Kontrak berjangka minyak mentah utama Nymex Amerika melampaui $89 per barel, naik 0,83% dalam sehari.

(1) Pada bulan September, investor Jepang menjadi penjual bersih obligasi luar negeri untuk bulan kedua berturut-turut. Hal ini disebabkan oleh kenaikan biaya pinjaman di Amerika Serikat dan Eropa, serta meningkatnya daya tarik imbal hasil domestik, yang mendorong mereka menarik dana dari pasar obligasi luar negeri. (2) Data dari Kementerian Keuangan Jepang pada hari Selasa menunjukkan bahwa bulan lalu, investor Jepang melakukan penjualan bersih obligasi asing senilai 969 miliar yen (6.13 miliar dolar AS), lebih rendah dari penjualan bersih bulan sebelumnya sebesar 1.16 triliun yen. Di antaranya, penjualan bersih obligasi asing berjangka panjang mencapai 1.43 triliun yen, tertinggi dalam enam bulan terakhir; pada saat yang sama, mereka membeli sekitar 457 miliar yen surat berharga jangka pendek. (3) Kenaikan suku bunga di Jepang mulai menarik kembali sebagian besar investasi luar negeri, menandai perubahan signifikan dalam arus modal global. Sejak awal tahun ini, investor Jepang telah menjual bersih sekitar 5.08 triliun yen obligasi luar negeri, tertinggi sejak 2022. Arus dana keluar ini dapat mendukung nilai tukar yen dan memberi tekanan pada pasar obligasi yang selama puluhan tahun merupakan pembeli utama. (4) Lonjakan biaya energi meningkatkan kekhawatiran inflasi, mendorong Federal Reserve dan European Central Bank menaikkan suku bunga pada bulan September, yang menambah tekanan pada pasar obligasi global. Awal pekan ini, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang tenor 10 tahun naik ke 3.122%, tertinggi dalam 30 tahun, meningkatkan daya tarik obligasi domestik. (5) Pada bulan September, Bank of Japan memimpin penjualan obligasi luar negeri berjangka panjang dengan penjualan bersih sebesar 2.49 triliun yen, tertinggi dalam tujuh bulan. Perusahaan asuransi jiwa dan perusahaan pengelola reksa dana juga mencatat penjualan bersih masing-masing sebesar 288.6 miliar yen dan 200.1 miliar yen. Namun, akun trust tercatat membeli bersih 1.2 triliun yen obligasi luar negeri berjangka panjang, menggarisbawahi perbedaan strategi investasi antar investor institusi Jepang. (6) Laporan lain dari Bank of Japan menunjukkan bahwa dalam delapan bulan pertama tahun ini, investor Jepang menjual bersih 4.74 triliun yen obligasi Amerika Serikat, sementara membeli bersih 355.85 miliar yen obligasi Eropa. Di Eropa, investor Jepang membeli bersih 329.82 miliar yen obligasi Italia, sambil menjual bersih 208.59 miliar yen obligasi Prancis dan 94.25 miliar yen obligasi Jerman.

Infrastructure Capital Advisors optimis terhadap obligasi pemerintah AS 10 tahun, dengan alasan bahwa Federal Reserve diperkirakan hanya akan menaikkan suku bunga satu kali lagi. CEO sekaligus manajer portofolio perusahaan tersebut menyatakan dalam sebuah laporan bahwa satu kali kenaikan suku bunga sesuai dengan “dot plot” Federal Reserve (perkiraan suku bunga para pengambil keputusan), dan lebih rendah dari ekspektasi pasar saat ini. Ia menambahkan: “Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun biasanya 100 basis poin lebih tinggi dari suku bunga dana federal akhir versi Federal Reserve, sehingga kami memperkirakan seiring melemahnya data perumahan dan rendahnya data CPI inti mendorong Federal Reserve untuk berhenti menaikkan suku bunga, imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun cenderung stabil di sekitar 5%.”

1. Obligasi pemerintah Prancis mengalami aksi jual bulan ini, dan penurunan tersebut menyebar ke pasar zona euro yang lebih luas, menarik minat investor besar untuk membeli aset yang mengalami penurunan tajam, termasuk obligasi Italia dan obligasi korporasi. Investor memperkirakan bahwa kekhawatiran pasar tentang penyebaran risiko mungkin telah dibesar-besarkan secara berlebihan. 2. Premi biaya pembiayaan obligasi pemerintah Prancis bertenor 10 tahun dibandingkan obligasi pemerintah Jerman bertenor 10 tahun telah melebar menjadi 1,4 poin persentase, naik sekitar dua pertiga sejak awal bulan ini. Seiring meningkatnya kekhawatiran pasar terhadap potensi dampak krisis utang Prancis, selisih bunga obligasi negara zona euro lainnya juga melebar, dengan selisih obligasi pemerintah Italia naik di atas 1,1 poin persentase. 3. Beberapa manajer aset besar mengatakan telah secara tegas membeli obligasi yang terdampak selama gelombang aksi jual ini, dengan alasan bahwa zona euro kecil kemungkinannya untuk mengalami kehancuran ekonomi seperti krisis utang zona euro lebih dari satu dekade lalu. Aberdeen dan institusi lainnya berpendapat, “Ini bukan pengulangan situasi awal tahun 2010-an.”

1. Menurut Financial Times, gelombang penjualan obligasi pemerintah Prancis bulan ini telah menyebar ke pasar zona euro yang lebih luas, mendorong investor besar untuk membeli aset yang terdampak parah, termasuk obligasi Italia dan obligasi korporat. 2. Beberapa manajer aset besar mengatakan bahwa mereka telah mengambil tindakan tegas untuk membeli obligasi yang terdampak selama gelombang penjualan, dengan alasan bahwa zona euro tidak mungkin mengalami keruntuhan ekonomi seperti krisis utang zona euro lebih dari sepuluh tahun lalu, dan kekhawatiran pasar terhadap “efek penularan” mungkin berlebihan.