Prakiraan Laporan Keuangan | Pertarungan Dua Raksasa Chip AI Meningkat! Laporan Keuangan AMD (AMD.US) Akan Uji Kekuatan "Penantang" Nvidia
Sebagai penantang utama Nvidia dalam kekuatan komputasi, laporan keuangan AMD kali ini juga akan menjadi indikator penting bagi pasar untuk menilai apakah permintaan global terhadap kekuatan komputasi AI dapat terus berlanjut.
Aplikasi Keuangan Zhihu memperoleh informasi bahwa AMD (AMD.US) akan merilis laporan keuangan kuartal kedua setelah penutupan perdagangan saham AS pada 4 Agustus (Selasa). Dengan para raksasa teknologi yang terus meningkatkan investasi pada infrastruktur AI, pasar secara ketat memantau apakah AMD dapat terus memperoleh pesanan chip AI dan semakin memperkecil jarak dengan pemimpin industri. Sebagai penantang utama Nvidia dalam hal daya komputasi, laporan keuangan AMD kali ini juga menjadi indikator penting bagi pasar untuk menilai apakah permintaan global terhadap daya komputasi AI dapat terus berlanjut.
Pasar secara luas memperkirakan pendapatan AMD pada kuartal kedua adalah 11,32 miliar dolar AS, meningkat 47,3% YoY; laba per saham diperkirakan sebesar 1,61 dolar AS, dengan tingkat pertumbuhan tahunan sebesar 235,42%.
Data dari Zacks menunjukkan, dalam empat kuartal terakhir AMD selalu melampaui ekspektasi pasar, rata-rata 6,5% di atas ekspektasi.
Sepanjang tahun ini, harga saham AMD telah meningkat dua kali lipat, didorong oleh ledakan bisnis pusat data; namun terdampak penyesuaian sektor AI secara keseluruhan, saham ini turun hampir 19% dari level tertinggi bulan Juni. Berdasarkan harga opsi terbaru, para trader bertaruh bahwa harga saham AMD minggu ini akan berfluktuasi hingga 10%.
Jika pendapatan chip AI dan panduan paruh kedua tahun ini melebihi ekspektasi pasar, laporan keuangan AMD mungkin akan mendorong kenaikan seluruh sektor semikonduktor; namun jika pertumbuhan pesanan, pengiriman produk, atau margin laba kotor tidak sesuai harapan, hal ini dapat meningkatkan kekhawatiran investor terkait hasil belanja modal AI.
Apa saja sorotan pada laporan keuangan Q2 AMD?
Bisnis pusat data tetap menjadi pendorong pertumbuhan utama
Pasar secara umum memperkirakan, bisnis pusat data tetap menjadi motor pertumbuhan utama kinerja AMD di kuartal kedua. Permintaan yang kuat untuk CPU server EPYC dan Instinct AI accelerator diharapkan akan mendorong pendapatan AMD. Permintaan AI inferensi yang kuat, percepatan implementasi AI korporat, serta peningkatan investasi infrastruktur AI oleh para penyedia cloud utama, diperkirakan akan mendorong volume pengiriman Instinct GPU. Sementara itu, penggunaan luas prosesor EPYC generasi kelima di pusat data skala besar dan klien korporat diproyeksikan akan menopang pendapatan CPU server.
Perlu dicatat, perhatian pasar terhadap produk perangkat keras generasi terbaru AMD terus meningkat. CEO AMD, Lisa Su, baru-baru ini menyatakan bahwa permintaan keseluruhan pelanggan terhadap MI450 dan Helios lebih tinggi dari perkiraan awal, bahkan melampaui target internal perusahaan untuk 2027. Antrean pelanggan untuk implementasi menunjukkan minat pasar yang kuat terhadap platform mereka.
Berdasarkan prediksi AMD, hingga tahun 2030, ukuran pasar akselerator AI akan mencapai 1,4 triliun dolar AS, pasar CPU pusat data sekitar 220 miliar dolar AS, dan pasar komputasi secara keseluruhan akan mencapai 2 triliun dolar AS. Logika utama di balik proyeksi ini adalah bahwa kebutuhan infrastruktur AI tidak lagi terbatas pada pelatihan model besar saja. Dengan berkembangnya kebutuhan komputasi baru dari inferensi dan AI agent, AMD memperkirakan pertumbuhan bisnis server akan semakin cepat.
Keterikatan mendalam dengan klien AI besar: Harapan dan Kekhawatiran
Peningkatan utama kinerja AMD kuartal kedua berasal dari implementasi skala besar oleh penyedia cloud global utama. Platform cloud utama seperti AWS, Microsoft Azure, Google Cloud terus mengadopsi prosesor EPYC, serta kemitraan dengan Meta, Samsung, Tata Consultancy Services, NAVER Cloud, dan Upstage diperkirakan akan meningkatkan pendapatan infrastruktur AI AMD.
