Sorotan laporan keuangan FY2026 Q4 Seagate Technology: pendapatan mencapai $3,63 miliar, tumbuh 48% YoY; margin laba kotor non-GAAP mencatat rekor sebesar 52,7%; EPS yang disesuaikan sebesar $5,71 jauh melampaui ekspektasi; pertumbuhan didorong kuat oleh pusat data.

Pandangan Inti

Seagate Technology (NASDAQ: STX) merilis kinerja kuartal keempat tahun fiskal 2026 (hingga 3 Juli 2026) dan sepanjang tahun fiskal, dengan pendapatan serta EPS per saham non-GAAP melebihi ekspektasi, margin laba kotor dan margin laba operasional mencapai rekor tertinggi. Pendapatan Q4 sebesar $3,629 miliar, naik 48% YoY, naik 17% QoQ; EPS dilusi non-GAAP sebesar $5,71, tumbuh 121% YoY.

Pendapatan sepanjang tahun $12,195 miliar, meningkat 34% YoY, EPS non-GAAP $15,58, arus kas bebas mencatat rekor $3,1 miliar. Kinerja didorong oleh permintaan yang kuat dari pusat data cloud serta eksekusi teknologi HAMR. Perusahaan memberikan panduan kuat untuk Q1 tahun fiskal 2027, memprediksi pendapatan $4,1 miliar (± $100 juta), EPS non-GAAP $7,30 (± $0,20). Harga saham turun sekitar 8,53% selama perdagangan, kemudian naik kembali setelah kinerja melampaui ekspektasi.

