Saham chip jatuh ke pasar bearish, JPMorgan serukan "buy the dip" musim panas, sementara Morgan Stanley tetap bertaruh pada raksasa cloud
Indeks Semikonduktor Philadelphia anjlok lebih dari 10% minggu lalu, turun lebih dari 20% dari puncaknya dan telah memasuki pasar bearish secara teknis. JP Morgan berpendapat bahwa sektor ini sudah mendekati area oversold dan musim panas mungkin menjadi waktu yang tepat untuk masuk; Morgan Stanley menunjukkan bahwa meskipun terjadi rebound, saham chip kemungkinan sulit kembali memimpin pasar, dan lebih optimis terhadap perusahaan cloud computing berskala besar. Untuk pasar secara keseluruhan, bank ini mempertahankan target harga S&P 500 di level 8000 pada akhir tahun, namun mengingatkan bahwa jika sentimen risiko terus menyebar, indeks bisa turun ke level support 7000.
Saat saham chip mengalami koreksi mendalam, dua raksasa Wall Street memiliki pendapat yang berbeda secara jelas tentang prospek pasar ke depan—Morgan JPMorgan percaya waktu membeli semakin mendekat, sedangkan Morgan Stanley tetap berpendapat bahwa perusahaan komputasi awan dengan skala besar (hyperscalers) lebih menarik, dan masih meragukan apakah saham chip dapat kembali menjadi pemimpin pasar.
Indeks Semikonduktor Philadelphia (SOX) turun 10% dalam satu minggu lalu, mencatat kinerja mingguan terburuk sejak April 2025, dan telah jatuh lebih dari 20% dari rekor tertinggi penutupan sebulan lalu, secara resmi memasuki pasar bearish teknis.
Dalam konteks ini, tim strategis JPMorgan percaya bahwa saham chip "segera akan mulai menerima dukungan pembelian", dan menyarankan investor untuk mereposisi pada musim panas ini; tim strategis Morgan Stanley memperkirakan bahwa meskipun saham chip mengalami rebound, sulit untuk kembali menjadi pemimpin pasar di paruh kedua tahun ini, dan lebih memilih memiliki perusahaan komputasi awan berskala sangat besar.
JPMorgan: Saham chip mendekati oversold, peluang reposisi mungkin tiba di musim panas
Tim strategis JPMorgan yang dipimpin oleh Mislav Matejka percaya bahwa koreksi saham chip baru-baru ini lebih mencerminkan rotasi dana dan penurunan perdagangan momentum, bukan memburuknya fundamental industri.
Tim tersebut menunjukkan bahwa indeks kekuatan relatif (RSI) penanda momentum pasar, sedang dengan cepat mendekati wilayah oversold, faktor momentum yang sebelumnya mendorong kenaikan saham chip telah jelas menurun. Sementara itu, kinerja keuntungan perusahaan chip masih kuat, dan penilaian saat ini masih mendukung.
Dari sisi penawaran dan permintaan, JPMorgan berpendapat bahwa penambahan kapasitas efektif industri semikonduktor hingga tahun 2028 masih terbatas, sehingga tidak ada tekanan pasokan yang menonjol dalam jangka pendek.
Tim tersebut menyatakan, jika perusahaan komputasi awan berskala besar terus mempertahankan panduan belanja modal yang kuat, saham chip mungkin mendapat peluang reposisi di musim panas ini. Namun, JPMorgan juga mengingatkan bahwa pelepasan faktor momentum dan rotasi dana biasanya akan memperbesar volatilitas pasar, sehingga investor perlu waspada terhadap gejolak jangka pendek.
Di saat yang sama, JPMorgan tetap berhati-hati terhadap bagaimana perusahaan cloud computing besar dapat mengubah investasi AI yang besar menjadi keuntungan nyata, dan terus bearish terhadap sektor software, layanan bisnis, serta media yang bisa terpengaruh oleh penggantian AI.
Morgan Stanley: Chip bisa rebound, tapi kepemimpinan pasar sulit kembali
Sebaliknya, tim strategis Morgan Stanley yang dipimpin Mike Wilson lebih berhati-hati terhadap prospek saham chip. Tim tersebut percaya bahwa setelah mengalami koreksi lebih dari 20%, rebound teknis pada saham chip bukanlah hal yang mengejutkan, tetapi tidak berarti sektor ini dapat kembali mendominasi pasar.
"Kenaikan pasar sedang meluas ke sektor yang lebih beragam," kata tim Wilson. Mereka memperkirakan bahwa setelah penyesuaian kali ini selesai, sektor konsumen non-pokok dan transportasi dapat menjadi pendorong utama baru untuk kenaikan pasar berikutnya.
Di jalur utama investasi AI, Morgan Stanley lebih menyukai perusahaan cloud computing berskala besar. Tim tersebut berpendapat bahwa perusahaan-perusahaan ini memiliki dukungan bisnis inti yang lebih kuat, dan akan memegang keunggulan dalam pengembangan Agentic AI, serta memiliki ruang untuk meningkatkan profitabilitas melalui optimisasi biaya.
