Indonesia: Prospek pertumbuhan yang moderat – Standard Chartered

Aldian Taloputra dari Standard Chartered mencatat bahwa PDB Indonesia pada kuartal kedua tumbuh 5,3% secara tahunan, melambat dari 5,6% tetapi melampaui konsensus. Data semester pertama yang lebih kuat dari perkiraan membuat bank tersebut menaikkan proyeksi PDB tahun 2026 menjadi 5,3%. Namun, pemulihan lapangan kerja di sektor formal yang lemah dan investasi sektor swasta yang masih berhati-hati menunjukkan bahwa pertumbuhan akan tetap moderat, dengan program pemerintah dan konsumsi rumah tangga mengimbangi permintaan eksternal yang lesu.

Pertumbuhan melampaui ekspektasi tetapi tantangan tetap ada

"Pertumbuhan PDB Indonesia melambat menjadi 5,3% yoy pada kuartal kedua dari 5,6% di kuartal pertama tetapi melampaui ekspektasi pasar sebesar 5,1%. Meskipun perlambatan sudah diperkirakan karena faktor satu kali seperti belanja saat Idul Fitri dan musim panen memudar, PDB kuartal kedua masih tumbuh lebih cepat dibanding tahun 2025."

"Kami menaikkan proyeksi pertumbuhan PDB tahun 2026 menjadi 5,3% dari 5,2% mengingat pertumbuhan semester pertama yang lebih kuat dari perkiraan. Kami mempertahankan pandangan bahwa pertumbuhan akan tetap moderat, rata-rata 5,2% pada paruh kedua, di tengah pemulihan lapangan kerja sektor formal yang lemah dan investasi sektor swasta yang masih berhati-hati."

"Meski penciptaan lapangan kerja terus berlanjut – tingkat pengangguran turun menjadi 4,65% di Mei dari 4,74% di November 2025 – pekerjaan di sektor formal, yang biasanya menawarkan ketahanan pendapatan lebih baik, turun menjadi 40,7% dari total pekerjaan dari 42,3% pada periode yang sama."

"Kami percaya program prioritas pemerintah (termasuk makan gratis, koperasi desa, belanja sosial dan infrastruktur) serta konsumsi rumah tangga yang masih relatif sehat akan mendukung pertumbuhan jangka pendek."

"Hal ini seharusnya membantu mengimbangi permintaan eksternal yang lesu dan aktivitas sektor swasta yang masih berhati-hati."