Di antaranya, Meta telah secara jelas menyatakan rencana untuk mengimplementasikan Instinct GPU AMD dan menggunakan prosesor EPYC generasi berikutnya. Ditambah dengan terus berkembangnya proyek AI berdaulat di seluruh dunia dan kinerja luar biasa AMD dalam tes benchmark MLPerf, semakin meningkatkan kepercayaan klien industri dan membantu AMD memperoleh lebih banyak pesanan.
Dari sisi positif, keterikatan mendalam dengan raksasa AI utama adalah penopang utama pertumbuhan bisnis daya komputasi AMD dalam jangka menengah hingga panjang. Tahun lalu, AMD menyepakati kemitraan strategis besar, mengikat OpenAI melalui kerjasama waran saham bernilai miliaran dolar, sebagai tukar beli massal chip MI350X milik mereka. Data operasional terbaru OpenAI semakin memperkuat prospek optimistis tersebut. OpenAI baru saja mengungkapkan, pendapatan tahunan pada Juli kini telah melampaui total kuartal kedua.
Dari sisi risiko, iterasi model open source secara diam-diam mengubah logika permintaan daya komputasi industri. Pasar mengkhawatirkan, populernya iterasi model open source yang cepat dapat menekan basis harga dan pelanggan dari OpenAI, Anthropic dan pemain close-source lainnya. Yang lebih krusial, model open source yang lebih ringan dan efisien secara signifikan mengurangi kebutuhan daya komputasi GPU untuk tugas AI yang sama, berpotensi menekan permintaan keseluruhan industri atas daya komputasi. Jika klien close source terus berkurang ditambah kebutuhan daya model jatuh drastis, dalam jangka panjang ini akan mengerucutkan pangsa pasar chip AI AMD, serta melemahkan logika pertumbuhannya yang tinggi.
Bisnis PC dan embedded diharapkan tetap stabil
Selain bisnis pusat data yang sangat dinamis, lini bisnis tradisional AMD diharapkan menunjukkan performa yang stabil.
Dalam hal ini, bisnis klien diperkirakan akan mendapat keuntungan dari permintaan yang stabil untuk prosesor Ryzen dan meningkatnya penetrasi industri AI PC. Pembaruan perangkat perusahaan, implementasi masif prosesor Ryzen AI PRO untuk penggunaan bisnis, serta peluncuran produk Copilot+ AI PC secara intensif, diharapkan akan mendorong volume pengiriman prosesor desktop dan laptop AMD.
Selain itu, pangsa pasar AMD di segmen PC konsumen kelas atas terus bertumbuh, permintaan yang tinggi untuk Ryzen X3D khusus gaming dan desain kreatif juga mendorong pertumbuhan pendapatan kuartal kedua secara keseluruhan.
Selain itu, dengan meningkatnya kebutuhan pada sektor seperti otomasi industri dan edge AI, pendapatan bisnis embedded AMD kemungkinan akan tetap stabil.
Persaingan industri semakin memanas, membatasi pertumbuhan pendapatan dan pemulihan margin kotor
Saat ini AMD di jalur inti menghadapi persaingan ketat dari Nvidia, Broadcom, dan Intel.
Di sektor akselerator AI, Nvidia dengan ekosistem CUDA dan pangsa pasar hingga 80% tetap mendominasi, namun AMD sedang tampil sebagai penantang yang tidak dapat diabaikan melalui solusi stack menyeluruh, perangkat keras dengan value tinggi, serta terobosannya pada klien utama.
Khususnya, pada 23 Juli, AMD dalam konferensi Advancing AI mengumumkan serangkaian produk baru, di mana perusahaan mencoba menantang Nvidia secara komprehensif melalui tata letak produk "stack penuh" dari chip hingga sistem lengkap.
AMD mengklaim, Helios platform yang berbasis akselerator MI450 generasi terbaru mampu mengalahkan platform Nvidia Vera Rubin generasi selanjutnya dalam beberapa indikator kunci; CPU server EPYC “Venice” generasi baru bahkan memiliki kinerja sekitar 20% lebih tinggi dari produk pesaing Nvidia. AMD juga menyatakan, Helios “sudah dalam produksi massal”, “permintaan dari pelanggan terhadap Helios sangat kuat”, diperkirakan mulai dikirim pada akhir kuartal ketiga, sedangkan sistem server berbasis Venice akan mulai pengiriman bertahap pada kuartal keempat tahun ini.
Selain itu, Intel secara aktif berupaya memperluas lini produk prosesor Xeon, bisnis foundry wafer, dan teknologi packaging mutakhir untuk memperoleh pangsa pasar server. Broadcom terus menggarap pasar cloud berskala besar, dan di bidang akselerator AI kustom serta peralatan jaringan berperforma tinggi terus memperkuat posisinya, semakin menekan ruang pasar AMD.
