Indeks Dow Jones untuk pertama kalinya dalam lima bulan turun di bawah rata-rata pergerakan 50 hari, memberikan sinyal peringatan secara teknikal

Indeks Dow Jones Industrial Average pada hari Selasa menembus level dukungan teknikal kunci, memberikan sinyal peringatan bahwa tren pasar mungkin akan berbalik arah, di mana pelemahan terbaru pasar saham tidak lagi sekadar fluktuasi biasa.

Dow berakhir turun 0,8% hari itu, pada 52.766,88 poin, untuk pertama kalinya dalam hampir lima bulan ditutup di bawah rata-rata pergerakan 50 hari—menurut data FactSet, rata-rata tersebut berada di 52.849,85 poin hari itu. Sementara itu, indeks S&P 500 dan Nasdaq Composite juga sama-sama melemah, keduanya hampir saja bertahan di atas rata-rata pergerakan 50 hari dengan margin kurang dari 1%.

Analis pasar memperingatkan, jika rata-rata pergerakan 50 hari ditembus secara signifikan, sering kali menandakan tren jangka pendek berbalik menurun, yang dapat memicu tekanan jual teknis dan memperbesar penurunan.

Penurunan kali ini didorong oleh ketegangan yang memanas di Timur Tengah sehingga mendorong harga minyak naik, inflasi yang tetap tinggi membebani konsumen, ditambah dengan membengkaknya utang negara Amerika Serikat yang membuat imbal hasil obligasi jangka panjang naik. Tekanan berlapis ini memberi beban pada pasar. Imbal hasil obligasi AS 10 tahun saat ini sebesar 4,809%, beberapa analis telah memperingatkan bahwa ambang 5% bisa diuji kembali, yang sangat berdampak negatif bagi sektor teknologi yang sensitif terhadap suku bunga.

Rata-rata pergerakan 50 hari adalah alat teknikal yang banyak digunakan untuk melacak tren jangka pendek saham atau indeks. Ketika suatu aset yang selama ini bertahan di atas rata-rata tersebut kemudian menembus ke bawah, itu biasanya dipandang sebagai peringatan tren akan berbalik turun.

Kepala Strategi Pasar JonesTrading, Mike O'Rourke menjelaskan, ketika rata-rata pergerakan seperti 50 hari yang diawasi banyak pelaku pasar ditembus, "kita mungkin melihat momentum jangka pendek ke arah terobosannya, karena sebagian trader teknikal dan model kuantitatif akan mengikuti tren tersebut."

Sebelumnya, Dow bertahan di atas rata-rata pergerakan 50 hari sejak 11 April, dan garis dukungan ini telah dua kali teruji pada koreksi bulan Juni dan Juli. Pada 29 Juli yang lalu sangat menegangkan—Dow hanya menutup lebih tinggi kurang dari 2 poin dari rata-rata 50 hari, tetapi berhasil bertahan dan justru mengonfirmasi efektivitas dukungan tersebut. Setelah itu, Dow melejit 2.291 poin dalam 5 hari perdagangan, naik total 4,4%, dan mencatat rekor penutupan tertinggi 54.349,12 poin pada 5 Agustus.

Terakhir kali Dow ditutup di bawah rata-rata pergerakan 50 hari adalah pada 10 April, tepat ketika koreksi sebelumnya hampir berakhir. Hingga penutupan Selasa, Dow hanya 2,9% di bawah rekor tertinggi, namun sudah menjadi level terendah sejak 31 Juli.

Kepala Strategi Teknikal LPL Financial, Adam Turnquist, dalam wawancara dengan MarketWatch mengatakan secara lugas: "Masalah terbesar saat ini adalah suku bunga." Dia mengatakan, imbal hasil obligasi AS 10 tahun berada di level 4,8%, "menurut saya, kita akan menguji kembali 5%—dan itu adalah masalah bagi sektor teknologi dan sejenisnya."

Kenaikan imbal hasil obligasi kali ini ditopang oleh data inflasi yang terus tinggi dan membengkaknya utang pemerintah AS. Suku bunga jangka panjang yang lebih tinggi tak hanya meningkatkan biaya pinjaman rumah tangga dan bisnis, namun juga memberikan alternatif "aman" yang lebih menarik bagi investor, sehingga semakin melemahkan daya tarik relatif valuasi saham.

Sementara itu, ketegangan di Timur Tengah juga menjadi sumber ketidakpastian pasar, harga minyak dunia yang naik baru-baru ini memberi tekanan tambahan kepada konsumen, di tengah inflasi yang belum benar-benar surut.

Dow bukan satu-satunya yang tertekan. Pada hari Selasa, indeks S&P 500 turun 0,7%, ditutup di 7.631,47 poin, hanya sekitar 0,8% di atas rata-rata pergerakan 50 harinya di 7.570,61 poin; Nasdaq Composite turun 1,0%, ditutup di 26.099,77 poin, menyisakan ruang hanya 0,6% dari rata-rata 50 hari di 25.954,52 poin.

Kedua indeks utama itu berada di ambang rata-rata 50 hari, jika mengikuti Dow menembus dukungan ini, dapat memicu aksi jual lebih lanjut oleh model kuantitatif dan investor teknikal, sehingga memperparah tekanan koreksi jangka pendek pasar.

Sebelumnya, Dow pernah mencatat rekor penutupan historis 50.188,14 poin pada 10 Februari, kemudian anjlok hingga 5.012,50 poin atau sekitar 10%, menyentuh level terendah tujuh bulan di 45.166,64 poin pada 27 Maret. Pasar umumnya menandai akhir koreksi itu pada 10 April, yakni saat Dow kembali ke atas rata-rata 50 hari. Setelah itu Dow rebound lebih dari 20% hingga mencetak rekor tertinggi baru pada 5 Agustus. Apakah situasi sekarang akan mengulang penurunan teknikal mendalam seperti sebelumnya masih perlu pembuktian lebih lanjut dari pasar.