Dalam badai pasar obligasi global, Korea Selatan mengurangi penerbitan obligasi pemerintah, sementara Jepang menyatakan akan mengontrol jumlah penerbitan obligasi pemerintah tahunan secara tepat.

Ketika gelombang penjualan obligasi global terus menyebar, dua ekonomi terbesar di Asia secara berurutan mengambil tindakan, mencoba menstabilkan pasar obligasi domestik mereka dengan mengurangi pasokan obligasi negara.

Pada 1 Oktober, Kementerian Keuangan Korea Selatan mengumumkan bahwa jumlah penerbitan obligasi negara pada bulan tersebut akan dikurangi sebesar 5 triliun won dari rencana awal menjadi 12 triliun won, dan dengan jelas menyatakan "jika diperlukan akan mempertimbangkan pengurangan lebih lanjut dalam penerbitan obligasi negara." Pada saat yang sama, Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi menyatakan akan mempertimbangkan secara menyeluruh anggaran awal dan anggaran tambahan, "mengendalikan jumlah penerbitan obligasi negara tahunan secara tepat."

Pernyataan kedua negara mengarah ke satu tujuan: di tengah tekanan di mana imbal hasil global terus mencetak rekor tertinggi, secara aktif mengurangi pasokan untuk meringankan tekanan pasar. Saat ini, imbal hasil obligasi negara AS bertenor 10 tahun telah melampaui 5,3%, tertinggi sejak 2002; imbal hasil obligasi negara Inggris bertenor 30 tahun naik di atas 6%, yang merupakan pertama kalinya sejak 1998.

Korea Selatan: Memanfaatkan Pendapatan Pajak Berlebih, Mengurangi Penerbitan Obligasi di Semua Tenor

Menurut laporan terbaru media lokal, Kementerian Keuangan Korea Selatan menetapkan sumber dana pemotongan ini berasal dari pendapatan pajak yang melebihi ekspektasi.

Pernyataan tersebut menunjukkan bahwa pengurangan didistribusikan berdasarkan tenor sebagai berikut: obligasi negara tenor 2 tahun dikurangi sebesar 1 triliun won, masing-masing 800 miliar won untuk tenor 3 tahun dan 5 tahun, masing-masing 700 miliar won untuk tenor 10 tahun dan 30 tahun, dan 200 miliar won untuk tenor 50 tahun.

Untuk jadwal penerbitan aktual Oktober, 12 triliun won akan diterbitkan melalui lelang kompetitif dealer utama, dan 500 miliar won lainnya akan diterbitkan melalui pertukaran obligasi. Selain itu, pemerintah berencana melakukan operasi pembelian kembali sekitar 3,5 triliun won untuk obligasi negara bertenor 2 tahun, 3 tahun, 5 tahun, dan 10 tahun yang telah lewat tanggal penerbitan awal tetapi belum jatuh tempo.

Pelaku pasar memperkirakan bahwa pemerintah bisa saja lebih lanjut mengurangi penerbitan obligasi untuk semua tenor pada bulan November dan Desember, sehingga total pengurangan pasokan sepanjang tahun bisa melebihi 10 triliun won.

Jepang: Sanae Takaichi Berjanji Mengendalikan Penerbitan Obligasi Negara, Sekaligus Menanggapi Kontroversi Kurs

Dari sisi Jepang, pernyataan Perdana Menteri Sanae Takaichi mencakup dua hal utama: manajemen obligasi negara dan nilai tukar.

Menurut Reuters pada 1 Oktober, untuk manajemen obligasi negara, Sanae Takaichi menyatakan akan "mempertimbangkan secara menyeluruh anggaran awal dan anggaran tambahan, serta secara tepat mengendalikan jumlah penerbitan obligasi negara tahunan."

Mengenai isu nilai tukar, Sanae Takaichi dengan jelas menyatakan "telah menyampaikan kepada Presiden Trump bahwa undervaluasi yen adalah masalah," sembari menegaskan "pasar valuta asing dipengaruhi oleh berbagai faktor," dan "kebijakan ekonomi Jepang bukan bertujuan memanipulasi nilai tukar." Ia menambahkan, "kebijakan kami bertujuan meningkatkan daya saing ekonomi Jepang, yang akan memperkuat kepercayaan pasar terhadap yen."

Selain itu, Sanae Takaichi menyatakan bahwa pengurangan pajak konsumsi makanan diperkirakan akan tercermin pada harga jual.

Pasar Obligasi Global: Banyak Tekanan Berakumulasi, Imbal Hasil Pecahkan Rekor Puluhan Tahun

Pada 1 Oktober, imbal hasil obligasi negara AS bertenor 10 tahun naik 4 basis poin menjadi 5,348%, menembus titik tertinggi 2007 dan mencetak rekor baru sejak 2002; imbal hasil obligasi negara AS tenor 30 tahun juga menyentuh level tertinggi sejak 2002. Imbal hasil obligasi negara Inggris tenor 30 tahun naik menjadi 6%, yang merupakan pertama kalinya sejak Maret 1998. Imbal hasil obligasi pemerintah Prancis menyentuh rekor tertinggi 18 tahun, dan selisih imbal hasil antara Prancis dan Jerman melebar ke titik terluas sejak Juni 2012. Imbal hasil obligasi negara Jepang tenor 10 tahun juga naik ke level 3,11%.

Imbal hasil Indeks Total Return Obligasi Pemerintah Global Bloomberg telah naik ke level tertinggi sejak 2000, dan obligasi global sudah mengalami kerugian kumulatif sebesar 2,7% tahun ini.

Faktor-faktor pendorong gelombang penjualan kali ini meliputi: meningkatnya konflik di Timur Tengah yang mendorong harga energi, tekanan inflasi yang terus tinggi, total utang pemerintah global melampaui 40 triliun dolar untuk pertama kalinya, serta defisit fiskal negara-negara yang terus melebar. Kepala Ekonom AXA Group Gilles Moec menyatakan, "Bahkan jika beberapa ambang kunci telah dilewati, imbal hasil jangka panjang belum tentu mencapai tingkat stabil yang otomatis."