Harga emas turun lebih dari seperlima sejak konflik AS-Iran, mengapa bank sentral banyak negara masih menambah kepemilikan?

Huitong News 7 Oktober—— Trader kini memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga pada Oktober kurang dari seperlima, turun dari sekitar 40% seminggu yang lalu. Namun, serangan terhadap tanker minyak terus terjadi dan para eksekutif perusahaan minyak memperingatkan bahwa tindakan darurat mulai habis. Risalah rapat Federal Reserve untuk September akan dirilis pada hari Rabu. Meski harga emas telah turun lebih dari seperlima sejak akhir Februari, sejumlah pejabat bank sentral tetap menekankan peran strategis emas dalam diversifikasi cadangan.

Emas spot pada sesi Eropa hari Rabu (7 Oktober) sedikit melemah, saat ini diperdagangkan di USD 4.130 per ons. Meskipun harga emas mendapat tekanan jangka pendek, pemulihan pasokan minyak dan penurunan hasil obligasi AS memberikan dukungan dasar bagi harga emas.

Peningkatan Pasokan Minyak dan Penurunan Hasil Obligasi AS: Tekanan Kenaikan Suku Bunga Mereda

CEO Shell menyatakan, aliran minyak dari Timur Tengah kini sekitar 80% dari level sebelum konflik, dan beberapa bank besar serta lembaga analisis pelayaran memberikan estimasi serupa.

Pemulihan pasokan ini telah meredakan tekanan kenaikan harga energi, sehingga mengurangi kekhawatiran pasar terhadap inflasi dan potensi kenaikan suku bunga Federal Reserve.

Sementara itu, hasil obligasi pemerintah AS turun pada hari Selasa, setelah pada hari sebelumnya hasil jangka panjang sempat mencapai level tertinggi dalam beberapa dekade. Penurunan hasil ini mengurangi opportunity cost memegang emas yang tidak memberikan bunga, sehingga mendukung harga emas.

Risiko Masih Ada: Serangan Tanker Minyak Berlanjut, Tindakan Darurat Mulai Habis

Meski pasokan telah pulih, risiko tetap ada. Teheran dalam beberapa hari terakhir meningkatkan serangan terhadap tanker minyak di Selat Hormuz, dan para eksekutif perusahaan minyak utama memperingatkan bahwa ketika konflik AS-Iran memasuki bulan kedelapan, cadangan tindakan darurat dunia untuk mengelola dampak mulai habis.

Peringatan ini mengingatkan pasar bahwa keberlanjutan pemulihan pasokan tetap tergantung pada situasi keamanan.

Jika serangan terhadap tanker meningkat lagi, harga minyak bisa kembali naik, mendorong ekspektasi inflasi dan memberikan dampak kompleks terhadap emas—di satu sisi meningkatkan permintaan berlindung (safe haven), namun di sisi lain ekspektasi kenaikan suku bunga bisa memanas lagi.

Harga Federal Reserve: Peluang Kenaikan Suku Bunga Oktober Kurang dari Seperlima

Pejabat Federal Reserve terus meremehkan perlunya kenaikan suku bunga dalam waktu dekat.

Saat ini trader memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga pada rapat Oktober kurang dari seperlima, turun dari sekitar 40% pada minggu sebelumnya. Perubahan ini memberikan dukungan bagi emas, karena ekspektasi kenaikan suku bunga yang menurun mengurangi opportunity cost memegang emas.

Risalah rapat Federal Reserve untuk September akan dirilis pada hari Rabu dan diharapkan memberikan petunjuk tentang kebijakan selanjutnya.

Jika risalah bernada dovish, hal ini bisa mengonfirmasi repricing dovish pasar dan memberikan dukungan lebih lanjut bagi emas; sebaliknya, jika bernada hawkish, ekspektasi kenaikan suku bunga bisa bangkit kembali, menekan harga emas.

Peran Strategis Emas: Pertimbangan Diversifikasi Bank Sentral Sejumlah Negara

Meskipun harga emas turun lebih dari seperlima sejak meletusnya konflik AS-Iran pada akhir Februari, sejumlah pejabat bank sentral yang berkumpul di Italia pekan ini menegaskan peran strategis emas yang semakin meningkat dalam diversifikasi cadangan, karena ketidakpastian geopolitik memperkuat daya tariknya sebagai aset safe haven.

Pernyataan ini patut diperhatikan—menunjukkan bahwa meski harga emas jangka pendek mendapat tekanan, permintaan jangka panjang dari bank sentral tetap ada. Jika ketidakpastian geopolitik berlanjut, alokasi strategis bank sentral terhadap emas dapat memberikan dukungan harga jangka menengah-panjang.

Ringkasan

Peningkatan pasokan minyak dari Timur Tengah dan penurunan hasil obligasi meredakan urgensi kenaikan suku bunga Federal Reserve bulan ini. CEO Shell menyatakan arus minyak di kawasan tersebut sekitar 80% dari level sebelum konflik, dan beberapa institusi memberikan estimasi serupa. Namun risiko tetap ada—Teheran meningkatkan serangan terhadap tanker di Selat Hormuz, para eksekutif perusahaan minyak memperingatkan cadangan tindakan darurat mulai habis.

Pejabat Federal Reserve meremehkan perlunya kenaikan suku bunga, dan trader memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga Oktober kurang dari seperlima, lebih rendah dari sekitar 40% pada minggu sebelumnya. Risalah rapat Federal Reserve untuk September akan diumumkan pada hari Rabu. Meski harga emas telah turun lebih dari seperlima sejak akhir Februari, sejumlah pejabat bank sentral menekankan peran strategis dalam diversifikasi cadangan.

Bagi emas, pemulihan pasokan minyak dan penurunan hasil obligasi memberikan dukungan jangka pendek, namun kelanjutan serangan tanker dan sikap kebijakan Federal Reserve dalam risalah rapat tetap menjadi variabel utama untuk arah jangka pendek. Jika risalah dovish, harga emas mungkin rebound lebih lanjut; jika hawkish, harga emas bisa terus tertekan.


(Grafik harian emas spot, sumber: Yihuitong)

Pada pukul 15:18 waktu Beijing, harga emas spot berada di USD 4.129,20 per ons.