Penilaian Bank Besar | Lyon: Harga saham SK Hynix sudah mencerminkan berbagai kekhawatiran, mempertahankan peringkat “sangat yakin akan mengungguli pasar”

```htmlGolden Ten Data, 29 Juli｜Laporan dari Lyon menyatakan bahwa karena kekhawatiran pasar tentang keberlanjutan belanja modal AI, harga memori yang mencapai puncaknya dan mulai turun, serta bangkitnya pemasok dari Tiongkok, harga saham SK Hynix telah turun 50% dari titik tertinggi. Bank tersebut mempertahankan pandangan awal bahwa, karena kompleksitas proses teknologi canggih, lamanya waktu ramp-up pabrik baru, serta permintaan data center yang terus meningkat, pasokan memori diperkirakan tetap ketat hingga 2027. Kemampuan AI telah menjadi inti daya saing bagi penyedia cloud berskala sangat besar, dan seiring semakin kompleksnya model AI, permintaan terhadap produk memori kelas atas diperkirakan akan terus bertambah. Bank tersebut menyatakan kekhawatiran utama sudah tercermin sepenuhnya dalam harga saham, sehingga mempertahankan rating “sangat yakin akan mengungguli pasar” untuk SK Hynix. Laporan menyebutkan, pendapatan SK Hynix pada kuartal kedua mencapai 79,32 triliun won Korea, naik 51% QoQ; laba operasi 60,54 triliun won Korea, naik 61% QoQ, masing-masing 6% dan 7% di bawah konsensus pasar. Harga rata-rata DRAM dan NAND naik masing-masing 30% dan 56%. Keuntungan yang tidak sesuai ekspektasi utamanya dikarenakan portofolio produk yang lemah, termasuk harga rata-rata HBM3E yang stabil per kuartal, serta pengiriman HBM4 dengan harga rata-rata tinggi kepada NVIDIA mengalami penundaan. Berdasarkan diskusi berkelanjutan dengan klien utama, SK Hynix menekankan bahwa investasi infrastruktur AI akan tetap kuat bahkan setelah tahun 2027. Seiring ekspansi aplikasi AI ke pencarian, penulisan program, dan AI berbasis agen, permintaan terhadap produk kelas atas seperti HBM, DRAM server, dan eSSD berkapasitas besar diperkirakan akan terus bertambah. Pengiriman HBM4 sudah dimulai pada kuartal kedua, dan diperkirakan akan bertambah cepat pada paruh kedua tahun ini.```