Kebangkitan Kembali "Dewa Saham AI": Malam Sebelum Pernikahan, Dia Mengalami Likuidasi!

Leopold Aschenbrenner, bintang investasi AI berusia 25 tahun, mengalami krisis terbesar dalam kariernya di saat penting dalam hidupnya.

Menurut laporan, menjelang pernikahannya yang akan digelar minggu ini, hedge fund yang didirikan Aschenbrenner, Situational Awareness mengalami kerugian besar akibat strategi leverage tinggi, terpaksa menjual sebagian besar portofolio saham publiknya dengan diskon lebih dari 10% dari nilai pasar demi membayar utang kreditur.

Keruntuhan ini terjadi saat trennya trading AI sedang menurun.Sebelumnya, pasar terus memburu rantai industri kecerdasan buatan, mendorong Situational Awareness berekspansi pesat hingga mengelola aset ratusan miliar dolar, mencetak imbal hasil menakjubkan. Namun, seiring dengan koreksi tajam di sektor AI, saham inti seperti semikonduktor anjlok, dana mulai diincar oleh pelaku short-selling, dan strategi leverage tinggi memperbesar kerugian dengan cepat, akhirnya berujung pada “lingkaran kematian.”

Beberapa bulan lalu, ia masih disebut “Nostradamus AI” sebagai jenius investasi; kini, manajer hedge fund muda ini harus menghadapi krisis imperium dana ratusan miliar dolar bersamaan dengan hari pernikahannya.

Malam sebelum pernikahan, fund senilai $45 miliar anjlok 67%

Saat krisis pecah, Aschenbrenner sedang mempersiapkan pernikahannya sendiri.

Ia berencana mengadakan rangkaian perayaan selama beberapa hari di Carmel, California minggu ini, termasuk pesta pernikahan di vila bergaya Tuscany, acara spa di tengah hutan, serta seminar pemikiran tentang AI dan teknologi masa depan yang mengundang para tokoh Silicon Valley dan dunia AI untuk membahas teknologi terdepan.

Pernikahan ini sendiri merupakan reuni lingkaran inti AI di Silicon Valley.Aschenbrenner dan sang mempelai wanita Avital Balwit bertemu di FTX Future Fund.Balwit pernah menjabat sebagai Chief of Staff CEO Anthropic, Dario Amodei, sementara dana awal Situational Awareness berasal dari tokoh penting seperti saudara pendiri Stripe Patrick dan John Collison, mantan CEO GitHub Nat Friedman, investor Daniel Gross, dan lainnya.

Balwit sebelumnya juga pernah bercanda di platform X soal tema pernikahannya. Mula-mula ia menginginkan tema “kebun Eropa”, namun akhirnya memasukkan banyak elemen tentang AI Singularity dan mengaku wedding planner mereka sampai kebingungan, mengira mereka “sudah gila”.

Namun, tepat saat para tamu mulai berdatangan, kerajaan investasi buatan “Nostradamus AI” ini justru terjerumus krisis. Akibat portofolio saham AI yang besar dan penggunaan leverage tinggi untuk memperbesar keuntungan, ketika fase trading AI menurun dan saham inti seperti semikonduktor anjlok tajam, nilai bersih Situational Awareness bulan ini sempat anjlok hingga 67%.

Anjloknya nilai bersih segera memicu margin call dari kreditur. Demi memenuhi syarat pembiayaan, fund terpaksa melakukan penjualan aset secara mendadak untuk mendapatkan likuiditas tunai, akhirnya menjual sebagian besar saham publiknya ke Citadel dengan diskon lebih dari 10% dari harga pasar demi mencegah kondisi likuiditas semakin memburuk.

Dari peramal AI menjadi manajer fund bintang

Aschenbrenner lahir di Berlin, Jerman, lulus dari Columbia University pada usia 19 tahun, kemudian bergabung dengan yayasan amal FTX pimpinan Sam Bankman-Fried, dan pada tahun 2023 bergabung dengan OpenAI untuk terlibat dalam penelitian “AI super alignment”.

Pada 2024, ia dipecat karena membocorkan informasi sensitif internal OpenAI kepada pihak luar. Setelah keluar dari OpenAI, ia menerbitkan makalah setebal 165 halaman berjudul “Situational Awareness: Dekade Mendatang”, memprediksi AI akan segera melampaui manusia dalam waktu singkat dan menilai hanya segelintir orang di dunia yang benar-benar memahami tren ini.

