Dengan dukungan infrastruktur komputasi AI, pendapatan Q2 Caterpillar untuk pertama kalinya melampaui batas USD 20 miliar, dan proyeksi kinerja tahunan secara keseluruhan dinaikkan.
Pendapatan Caterpillar pada kuartal kedua untuk pertama kalinya melampaui 20 miliar dolar AS, meningkat 24% secara tahunan menjadi 20,54 miliar dolar AS. Laba bersih melonjak 65% menjadi 3,59 miliar dolar AS, dan laba per saham yang disesuaikan melebihi perkiraan sebesar 31%. Ketiga segmen bisnis utama semuanya melampaui ekspektasi, dengan permintaan pusat data menjadi pendorong utama. Perusahaan menaikkan panduan pertumbuhan pendapatan tahunan menjadi "dua digit menengah hingga tinggi". Berkat hal ini, harga saham dibuka melonjak lebih dari 12%, dan kenaikan kumulatif tahun ini mencapai 51,8%.
Pendapatan kuartal kedua Caterpillar untuk pertama kalinya dalam sejarah menembus batas 20 miliar dolar AS, kinerja yang kuat membuat para short seller terkejut, harga saham melonjak tajam.
Pada 4 Agustus sebelum pembukaan bursa saham AS, Caterpillar merilis laporan keuangan kuartal kedua, pendapatan melonjak 24% YoY menjadi 20,54 miliar dolar AS, mencetak rekor pendapatan kuartalan lebih dari 20 miliar dolar AS untuk pertama kalinya dalam sejarah perusahaan, jauh melebihi ekspektasi pasar.
Laba bersih melonjak 65% menjadi 3,59 miliar dolar AS, laba per saham setelah penyesuaian sebesar 8,17 dolar AS naik sekitar 31% di atas perkiraan, menjadi kejutan positif terbesar sejak kuartal pertama 2021.
Perusahaan juga menaikkan panduan pertumbuhan pendapatan tahunan, dari sebelumnya "pertumbuhan dua digit rendah" menjadi "pertumbuhan dua digit menengah-tinggi". CEO Joe Creed menyatakan dalam pernyataannya:
Ini adalah pertama kalinya dalam sejarah perusahaan kami mencatat penjualan dan pendapatan lebih dari 20 miliar dolar AS dalam satu kuartal. Pencapaian ini mencerminkan pekerjaan penting yang dilakukan pelanggan kami setiap hari, serta semangat karyawan Caterpillar yang bertekad memecahkan tantangan terberat bagi pelanggan kami.
Ia juga menyebutkan, pesanan yang kuat dan backlog yang terus meningkat mencerminkan percepatan di tiga segmen bisnis utama secara menyeluruh.
Didorong oleh hal ini, saham Caterpillar melonjak lebih dari 12% saat pembukaan, kenaikannya kemudian berkurang dan hingga penutupan menguat sekitar 7%, menjadi salah satu konstituen penggerak utama Dow Jones Industrial Average.

Disebutkan oleh Kabar Wall Street, sebulan yang lalu, Michael Burry, tokoh utama "The Big Short" dan manajer hedge fund, baru saja mengumumkan short position pertamanya di Caterpillar pada harga 1.060,98 dolar AS, dengan keyakinan bahwa valuasi perusahaan yang diuntungkan dari tren investasi infrastruktur AI tersebut sudah sangat overvalued. Rebound kuat Caterpillar memberikan tekanan pada posisi short tersebut.
Tiga Segmen Bisnis Utama Melebihi Ekspektasi, Energi dan Konstruksi Menonjol
Dalam kuartal ini, tiga segmen inti bisnis Caterpillar semuanya melampaui ekspektasi analis, permintaan terkait data center terlihat sepanjang periode.
Penjualan bisnis Energi dan Kelistrikan tumbuh 17% YoY menjadi 8,24 miliar dolar AS, lebih tinggi dari ekspektasi sebesar 7,77 miliar dolar AS, pertumbuhan terutama berasal dari mesin besar, turbin, dan layanan terkait turbin. Produk-produk ini utamanya digunakan untuk pasokan listrik dan pembangunan infrastruktur data center.
Pendapatan bisnis Konstruksi melonjak 35% menjadi 8,35 miliar dolar AS, melebihi ekspektasi 7,49 miliar dolar AS, perusahaan menyebut investasi data center mendorong peningkatan belanja konstruksi secara keseluruhan.
Penjualan divisi Industri Sumber Daya tumbuh 20% YoY menjadi 4,65 miliar dolar AS, juga di atas prediksi 4,17 miliar dolar AS.
Pendapatan gabungan bisnis Mesin, Tenaga & Energi tumbuh 25% YoY menjadi 19,58 miliar dolar AS, laba operasional melonjak 51% menjadi 4,21 miliar dolar AS, jauh di atas estimasi pasar sebesar 3,5 miliar dolar AS.
Laba operasional segmen produk keuangan naik 24% YoY menjadi 263 juta dolar AS, sedikit di atas ekspektasi, namun pendapatan senilai 962 juta dolar AS dari unit ini sedikit di bawah perkiraan analis. Anggaran R&D naik 12% menjadi 616 juta dolar AS.
Kinerja kuat perusahaan membuat manajemen sangat percaya diri untuk prospek tahun penuh, sehingga ekspektasi pertumbuhan pun dinaikkan.
Manajemen menaikkan estimasi pertumbuhan pendapatan tahun penuh dari "dua digit rendah" menjadi "dua digit menengah-tinggi".
Saat ini, ekspektasi konsensus Bloomberg atas pendapatan tahun penuh 2026 adalah 77,01 miliar dolar AS, mengimplikasikan pertumbuhan YoY sekitar 13,9%, sementara panduan terbaru perusahaan menunjukkan pertumbuhan aktual kemungkinan jauh di atas level tersebut.
Harga Saham Melonjak Lebih dari 50% Tahun Ini, Tekanan bagi Para Short Seller
Meski harga saham Caterpillar telah turun sekitar 18% dari harga penutupan tertinggi dalam sejarah pada 30 Juni sebesar 1.064,90 dolar AS, namun sejak awal tahun kenaikannya masih mencapai 51,8%, jauh melampaui kenaikan S&P 500 sebesar 12,1% di periode yang sama, menjadikannya salah satu saham big cap berkinerja terbaik di 2026.