Pembahasan Detail

1. Kinerja Pendapatan dan Laba Secara Keseluruhan
   • Pendapatan Q4: $3,629 miliar, meningkat 48% YoY (tahun lalu $2,444 miliar), naik 17% QoQ (kuartal sebelumnya $3,112 miliar), melebihi panduan median.
   • Margin laba kotor GAAP 52,3%, margin non-GAAP 52,7% (tinggi rekor), naik 570 basis poin QoQ, naik 1.480 basis poin YoY.
   • Margin laba operasional non-GAAP 44,6% (rekor), naik 710 basis poin QoQ, naik 1.840 basis poin YoY; margin laba operasional GAAP 43,0%.
   • Pendapatan bersih non-GAAP $1,319 miliar, pendapatan bersih GAAP $1,294 miliar.
   • EPS dilusi non-GAAP $5,71 (tumbuh 121% YoY, tahun lalu $2,59), EPS dilusi GAAP $5,58 (tahun lalu $2,24), keduanya secara signifikan lebih tinggi dari konsensus Wall Street sekitar $5,10.
   • Arus kas operasional $1,305 miliar, arus kas bebas $1,118 miliar (meningkat 163% YoY).
   • Sepanjang tahun: Pendapatan $12,195 miliar (naik 34% YoY, tahun lalu $9,097 miliar); margin laba kotor non-GAAP 46,1%, GAAP 45,6%; margin laba operasional non-GAAP 36,5%; EPS non-GAAP $15,58 (tumbuh sekitar 92% YoY); EPS GAAP $13,90; arus kas operasional $3,674 miliar, arus kas bebas $3,105 miliar (rekor); pelunasan utang $1,4 miliar, pengembalian kepada pemegang saham lewat dividen dan buyback $810 juta.
2. Kinerja Bisnis Pusat Data
   • Pendapatan pusat data $2,933 miliar, meningkat 57% YoY, menyumbang sekitar 81% dari total pendapatan.
   • Pengiriman nearline (Nearline) pusat data 195 EB, naik 43% YoY, naik 11% QoQ.
   • Total pengiriman hard disk 218 EB, naik 34% YoY; sekitar 90% masuk pasar pusat data.
   • Pelanggan cloud mencatat pertumbuhan pengiriman kuartalan QoQ selama tiga tahun berturut-turut; pasar pusat data perusahaan/OEM meraih pertumbuhan double digit pada pendapatan dan pengiriman YoY.
   • Produk HAMR menyumbang sekitar 40% pengiriman nearline; Mozaic 3+ telah mendapat sertifikasi produksi massal dari semua pelanggan cloud utama, Mozaic 4+ sedang bertumbuh bersama dua pelanggan CSP global utama.
   • Faktor penggerak: percepatan AI mendorong peningkatan data, memicu kebutuhan struktural jangka panjang terhadap penyimpanan kapasitas besar, dipadu strategi penetapan harga dan eksekusi perusahaan.
3. Kinerja Segmen Bisnis Lain
   • Pendapatan Edge IoT $697 juta, tumbuh 20% YoY, naik 14% QoQ, menyumbang sekitar 19% dari total pendapatan.
   • Pengiriman non-nearline 23 EB, turun 10% YoY.
   • Porsi bisnis terus condong ke pusat data, Edge IoT turun dari 24% tahun lalu menjadi 19% saat ini.
4. Rencana Mendatang dan Struktur Modal
   • Rute teknologi: Mozaic 4+ (mendukung hingga 44TB) diprediksi mendapat mayoritas pengiriman HAMR pada akhir tahun kalender 2026; Mozaic 5+ (density lebih tinggi) direncanakan mulai sertifikasi dan pengiriman akhir tahun kalender 2027. Kapasitas nearline kini sudah dialokasikan hingga tahun kalender 2028, perencanaan pelanggan berlanjut ke tahun 2029 dan selanjutnya.
   • Utang dan pengembalian pemegang saham: Q4 pelunasan utang $302 juta, pengembalian kepada pemegang saham $283 juta; sepanjang tahun pelunasan utang $1,4 miliar, utang bersih turun jadi sekitar $1,9 miliar, rasio leverage bersih 0,4 kali. Ada rencana pelunasan surat utang dengan bunga tinggi dan obligasi konversi, diperkirakan total utang turun menjadi sekitar $2,4 miliar pada akhir Q1 fiskal 2027.
   • Likuiditas: Kas dan setara kas $1,704 miliar, total likuiditas sekitar $3 miliar (termasuk kredit bergulir yang belum digunakan).
   • Belanja modal tetap pada kisaran 4%-6% pendapatan, fokus pada dukungan kapasitas dan iterasi teknologi HAMR.
5. Panduan Kinerja Q1 Tahun Fiskal 2027
   • Pendapatan: $4,1 miliar (± $100 juta), median menyiratkan pertumbuhan YoY signifikan, sekitar 13% QoQ.
   • EPS dilusi non-GAAP: $7,30 (± $0,20).
   • Biaya operasional non-GAAP sekitar $300 juta; pada pendapatan median, margin laba operasional non-GAAP sekitar 50%.
   • Tarif pajak non-GAAP sekitar 16%; jumlah saham dilusi sekitar 231 juta (termasuk dampak dilusi obligasi konversi 2 juta saham).
   • Perusahaan memperkirakan pertumbuhan pendapatan tahun fiskal 2027 akan melampaui 34% tahun fiskal 2026, pendapatan, margin, dan arus kas akan membaik setiap kuartal.
6. Latar Belakang Pasar dan Kekhawatiran Investor
   • Penggerak utama: Beban kerja AI dan pusat data cloud terus mendorong kebutuhan penyimpanan kapasitas besar dengan biaya murah, Seagate meraih keunggulan di pengiriman dan harga lewat platform HAMR/Mozaic, kapasitas nearline yang terkunci memberi visibilitas tinggi.
   • Kekhawatiran potensial: Setelah kenaikan harga saham yang signifikan, toleransi pasar terhadap valuasi dan kinerja di atas ekspektasi menurun; penurunan sekitar 8,53% selama perdagangan mencerminkan sebagian aksi ambil untung atau sentimen makro; jangka panjang perlu memperhatikan eksekusi peningkatan HAMR, persaingan, keberlanjutan penetapan harga, dan dampak ekonomi makro terhadap belanja IT perusahaan.
   • Manajemen menekankan momentum akan berlanjut hingga 2027, nilai data AI mendukung kebutuhan penyimpanan kapasitas besar jangka panjang.

Promo Saham Terbatas Sedang Berlangsung:Benefit Pengguna Baru Juli: Beli saham Amerika langsung dapat saham Nvidia Trading sekarang lebih menguntungkan!

Disclaimer Konten artikel ini hanya sebagai referensi, tidak menjadi saran investasi dalam bentuk apapun.