Makalah tersebut langsung populer dan membuka aksesnya ke dunia investasi. Ia lalu mendirikan Situational Awareness bersama pemikir AI Carl Shulman, dan mengajak Graham Duncan, mantan investor fund milik Peter Thiel, menjadi penasehat.

Sejak dibentuk, fund ini langsung menyedot perhatian kalangan teknologi dan keuangan, dengan sejumlah investor harus memenuhi ambang investasi minimal US$25 juta dan dananya dikunci selama beberapa tahun.

Di balik skala $45 miliar: Bertaruh di AI secara terpusat dengan leverage tinggi

Strategi investasi Situational Awareness sangat terkonsentrasi, fokus pada rantai industri AI seperti semikonduktor, energi, infrastruktur data center, dan perusahaan perangkat lunak, memperbesar keuntungan dengan opsi dan leverage, serta short terhadap perusahaan yang diperkirakan kalah bersaing.

Berkat tren naik AI, strategi ini sempat memberi imbal hasil luar biasa.

Hingga Mei tahun ini, return setelah biaya mencapai sekitar 270% dan kumulatif lebih dari 1000% sejak berdiri, aset tumbuh pesat hingga di atas US$20 miliar dan bahkan pernah dikabarkan nyaris US$45 miliar.Investor fund juga sangat eksklusif, termasuk raksasa kuantitatif Jane Street, eksekutif Meta, serta saudara pendiri Stripe Patrick dan John Collison.

Awal tahun ini, host podcast Tim Ferriss bahkan menyebut Aschenbrenner sebagai “Nostradamus AI”, meyakini visinya terhadap perkembangan AI mendekati ramalan.

Tren trading AI meredup, memicu lingkaran kematian leverage

Titik balik terjadi pada pertengahan Juli.

Ketika pasar mulai meragukan prospek investasi infrastruktur AI dan berkembangnya model AI open-source berbiaya rendah melemahkan keyakinan investor pada valuasi rantai pasok AI, saham teknologi dan semikonduktor pun terkoreksi tajam.

Sektor semikonduktor mengalami salah satu penurunan bulanan terburuk sejak 2002, saham-saham rantai pasok AI utama seperti SK Hynix tertekan. Pada saat yang sama, sebagian trader hedge fund mulai memantau portofolio Situational Awareness dan membuka posisi short pada saham-saham yang dipegang besar oleh fund, dengan berjudi fund akan dipaksa menjual karena tekanan pendanaan.

Seiring harga aset jatuh, bank kreditur menuntut margin tambahan. Fund pun harus menjual saham untuk menambah dana dan meminta injeksi modal dari investor, tapi akhirnya tetap masuk ke krisis likuiditas.

Jual paksa darurat di tengah krisis, pernikahan tetap berjalan sesuai rencana

Setelah krisis, tim Aschenbrenner bergegas melakukan penyelamatan, di satu sisi berusaha menjual sebagian aset, di sisi lain memangkas posisi pasar terbuka untuk menangani tekanan margin call dari kreditur. Laporan menyebut fund masih memegang sekitar US$3,5 miliar saham Anthropic dan telah melakukan negosiasi pembiayaan dengan berbagai institusi.

Citadel pertama menawarkan bantuan, menyediakan dukungan likuiditas; Millennium juga ikut bersaing membeli aset terkait. Akhirnya, Citadel berhasil mencapai kesepakatan sebelum bursa dibuka Kamis, membeli sebagian besar portofolio saham publik Situational Awareness dengan diskon lebih dari 10%, membantu meredakan krisis likuiditas fund tersebut.

Setelah transaksi, Situational Awareness nyaris keluar sepenuhnya dari portofolio saham publik, hanya menyisakan portofolio investasi senilai lebih dari US$10 miliar di saham privat dan termasuk seluruh saham Anthropic. Meskipun bulan ini nilai bersih fund sempat terkoreksi hingga 67%, namun tetap membukukan return sekitar 80% sepanjang tahun dan tidak mengalami likuidasi. Aschenbrenner menyatakan, akan memperbaiki pengelolaan portofolio dan sistem kontrol risiko, serta meningkatkan komunikasi dengan investor.

Pada saat yang sama, pernikahannya tetap digelar sesuai rencana. Layaknya pertemuan paling bergengsi para tokoh AI, pernikahan ini semula jadi puncak karier dan kehidupannya, namun bertepatan dengan krisis likuiditas terberat sejak fund didirikan, menjadi catatan unik perjalanan investor bintang AI muda ini menghadapi ujian pasar.