Inggris: Kepercayaan dapat membuka pengeluaran rumah tangga – Rabobank

Stefan Koopman dari Rabobank menganalisis prospek permintaan di United Kingdom di bawah Perdana Menteri Burnham yang beralih dari “securonomics” ke “vibonomics”. Laporan tersebut berpendapat bahwa tabungan rumah tangga yang tinggi dan kepercayaan yang lemah memberikan ruang untuk dorongan konsumsi sementara jika sentimen membaik. Namun, laporan ini menekankan bahwa pertumbuhan berkelanjutan di UK akan bergantung pada reformasi struktural di bidang produktivitas, investasi, perumahan, energi, dan upah riil.

Kepercayaan, tabungan, dan permintaan di UK

"Sisi positifnya, semua ini meninggalkan buffer yang dapat dibuka sebagian jika kepercayaan lebih kuat. Jika dilihat ke belakang, ini menimbulkan pertanyaan sulit untuk Starmer dan Reeves. Dengan terus menekankan keamanan, disiplin, dan perbaikan, apakah mereka secara tidak sengaja memperkuat perasaan bahwa rumah tangga perlu tetap defensif?"

"Ke depan, kami memperkirakan rasio tabungan akan tetap di sekitar level saat ini, rata-rata 9,4% selama dua tahun ke depan, karena kami mengharapkan kehati-hatian berlanjut di tengah ketidakpastian struktur, dengan tingkat suku bunga tetap tinggi. Ini berarti kami memperkirakan penumpukan £150 miliar lagi dalam tabungan."

"Kami memperkirakan setiap penurunan satu poin persentase dalam rasio tabungan rumah tangga setara dengan kurang lebih 0,5% GDP dalam permintaan tambahan setelah kebocoran impor diperhitungkan. Penurunan berkelanjutan sekitar tiga poin persentase, membawa rasio tabungan kembali ke rata-rata sebelum pandemi, dapat meningkatkan tingkat GDP sekitar 1,5%. Jika tersebar hingga pemilu 2029, ekonomi dengan pertumbuhan 1,0% bisa tampak sementara seperti ekonomi 1,5%."

"Burnham kemungkinan bisa memperbaiki suasana dan bahkan memperoleh beberapa kuartal yang lebih kuat. Namun ia tidak bisa membuat UK keluar dari kemerosotan konsumsi hanya dengan 'vibonomics'. Untuk itu, agenda reformasi musim gugur perlu menangani kendala struktural yang menghambat pasokan dan standar hidup."