Saham Bank of America (BAC.US) sempat turun 6% CEO memberikan sinyal kehati-hatian: pendapatan trading Q3 diperkirakan stabil secara tahunan, pendapatan biaya bisnis investasi mungkin di bawah ekspektasi

Aplikasi Keuangan Cerdas mendapatkan informasi bahwa CEO Bank of America (BAC.US) Brian Moynihan menyatakan bahwa pendapatan bisnis perdagangan bank tersebut pada kuartal ketiga diperkirakan akan "hampir sama" dengan periode yang sama tahun lalu. Hal ini berarti setelah pertumbuhan kuat pada paruh pertama tahun ini, momentum peningkatan bisnis perdagangan di Wall Street mulai melambat. Sementara itu, pendapatan bisnis investment banking bank tersebut juga diperkirakan berada di bawah ekspektasi pasar. Setelah pengumuman tersebut, harga saham Bank of America sempat anjlok 6% pada perdagangan hari Senin, mencatat penurunan intraday terbesar sejak April tahun lalu. Sampai penutupan, saham tersebut turun 5,14%, menjadi 59,47 dolar AS.

Pada hari Senin di sebuah konferensi yang diselenggarakan oleh Barclays, Moynihan mengatakan bahwa pendapatan biaya bisnis investment banking Bank of America pada kuartal ketiga diperkirakan sekitar 1,6 miliar hingga 1,8 miliar dolar AS, sementara analis sebelumnya memperkirakan mendekati 2 miliar dolar AS. Proyeksi lemah untuk bisnis investment banking ini semakin memperbesar kekhawatiran investor terhadap kinerja bisnis pasar modal bank tersebut. Saham bank-bank besar Wall Street lainnya juga mendapat tekanan; Goldman Sachs (GS.US) turun sekitar 3,96%, dan Morgan Stanley (MS.US) turun 3,64%.

Panasnya Bisnis Perdagangan Mulai Mereda, Tren Kuat Paruh Pertama Sulit Berlanjut

Moynihan dalam sebuah wawancara menyatakan bahwa hingga saat ini di kuartal ketiga, pendapatan bisnis perdagangan saham Bank of America mengalami peningkatan, namun pendapatan bisnis perdagangan pendapatan tetap menurun dan berfluktuasi cukup besar. Diperkirakan, kedua hal ini saling menutupi sehingga total pendapatan perdagangan sepanjang kuartal akan hampir sama dengan tahun sebelumnya.

Analis Keefe, Bruyette & Woods menunjukkan bahwa turunnya bisnis pembiayaan sebagian disebabkan oleh menurunnya saldo bisnis prime brokerage di wilayah internasional dan Asia.

Kinerja ini cukup kontras dengan paruh pertama tahun ini. Divisi perdagangan Wall Street mengawali tahun dengan kuat, bahkan trader saham Bank of America mencetak pendapatan kuartalan tertinggi sepanjang sejarah pada kuartal kedua. Namun memasuki kuartal ketiga, pasar keuangan terus bergejolak, saham konsep AI pada bulan Juli mengalami aksi jual besar-besaran, dan sempat memicu volatilitas hebat pada hedge fund Situational Awareness milik Leopold Aschenbrenner. Baru-baru ini, seiring sebagian eksekutif industri AI meminta perlambatan pengembangan AI, saham chip juga mengalami gelombang aksi jual baru.

Meskipun pertumbuhan pendapatan perdagangan melambat dalam jangka pendek, Moynihan tetap percaya bahwa tahun penuh 2026 bisa menjadi tahun yang kuat bagi bisnis pasar Bank of America. Saat ini, divisi penjualan dan perdagangan bank tersebut berusaha untuk mencatat kenaikan pendapatan selama 17 kuartal berturut-turut. Ketika ditanya apakah rekor ini bisa dipertahankan, Moynihan bercanda, "Kami sedang bersaing secara ketat untuk itu."

Volatilitas Suku Bunga Hambat Pembiayaan Obligasi, Keputusan The Fed Jadi Kunci

Moynihan berpendapat bahwa ketidakpastian lingkungan suku bunga saat ini adalah faktor penting yang mempengaruhi aktivitas pasar modal. Federal Reserve akan mengadakan pertemuan kebijakan moneter akhir pekan ini, dan keputusan suku bunga kali ini diharapkan dapat membawa stabilitas tertentu ke pasar.

Ia mengatakan: "Akhirnya suku bunga akan stabil, dan saya pikir itu akan membantu sebagian aktivitas perdagangan." Namun, bagi pembiayaan utang yang mendominasi aktivitas pasar, masalah utama adalah struktur suku bunga tidak terus-menerus berfluktuasi secara besar-besaran. Hanya bila perusahaan memiliki kepastian yang lebih tinggi terhadap biaya pembiayaan di masa depan, mereka akan lebih bersedia mengeluarkan obligasi.

Dengan kata lain, level suku bunga saat ini bukan satu-satunya masalah; volatilitas tajam suku bunga juga sedang menekan niat pembiayaan perusahaan. Jika jalur kebijakan The Fed menjadi lebih jelas, penerbitan obligasi dan aktivitas pasar modal terkait mungkin akan mendapatkan sedikit dukungan.

Bisnis Investment Banking Di Bawah Ekspetasi, Daya Saing Pasar Modal Kembali Disorot

Dalam hal bisnis merger dan akuisisi (M&A) serta perantara transaksi, Moynihan mengakui bahwa Bank of America saat ini tidak menonjol di industri yang baru-baru ini ramai dengan aktivitas M&A, yang juga menjadi salah satu alasan mengapa kinerja bisnis terkait agak lemah. Namun, ia menekankan bahwa bank tersebut tetap memiliki cadangan proyek perdagangan yang kuat, dan saat ini yang lebih penting adalah menuntaskan pelaksanaan proyek-proyek tersebut.

Analis Wells Fargo Mike Mayo mengatakan, Moynihan mengaitkan kinerja bisnis investment banking lebih karena portofolio bisnis, bukan kapabilitas eksekusi, yang memperpanjang diskusi di pasar tentang "kinerja bisnis pasar modal Bank of America yang tertinggal dibandingkan pesaing".

Oleh karena itu, estimasi pendapatan biaya bisnis investment banking kuartal ketiga hanya sekitar 1,6 miliar hingga 1,8 miliar dolar AS, bukannya sekitar 2 miliar dolar AS sebagaimana diperkirakan analis sebelumnya, juga menjadi salah satu alasan utama saham Bank of America anjlok pada hari Senin.

Pendapatan Bunga Bersih Masih Jadi Sorotan, Kenaikan Tahunan Diperkirakan Ada di Ujung Atas Panduan

Bertolak belakang dengan kinerja bisnis pasar modal yang relatif lemah, Moynihan tetap optimis terhadap bisnis inti perbankan Bank of America. Ia menyatakan pada hari Senin bahwa ia "sangat puas" dengan panduan perusahaan terkait pendapatan bunga bersih.

Bank of America sebelumnya memperkirakan bahwa peningkatan pendapatan bunga bersih pada 2026 akan berada di ujung atas kisaran 6% hingga 8%. Pendapatan bunga bersih mencerminkan pendapatan bunga yang diperoleh bank dari aset berbunga setelah dikurangi biaya bunga terkait, yang merupakan indikator penting untuk mengukur profitabilitas bisnis perbankan tradisional.