Memanasnya kompetisi industri secara terus-menerus kemungkinan akan mempengaruhi prospek pertumbuhan pendapatan dan perluasan margin keuntungan AMD pada kuartal kedua tahun 2026.
Analis Wall Street optimistis jelang rilis laporan
Analis Wall Street secara luas optimis terhadap AMD. Dari 35 analis yang dipantau oleh Tipranks, 28 di antaranya merekomendasikan beli AMD, 7 memberi rating “netral”, konsensus ratingnya adalah “strong buy”, dengan target harga rata-rata sebesar 582,65 dolar AS, 22% di atas harga penutupan Jumat lalu.
Evolusi produk perangkat keras AI generasi terbaru AMD menjadi alasan utama para analis optimistis terhadap pertumbuhan perusahaan ke depan, sekaligus aspek utama pemantauan laporan keuangan kali ini.
Pada acara “Advancing AI” di bulan Juli, AMD merilis serangkaian produk baru. Setelahnya, analis dari USB dan Bank of America menaikkan target harga saham AMD dari 700 dan 560 dolar AS menjadi masing-masing 730 dan 620 dolar AS. Analis William Blair selepas acara tersebut menyampaikan, AMD “kini tengah mengambil tindakan aktif untuk merebut pangsa pasar, dengan roadmap produk yang kuat dan perhatian pada standar terbuka, berpotensi memenangkan pesanan besar dari pusat data hyperscale dan laboratorium AI.”

Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Dampak ketegangan Selat Hormuz antara AS dan Iran berlanjut, Iran mengklaim militer AS menembakkan rudal ke kapal tanker minyak dekat Pulau Khark.
Setelah berita serangan terhadap kapal tanker, harga minyak AS harian kembali naik lebih dari 2%. Pulau Khark adalah pusat utama ekspor minyak Iran, sebelumnya sekitar 90% minyak mentah Iran diekspor melalui pulau Khark. Pada hari Selasa pagi, militer Iran menyatakan bahwa mereka telah menangkap sebuah kapal selam tanpa awak canggih milik Amerika Serikat.
Tindakan balasan Kanada senilai 20 miliar terhadap tarif Amerika Serikat mulai berlaku, Carney menyatakan tidak mencari eskalasi perang dagang tetapi ingin mempercepat mengurangi ketergantungan pada AS
Perdana Menteri Kanada, Carney, menyatakan bahwa eskalasi konflik tidak konstruktif, namun tarif diperlukan untuk melindungi Kanada. Dalam enam bulan ke depan, jumlah penduduk yang tercakup dalam perdagangan bebas tanpa tarif akan dilipatgandakan menjadi 3 miliar orang, sekaligus mempercepat proyek infrastruktur besar dan memperluas hubungan perdagangan bebas dengan negara lain. Menurut media Kanada, Menteri Perdagangan Kanada dan Perwakilan Perdagangan Amerika Serikat telah melakukan beberapa komunikasi informal akhir pekan lalu, namun pada hari Selasa mendatang mereka akan membahas tanggapan dari AS, bukan menyelesaikan perbedaan inti dalam perdagangan.
Kenaikan bobot SpaceX memicu pembelian pasif senilai 12,4 miliar dolar AS, apakah tantangan dari pembebasan 2,3 miliar saham masih menanti di depan?
Menurut perkiraan JPMorgan, rebalancing Nasdaq 100 pada 21 September akan menaikkan bobot SpaceX dari 1,25% menjadi sekitar 1,51%, sehingga memicu pembelian bersih pasif sekitar $12,4 miliar. Pendorong kenaikan bobot ini adalah pembebasan saham terbatas, dan skala pembebasan akan terus meningkat di masa mendatang: hingga pertengahan November, lebih dari 2,3 miliar saham secara bertahap akan tersedia untuk diperdagangkan. Persaingan antara pembebasan saham terbatas dan pembelian pasif diperkirakan akan mendominasi penentuan harga SpaceX pada kuartal keempat.
Amerika Serikat mempercepat dorongan "revolusi komputasi generasi berikutnya"! GlobalFoundries (GFS.US) memastikan subsidi komputasi kuantum sebesar 375 juta dolar AS, kekuatan baru dalam bidang kuantum mendapat pendanaan secara bersamaan
GlobalFoundries pada hari Selasa mengumumkan bahwa mereka telah mencapai kesepakatan final dengan Kantor R&D CHIPS Act Departemen Perdagangan AS untuk menerima dana penelitian sebesar 375 juta dolar AS, guna mempercepat perkembangan bisnis Solusi Teknologi Kuantum (QTS) mereka.

