Yen Jepang akan menguat dalam jangka panjang? Menteri Jepang: Rencana investasi 370 triliun akan mendorong yen secara signifikan

Aplikasi keuangan Zhihui Finance melaporkan bahwa Menteri Penanggung Jawab Rehabilitasi Ekonomi Jepang, Jitsuno Minoru, menyatakan bahwa rencana pengeluaran Jepang akan memberikan dorongan jangka panjang untuk yen, membantah kekhawatiran pasar terhadap kondisi fiskal negara tersebut.

Dalam wawancara pada hari Senin, Jitsuno Minoru mengatakan: "Kebijakan fiskal Jepang tidak se-ekspansif yang dibayangkan semua orang, karena kami sangat mementingkan keberlanjutan." Ia memuji upaya pemerintah mendorong penggunaan rasio utang terhadap PDB yang lebih sesuai dengan "standar internasional" sebagai ukuran tingkat utang.

Perdana Menteri Jepang, Takamichi Sanae, mengumumkan serangkaian rencana pengeluaran guna merangsang ekonomi Jepang, yang memicu kekhawatiran pasar mengenai sumber pendanaan rencana tersebut.

Mengenai beban yang ditimbulkan dari rencana tak tertandingi Takamichi Sanae untuk menginvestasikan 370 triliun yen (sekitar 2,3 triliun dolar AS) ke bidang-bidang penting dalam 14 tahun, Jitsuno Minoru merespons dengan santai. Ia membela peta jalan yang turut disusunnya dan menyatakan bahwa mendukung industri mulai dari kecerdasan buatan, semikonduktor, hingga game adalah hal yang perlu untuk pertumbuhan nasional.

Jitsuno Minoru menjelaskan: "Seiring meningkatnya investasi di Jepang dan aset berdenominasi yen, permintaan terhadap yen secara alami akan meningkat." Pernyataan ini muncul ketika efek intervensi bersama langka antara AS dan Jepang dalam memperkuat yen mulai memudar.

Pada awal bulan ini, yen sempat merosot ke titik terendah dalam 40 tahun pada 1 dolar AS terhadap 164 yen, kemudian Jepang dan AS melakukan intervensi pembelian yen bersama untuk pertama kalinya sejak tahun 1998. Aksi tersebut sempat mendorong yen ke level sekitar 155, namun penguatan yen kemudian secara bertahap memudar, dan kini telah kembali ke bawah level 158.

Pembalikan ini menyoroti bahwa, ketika faktor inti penyebab pelemahan yen belum berubah, intervensi saja sulit untuk membalikkan tren penurunan yen secara keseluruhan. Meski pihak Jepang dan Amerika sama-sama memperingatkan mereka siap mengambil tindakan lagi jika diperlukan, perbedaan suku bunga yang besar dengan AS, kekhawatiran pasar terhadap prospek fiskal Jepang, serta ketidakpastian geopolitik, masih terus menekan yen.

Menanggapi masalah pembiayaan untuk rencana pemotongan pajak konsumsi dua tahun yang diperkirakan menelan biaya sekitar 5 triliun yen per tahun, ia mengatakan itu bukan masalah yang rumit. "Mengumpulkan 5 triliun yen tidaklah begitu sulit," ujarnya, mengindikasikan bahwa dana yang dihemat dari reformasi besar-besaran keseimbangan fiskal pemerintah dapat digunakan untuk tujuan tersebut.

Saat singkat menyinggung kebijakan moneter, Jitsuno Minoru menyatakan Bank Sentral Jepang telah bekerja dengan baik. Mengingat ekspektasi pasar akan kenaikan suku bunga pada September atau Oktober yang terus meningkat, hal ini mungkin menandakan ia tidak secara keras menentang kenaikan suku bunga baru-baru ini.

Pernyataan Jitsuno Minoru ini muncul ketika pelaku pasar terus meragukan rencana pengeluaran Takamichi Sanae serta pengaruh pemerintah terhadap bank sentral. Kekhawatiran ini semakin meningkat setelah pengumuman draft strategi pertumbuhan.

Roadmap yang diumumkan akhir Juni ini mencakup 17 industri. Namun, pemerintah belum mengungkapkan berapa banyak investasi yang akan berasal dari sektor publik.

"Kami tidak akan berinvestasi pada hal-hal seperti memproduksi mangga atau pepaya," kata Jitsuno Minoru. Sebaliknya, investasi akan diarahkan ke sektor di mana Jepang tidak mampu kehilangan daya saing global, dan akan membantu meningkatkan produktivitas, basis pajak, dan kekuatan mata uang Jepang setelah bertahun-tahun kekurangan investasi.

Jitsuno Minoru bertanggung jawab menyusun Pedoman Operasi Ekonomi dan Fiskal Tahunan (Kebijakan Tulang Punggung) tahun ini. Dalam pedoman tersebut, pemerintah berharap untuk merombak cara pengelolaan fiskal negara melalui penganggaran jangka panjang dan pergeseran dari menyeimbangkan Basis Primer Fiskal menjadi fokus pada rasio utang terhadap PDB.

Draf awal rencana sempat memicu reaksi negatif di pasar karena menimbulkan kesan bahwa pemerintah ingin mempengaruhi kebijakan bank sentral agar selaras dengan rencana pemerintah. Reaksi pasar yang kuat mendorong revisi rencana, termasuk penambahan catatan yang menekankan independensi bank sentral.

Insiden ini semakin memperdalam kesan bahwa Jitsuno Minoru, sebagai salah satu anggota kabinet yang paling mendukung pertumbuhan, lebih cenderung menyarankan Bank Sentral Jepang untuk menunda kenaikan suku bunga. Jitsuno Minoru telah beberapa kali menghadiri rapat kebijakan moneter bank sentral untuk menyampaikan pandangan pemerintah.

Sinyal terbaru dari bank sentral menunjukkan kemungkinan percepatan kenaikan suku bunga. Ringkasan opini pertemuan bank sentral Jepang Juli yang diumumkan pada hari Senin memuat sejumlah pernyataan hawkish, mengindikasikan kemungkinan kenaikan suku bunga yang lebih cepat, bahkan mungkin langkah yang lebih besar.

Saat ditanya apakah ia berpikir Bank Sentral Jepang melakukan tugasnya dengan baik, Jitsuno Minoru menjawab: "Saya rasa demikian." Ketika didesak lebih lanjut apakah ia akan mendukung kenaikan suku bunga awal, Jitsuno Minoru merujuk pada memorandumnya tentang sikap standar pemerintah terhadap kebijakan moneter.

"Kami menghormati independensi bank sentral dan menyerahkan metode implementasi kebijakan kepada Bank Sentral Jepang," ujarnya.

Kembali ke tujuan pemerintah yang lebih luas, ia menegaskan kembali bahwa Takamichi Sanae berusaha mencapai dua tujuan sekaligus: membangun ekonomi yang kuat sambil menjaga stabilitas fiskal. Ia berkata, "Inilah inti dari kebijakan fiskal aktif yang bertanggung jawab dan juga inti dari transformasi historis ini."