Sebelum publikasi kinerja kuartal ini, saham Caterpillar sempat mengalami volatilitas tajam. Bulan lalu harga saham turun sekitar 23% hanya dalam sebulan, penurunan bulanan terburuk sejak 2009, dipicu oleh kekhawatiran pasar terhadap keberlanjutan belanja modal data center, sehingga memicu aksi jual luas pada sektor peralatan listrik.
Dalam situasi ini, pada 1 Juli Michael Burry secara terbuka mengumumkan penempatan posisi short di Caterpillar pada harga 1.060,98 dolar AS, dengan alasan price to sales ratio (P/S) perusahaan telah mencapai level tertingginya dalam hampir 30 tahun, sehingga risiko bubble valuasi tak bisa diabaikan.
Ia menulis di Substack:
Ini adalah pertama kali saya melakukan short pada Caterpillar. Sebelumnya saya selalu long dan hasilnya cukup bagus.
Ia juga menyebut bahwa faktor utama pergerakan kali ini, yaitu pengumuman belanja besar-besaran Korea Selatan, adalah “permulaan berakhirnya tren ini”. Namun, Caterpillar segera membalas dengan laporan keuangan bersejarah, sehingga posisi short-nya menghadapi tekanan besar dalam waktu singkat.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Pasar saham AS melewatkan "kabar baik" di depan mata? Perkiraan keuntungan jarang dinaikkan, strategist: Fundamental begitu kuat "hingga terasa tidak nyata"
Seaport Research Partners berpendapat bahwa pasar saham Amerika Serikat sedang menghadapi ketidaksesuaian yang nyata antara laba perusahaan dan kinerja harga saham: laba kuartal kedua sangat kuat, ekspektasi analis terus meningkat, tetapi valuasi ditekan oleh kekhawatiran suku bunga tinggi dan keberlanjutan laba. Sektor industri dan transportasi mungkin memiliki peluang harga yang salah. Namun, jika Federal Reserve kembali mengisyaratkan kenaikan suku bunga, dalam jangka pendek pasar saham tetap berpotensi menghadapi tekanan.
Pemilihan paruh waktu AS akan segera tiba, Wall Street bertaruh pada Kongres yang terpecah, apakah pasar akan menyambut jeda yang moderat?
Dengan pemilu paruh waktu Amerika Serikat yang akan segera tiba, Wall Street secara umum bertaruh bahwa Partai Demokrat akan merebut kembali Dewan Perwakilan Rakyat dan Partai Republik tetap mempertahankan Senat, menciptakan situasi "Kongres terpecah". Mereka percaya hal ini akan membatasi kebijakan radikal dan mengurangi ketidakpastian. Data sejarah menunjukkan bahwa sejak tahun 1950, saat Kongres terpecah di bawah Presiden dari Partai Republik, saham AS rata-rata naik 13,7% per tahun, lebih tinggi daripada saat Kongres dikuasai sepenuhnya oleh Partai Republik atau Demokrat, yaitu masing-masing 8,3% dan 4,9%. Jika hasil pemilu berbeda dari ekspektasi, pasar kemungkinan masih akan mengalami volatilitas tinggi.
Investor terkenal di pasar saham AS, Eric Jackson, bergabung dengan dewan penasihat Shengda Technology (SDA.US) untuk mendukung strategi internasional perusahaan dan pembangunan hubungan dengan investor.
Pendiri EMJ Capital dan investor teknologi terkenal, Eric Jackson, resmi bergabung dengan dewan penasihat perusahaan.

Era inferensi AI meningkatkan permintaan "interkoneksi optik"! Lumentum (LITE.US) yang "berdiri di cahaya" memimpin NPO, memperluas OCS dan menyambut momen lonjakan keuntungan
Dari sudut pandang rekayasa dasar, pertumbuhan permintaan interkoneksi optik berasal dari pertukaran data yang lebih sering dan lebih ketat antara lebih banyak node komputasi: Model pakar campuran (MoE) membutuhkan distribusi dan pengumpulan data lintas GPU secara paralel; Pemisahan prefill dan decoding (Prefill–Decode Disaggregation) membutuhkan transfer cache nilai kunci (KV Cache); Alur kerja agen cerdas yang kompleks meningkatkan jumlah panggilan model, eksekusi alat, dan akses data secara bersamaan.

