Gelombang AI membentuk ulang siklus hard disk! Kinerja dan panduan kuartal keempat Seagate Technology (STX.US) melampaui ekspektasi secara menyeluruh, saham sempat melonjak hampir 10% setelah jam perdagangan.

Aplikasi Keuangan Zhihui mendapatkan informasi bahwa produsen hard disk drive Seagate Technology (STX.US) merilis laporan keuangan kuartal keempat tahun fiskal 2026 (berakhir 3 Juli) dan panduan kuartal berikutnya yang secara signifikan melebihi ekspektasi Wall Street, harga saham melonjak tajam setelah perdagangan pada hari Selasa. Saham-saham unggulan konsep AI mengalami koreksi kolektif baru-baru ini, harga saham Seagate tertekan sebelum laporan keuangan diumumkan.

Menurut pengumuman perusahaan, pada kuartal yang berakhir bulan Juni (yakni kuartal keempat tahun fiskal 2026), Seagate mencapai laba per saham (EPS) yang disesuaikan sebesar 5,71 dolar AS dan pendapatan sebesar 3,6 miliar dolar AS. Analis yang disurvei oleh FactSet sebelumnya memperkirakan EPS disesuaikan sebesar 5,10 dolar AS dan pendapatan sebesar 3,5 miliar dolar AS. Keuntungan meningkat 120% secara tahunan, dan pendapatan naik 49%.

Selain itu, arus kas operasi perusahaan pada kuartal ini sebesar 1,3 miliar dolar AS, arus kas bebas 1,1 miliar dolar AS; saldo akhir kas dan setara kas sebesar 1,7 miliar dolar AS, dengan pembayaran hutang sebesar 302 juta dolar AS pada kuartal ini dan total pembayaran 1,4 miliar dolar AS sepanjang tahun fiskal.

Perusahaan memberikan panduan pendapatan tengah untuk kuartal saat ini sebesar 4,1 miliar dolar AS, sementara data FactSet menunjukkan analis sebelumnya memperkirakan pendapatan kuartal September sebesar 3,78 miliar dolar AS.

CEO Seagate Dave Mosley menyatakan dalam rilis berita: "Pertumbuhan kinerja perusahaan didorong oleh permintaan pusat data cloud yang kuat dan disiplin eksekusi yang ketat, kami memperkirakan momentum ini akan berlanjut hingga tahun fiskal 2027. Seiring AI mempercepat generasi data dan meningkatkan nilai data, permintaan penyimpanan kapasitas besar memiliki ketahanan jangka panjang." "Berdasarkan platform Mozaic dan roadmap teknologi HAMR (Heat-Assisted Magnetic Recording) yang terdeferensiasi, Seagate dapat menangani permintaan penyimpanan berukuran EB yang terus meningkat secara efisien, sekaligus mendorong pertumbuhan laba dan penciptaan nilai."

Setelah reli harga saham AI, Seagate mengalami koreksi signifikan

Pada sesi perdagangan reguler hari Selasa, harga saham Seagate turun 8,5%, namun naik dalam perdagangan setelah jam, sempat melonjak hampir 10%, dan hingga berita ini ditulis, naik lebih dari 5%, berada di 785,94 dolar AS.

Seagate bersama pesaingnya Western Digital (WDC.US) mendominasi pasar hard disk drive. Penyedia cloud hyperscale berlomba membangun pusat data AI, memberikan peningkatan permintaan yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk HDD, kedua perusahaan termasuk dalam daftar saham AI dengan kenaikan terbesar. Seagate telah mencatat kenaikan kumulatif sebesar 172% sejak awal tahun.

Namun, kekhawatiran mengenai keberlanjutan belanja modal AI meningkat baru-baru ini, harga saham Seagate mengalami koreksi tajam. Harga penutupan hari Selasa telah turun 22% dari awal bulan. Investor sedang memperdebatkan apakah AI dapat membawa perubahan struktural jangka panjang bagi pasar komponen penyimpanan dan memori — sebuah industri yang dalam sejarahnya sering mengalami siklus naik dan turun yang besar.

Institusi bersama-sama optimis, ruang kenaikan masih ada

Sebelum laporan keuangan dirilis, sentimen bullish Wall Street terhadap Seagate sudah sangat kuat. Analis Wedbush Matt Bryson meningkatkan target harga Seagate dari 825 dolar AS menjadi 1.000 dolar AS sebelum laporan keuangan, mempertahankan rating "Overweight", dengan keyakinan bahwa hard disk HAMR akan memenangkan kontrak jangka panjang baru pada paruh kedua 2026. Bryson menunjukkan bahwa kapasitas produksi Seagate hampir sepenuhnya dipesan hingga tahun 2027, memperkuat pola pasokan dan permintaan yang menguntungkan.

Rosenblatt lebih agresif, menaikkan target harga dari 1.000 dolar AS menjadi 1.300 dolar AS, dengan alasan industri HDD akan mendapat manfaat dari permintaan melebihi pasokan serta titik balik harga. Institusi ini memprediksi bahwa seiring kenaikan harga rata-rata dan penurunan biaya unit dengan laju satu digit tinggi hingga dua digit rendah, margin keuntungan incremental akan mendekati 80%.

Mizuho meningkatkan target harga menjadi 1.090 dolar AS dan menaikkan perkiraan EPS tahun fiskal 2027 menjadi 28,35 dolar AS, lebih tinggi dari konsensus pasar sebesar 26,57 dolar AS. Morgan Stanley bahkan menempatkan Seagate sebagai "AI exposure paling optimis" di bidang perangkat keras TI, dengan perkiraan dalam skenario penetapan harga paling optimis, EPS Seagate dapat meningkat sepuluh kali lipat antara 2025 hingga 2028.

Saat ini, konsensus Wall Street terhadap Seagate adalah rating "Strong Buy", dengan target harga rata-rata sekitar 1.020 dolar AS, yang mengisyaratkan potensi kenaikan lebih dari 25% dalam 12 bulan ke depan.