Namun, Morgan Stanley juga menunjukkan bahwa dalam tiga minggu terakhir, perusahaan cloud computing telah mengungguli saham chip sekitar 30 poin persentase, sehingga rasio risiko dan hasil dalam jangka pendek sedikit menurun.
Target S&P 500 akhir tahun tetap 8000 poin, namun waspadai dukungan 7000 poin
Untuk tren pasar secara keseluruhan, Morgan Stanley mempertahankan target akhir tahun indeks S&P 500 di 8000 poin, dan percaya bahwa target ini masih mungkin tercapai.
Tim tersebut menyatakan bahwa konsolidasi dua bulan terakhir pada S&P 500 sesuai dengan harapan sebelumnya, dan struktur pasar sedang beralih dari dipimpin beberapa raksasa teknologi menjadi lebih banyak partisipasi sektor yang beragam.
Namun Morgan Stanley juga memperingatkan, jika penutupan perdagangan momentum semakin meluas, atau situasi Timur Tengah terus memanas, S&P 500 mungkin menghadapi tekanan penyesuaian lebih lanjut dan mencari dukungan di sekitar 7000 poin. Titik tersebut dianggap sebagai zona dukungan teknis penting sebelum tren bullish dimulai kembali.
Hingga waktu artikel ini diterbitkan, indeks berjangka saham AS secara umum menguat, dengan S&P 500, Dow Jones, dan Nasdaq futures semuanya naik. Namun, risiko geopolitik belum reda, dan pasar tetap memantau pengaruh situasi Timur Tengah terhadap aset berisiko.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Departemen Keuangan AS memperluas efek buyback obligasi tidak sesuai harapan, imbal hasil obligasi AS 10 tahun naik menjadi 4,95%, suku bunga hipotek menembus 7%
Departemen Keuangan Amerika Serikat pada hari Kamis melaksanakan pembelian kembali obligasi pemerintah jangka panjang untuk pertama kalinya setelah Menteri Keuangan Bessent mengumumkan perluasan skala. Namun, jumlah pembelian nyata lebih rendah dari ekspektasi pasar, sehingga para investor yang awalnya berharap Departemen Keuangan dapat meredakan tekanan kenaikan suku bunga jangka panjang melalui pembelian kembali yang lebih besar merasa kecewa.
Pendapatan dan laba Adobe pada kuartal ketiga melampaui ekspektasi, pengguna aktif bulanan didorong AI menembus 1 miliar, panduan Q4 tidak terlalu "menarik" | Laporan Keuangan
Pada kuartal ketiga, Adobe mencatat pendapatan sebesar 6,76 miliar dolar AS, meningkat 13% secara tahunan dan melebihi rata-rata ekspektasi analis yang sebesar 6,7 miliar dolar AS. Pendapatan per saham setelah penyesuaian non-GAAP adalah 6,13 dolar AS, melampaui ekspektasi pasar sebesar 6,08 dolar AS. Perusahaan menaikkan kisaran panduan EPS tahunan yang telah disesuaikan menjadi 24,45 hingga 24,50 dolar AS, serta sedikit meningkatkan batas atas target pendapatan tahunan. Namun, panduan pendapatan untuk kuartal keempat sedikit di bawah ekspektasi analis, sehingga harga saham turun sekitar 2% setelah jam perdagangan.
Pasukan Houthi merebut pelabuhan penting di Laut Merah, konflik dengan Arab Saudi meningkat, Iran dikabarkan kembali memproduksi rudal balistik, harga minyak mentah naik lebih dari 7% dalam perdagangan sesi.
Seorang perwira militer pemerintah Yaman menyatakan bahwa kota pelabuhan strategis di Laut Merah, Muha, di provinsi Taiz barat daya Yaman, telah direbut oleh pasukan Houthi pada hari Kamis. Pasukan Houthi Yaman pada hari yang sama mengatakan bahwa Arab Saudi telah melancarkan 64 serangan udara di berbagai wilayah Yaman dalam 24 jam terakhir; pelayaran di Laut Merah "tidak terancam", dan aksi militer mereka adalah tindakan defensif. Para pelaku industri pelayaran menyebutkan bahwa perebutan Muha memungkinkan pasukan Houthi untuk bergerak lebih jauh ke selatan, "hampir sepenuhnya mengontrol" Selat Bab el-Mandeb, dan jatuhnya Muha "tidak diragukan lagi akan berdampak pada keamanan maritim di kawasan tersebut."
SpaceX sepenuhnya menyesuaikan model pembangunan pusat data AI: ekspansi melambat, penguatan keandalan
Menurut laporan media, Elon Musk telah melakukan restrukturisasi besar-besaran pada manajemen pusat data, dengan menunjuk seorang veteran dari bisnis roket sebagai kepala baru. Tim manajemen yang baru meminta agar pengujian yang lebih komprehensif dilakukan sebelum pusat data mulai beroperasi, serta menambahkan lebih banyak sistem cadangan listrik dan pendingin, mengorbankan kecepatan pembangunan demi meningkatkan keandalan. Insiden pemadaman listrik di pusat data Memphis minggu lalu menyebabkan sebagian model Grok offline dan menimbulkan dampak berantai bagi pelanggan penyewaan komputasi seperti Anthropic dan Google.
Harga kripto
Lainnya
