Permintaan AI belum mereda: Pendapatan UMC (UMC.US) pada Juli melonjak 19%, membuktikan penyebaran rantai daya komputasi ke proses manufaktur matang

IndoFinansial APP melaporkan, saat sektor semikonduktor global mengalami koreksi tajam akibat kekhawatiran terkait deleveraging chip dan valuasi tinggi, data penjualan bulanan terbaru dari raksasa foundry United Microelectronics (UMC.US) memberikan suntikan keyakinan fundamental bagi para investor Wall Street yang sedang panik. Pendapatan konsolidasi belum diaudit UMC pada bulan Juli mencapai 23,84 miliar dolar Taiwan, meningkat tajam sebesar 18,98% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, yakni 20,04 miliar dolar Taiwan pada Juli 2025. Sepanjang tujuh bulan pertama tahun ini (Januari hingga Juli), pendapatan konsolidasi kumulatif UMC mencapai 153,61 miliar dolar Taiwan, meningkat 12,41% secara tahunan.

Keluar dari Kelesuan: Pertumbuhan Pendapatan Menunjukkan “Kemiringan Tajam” yang Jelas

Dengan menelusuri data bulanan terbaru, dapat dilihat bahwa pemulihan bisnis UMC menunjukkan karakteristik “percepatan kemiringan” yang sangat kuat. Setelah mengalami kelesuan tahun lalu dan pertumbuhan tahunan "satu digit rendah" pada kuartal pertama tahun ini, laju pertumbuhan pendapatan bulanan UMC melonjak pesat mulai April (pertumbuhan tahunan 11% pada April, 17,8% pada Mei, hampir 23% pada Juni), dan tetap tinggi di sekitar 19% pada Juli.

Serangkaian data percepatan pertumbuhan ini menunjukkan bahwa rantai pasok proses manufaktur matang sepenuhnya telah lepas dari bayang-bayang penurunan persediaan terminal yang berkepanjangan selama beberapa kuartal. Dengan didorong oleh musim ramai penarikan produk elektronik konsumen tradisional pada paruh kedua tahun dan ledakan chip AI pendukung, titik balik siklus industri foundry wafer telah sepenuhnya tercipta.

Realisasi Data Juli Validasi Panduan Q2, Belanja Modal Naik Melawan Tren

Kinerja kuat penjualan bulan Juli secara sempurna memperkuat panduan optimis UMC yang diberikan pada laporan kuartal kedua sebelumnya.

Pada conference call kuartal kedua, manajemen UMC memperkirakan bahwa didorong oleh pemulihan permintaan hilir yang kuat, volume pengiriman wafer pada kuartal ketiga akan tumbuh secara kuartalan pada kisaran satu digit tinggi, dan tingkat utilisasi kapasitas akan meningkat dari 85% pada kuartal kedua menjadi di atas 90%. Dari hasil pendapatan yang mengagumkan di bulan Juli, ekspektasi terisi penuh ini terealisasi dengan cepat.

Dari sisi kualitas keuangan, laba operasional UMC pada Q2 naik 38,2% menjadi 14,95 miliar dolar Taiwan, dengan margin kotor meningkat menjadi 32,5%. Karena keyakinan kuat terhadap pesanan paruh kedua tahun ini dan pesanan jangka menengah-panjang, UMC telah menaikkan anggaran belanja modal 2026 sebesar 25% menjadi 2 miliar dolar AS, serta menyetujui rencana ekspansi kapasitas sekitar 5 miliar dolar AS dalam beberapa tahun ke depan, untuk secara bertahap memperluas fasilitas di Singapura dan Tainan.

Pemisahan Fokus: Rantai Performa AI Menyebar Penuh ke “Proses Matang”

Menanggapi hipotesis pesimis pasar sebelumnya bahwa “permintaan infrastruktur performa AI telah mencapai puncak”, data pertumbuhan UMC pada Juli memberikan penjelasan industri yang jelas sekaligus mendorong pasar saham AS untuk menilai ulang nilai ekologi proses matang di era AI.

Para analis mengungkapkan, perlombaan persenjataan AI saat ini telah berevolusi dari sekadar kompetisi “performa inti GPU” menjadi pertarungan “keterbatasan infrastruktur fisik”. Meski TSMC memonopoli proses canggih untuk AI GPU top dunia, lonjakan konsumsi daya dan hambatan transmisi di data center AI justru memicu ledakan permintaan pada chip pengelola daya (PMIC), proses BCD, mikrokontroler, sensor kelas atas, serta chip interkoneksi fotonik silikon.

Segmen penting periferal inilah yang menjadi keunggulan UMC. Laporan kuartal kedua UMC menunjukkan pangsa pendapatan dari 22nm telah mencapai rekor tertinggi 17,5%, dan chip fotonik silikon 12 inci tingkat produksi massal juga telah dikirim untuk pertama kalinya. CEO UMC, Wang Shi, sebelumnya menyatakan, perusahaan memperkirakan pendapatan terkait AI tahun ini akan mencapai 300 juta dolar AS, dan menargetkan untuk menembus 1 miliar dolar AS dalam tiga tahun ke depan.

Kebutuhan Nyata vs Penurunan Valuasi Saham

Baru-baru ini, akibat kontraksi likuiditas makro dan pembersihan posisi leverage tinggi, sektor semikonduktor menderita tekanan besar. Namun, data penjualan UMC pada Juli yang tumbuh pesat, serta prospek kinerja kuat dari TSMC, SK Hynix, dan Seagate, saling menjadi validasi silang. Data tersebut menunjukkan bahwa infrastruktur fisik AI dan permintaan industri elektronik tidak menunjukkan tanda-tanda pelambatan, sedangkan kejatuhan pasar saat ini lebih disebabkan oleh deleveraging di sisi chip serta kecemasan jangka pendek terhadap ROI (Return on Investment).

Dengan mendaratnya data “awal yang baik” pada Juli, investor saham AS akan sangat memperhatikan apakah UMC dapat mempertahankan kemiringan pertumbuhan ini pada kuartal ketiga, serta seberapa jauh tingkat utilisasi kapasitas yang tinggi dapat terus mendorong kekuatan harga dan margin perusahaan secara keseluruhan.