardanti il possibile aumento dei prezzi negli Stati Uniti causato dalla guerra in Iran. A luglio, l’inflazione annuale negli Stati Uniti è rallentata per il secondo mese consecutivo, con i prezzi di energia, benzina e generi alimentari tutti in calo rispetto al mese precedente. Un altro indicatore chiave delle pressioni inflazionistiche di base è sceso al livello minimo degli ultimi cinque anni, lo stesso registrato a febbraio, segnalando che finora l’impatto della guerra sull’inflazione generale negli Stati Uniti resta relativamente limitato.

Nel frattempo, il rapporto sull’occupazione di luglio mostra che le assunzioni statunitensi sono risultate più deboli rispetto ai dati precedenti e il numero di posti di lavoro è sorprendentemente diminuito nel mese. Il rallentamento simultaneo di lavoro e inflazione riduce la pressione sulla Federal Reserve per ulteriori aumenti dei tassi nei prossimi mesi.

Secondo il FedWatch Tool del CME Group, dopo la pubblicazione dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) di luglio, la probabilità che la Federal Reserve aumenti i tassi di 25 punti base nella riunione di settembre è scesa dal 48% del giorno precedente al 38%.

Tuttavia, secondo Joel Berner, Senior Economist di Realtor.com, lo spazio per un’ulteriore significativa riduzione dei tassi ipotecari rimane probabilmente limitato. Da un lato, le tensioni in Medio Oriente continuano a esercitare pressioni al rialzo sull’inflazione; dall’altro, la Federal Reserve resta molto attenta a come ridurre ulteriormente l’inflazione. Berner prevede che i livelli attuali dei tassi di interesse sui mutui potrebbero diventare una condizione abbastanza comune nei prossimi mesi.

La situazione in Medio Oriente resta un’importante variabile d’incertezza per le prospettive sui tassi d’interesse e l’inflazione statunitensi. I negoziati tra Teheran e Washington sullo Stretto di Hormuz sono ancora in stallo e i prezzi internazionali del petrolio restano elevati. L’ultimo report mensile dell’International Energy Agency (IEA) prevede che nel trimestre in corso il deficit dell’offerta globale sul mercato petrolifero raggiungerà gli 1,8 milioni di barili al giorno, più del doppio rispetto alle previsioni precedenti. Attualmente, il Brent viene scambiato intorno agli 87 dollari al barile, mentre a inizio agosto era sceso sotto gli 80 dollari.

I tassi ipotecari persistentemente elevati e l’incertezza economica stanno continuando a ridurre la domanda di abitazioni negli Stati Uniti. Secondo Redfin, a luglio le vendite di abitazioni negli Stati Uniti sono diminuite del 4,1% rispetto al mese precedente, scendendo, dopo l’aggiustamento stagionale, ai livelli più bassi degli ultimi due anni.

Nel frattempo, molti proprietari immobiliari statunitensi hanno bloccato tassi ipotecari storicamente bassi durante la pandemia e ora sono restii a vendere la propria casa e ad accollarsi nuovi costi di finanziamento più elevati, limitando così l’offerta di immobili sul mercato. Questo “effetto lock-in” mantiene elevati i prezzi delle case negli Stati Uniti, anche in condizioni di domanda debole.

I dati dell’Associazione Nazionale degli Agenti Immobiliari (NAR) mostrano che il prezzo mediano delle vendite di case esistenti a luglio ha raggiunto i 434.100 dollari, in aumento del 2% su base annua, rimanendo vicino ai massimi storici registrati in precedenza.

Secondo Chen Zhao, Direttore Ricerca Economica di Redfin, attualmente molti americani non sono più in grado di permettersi i costi abitativi, mentre altri potenziali acquirenti stanno posticipando l’acquisto di una casa per le incertezze legate alle prospettive economiche.

Nel complesso, il raffreddamento di lavoro e inflazione ha posto fine a cinque settimane consecutive di aumento dei tassi ipotecari statunitensi, ma il tasso fisso a 30 anni del 6,67% rimane elevato. Sullo sfondo permangono le incertezze legate alle tensioni in Medio Oriente, il prezzo elevato del petrolio e le politiche della Federal Reserve, riducendo le probabilità di un rapido calo dei tassi ipotecari nel breve termine e mantenendo sul mercato immobiliare americano forti pressioni dovute a costi di finanziamento elevati, prezzi delle case sostenuti e offerta limitata.