Setoran RLUSD meningkat sebesar $17,5 juta di Morpho Blue karena stablecoin semakin memperluas jejaknya di DeFi.

Stablecoin RLUSD milik Ripple baru saja menambah sekitar $17,5 juta deposit baru di Morpho Blue selama 30 hari terakhir. Untuk stablecoin yang diluncurkan dengan ambisi melampaui sekadar pembayaran, akumulasi stabil pada protokol peminjaman permissionless di Ethereum ini menunjukkan strateginya berjalan efektif.

Sentora RLUSD Main Vault, yang mengelola parameter risiko dan persetujuan agunan di Morpho Blue, kini menampung sekitar $280 juta deposit RLUSD. Jumlah tersebut mewakili kenaikan sekitar 40% dibandingkan bulan sebelumnya.

Apa sebenarnya yang dilakukan Morpho Blue di sini

Morpho Blue beroperasi secara berbeda dibandingkan protokol peminjaman monolitik seperti Aave atau Compound. Alih-alih mengumpulkan semua aset dalam pool likuiditas bersama, Morpho Blue mengisolasi setiap pasar menjadi pasangan pinjam-meminjam yang terpisah. Setiap pasangan aset memiliki profil risikonya sendiri, parameter likuidasi sendiri, dan radius dampak yang terbatas jika terjadi masalah.

Bagi RLUSD, arsitektur ini penting. Pemberi pinjaman yang mendepositkan stablecoin ke vault Morpho Blue tidak terpapar risiko dari seluruh aset lain di platform. Mereka hanya terpapar pada agunan apa pun yang dipasangkan dengan RLUSD di pasar spesifik tersebut.

Manajemen risiko vault dipegang oleh Sentora, perusahaan yang sebelumnya dikenal sebagai IntoTheBlock. Sentora menangani persetujuan agunan dan menetapkan parameter yang mengatur berapa banyak yang bisa dipinjam terhadap masing-masing jenis aset.

Integrasi FXRP membuka jalur pinjaman baru

Pada 3 Agustus 2026, Flare mengumumkan integrasi FXRP sebagai agunan di vault Sentora RLUSD. FXRP adalah versi XRP wrapped asli Ethereum milik Flare, dan penambahannya menciptakan pasar FXRP/RLUSD yang terisolasi di Morpho Blue.

Pemegang XRP yang meng-wrap token mereka menjadi FXRP kini dapat meminjam RLUSD dengan agunan itu tanpa harus menjual posisi dasar mereka.

Posisi regulasi RLUSD

RLUSD diatur oleh New York Department of Financial Services, dengan cadangan yang sepenuhnya didukung oleh tunai dan Surat Utang Negara AS jangka pendek.

Pasar stablecoin masih didominasi oleh USDT milik Tether dan USDC milik Circle, yang keduanya menguasai kapitalisasi pasar gabungan ratusan miliar dolar. Vault RLUSD sebesar $280 juta di satu protokol saja belum akan mengancam posisi pemain besar tersebut dalam waktu dekat.