Sinyal onchain utama Bitcoin mungkin menandai kebangkitan permintaan BTC berikutnya
Data onchain yang melacak profitabilitas investor Bitcoin (BTC) telah turun kembali menuju rata-rata jangka panjang, menandakan kemungkinan reset valuasi. Pada saat yang sama, aliran pesanan di bursa kripto menunjukkan tekanan jual agresif yang mulai mereda, dengan cumulative volume delta (CVD) spot naik sedikit meskipun volume perdagangan spot turun menjadi $6 miliar dari $7,6 miliar.
Perubahan ini membentuk ekspektasi tentang kapan permintaan spot yang lebih kuat mungkin akan kembali untuk BTC dan apakah hal ini akan menyebabkan pembalikan tren.
Metrik valuasi Bitcoin melakukan reset menuju rata-rata historis
Analis Glassnode Chris Beamish mengatakan bahwa rasio market value to realized value (MVRV) Bitcoin telah kembali normal setelah ekstrem +1 deviasi standar sebelumnya sepenuhnya direset.
BTC: Deviasi ekstrem MVRV. Sumber: Chris Beamish/X MVRV membandingkan kapitalisasi pasar dengan kapitalisasi terealisasi untuk mengukur profitabilitas investor. Kompresi menuju rata-rata jangka panjang menempatkan valuasi mendekati level yang sebelumnya menawarkan rasio risiko-hasil yang lebih baik, meskipun BTC belum memasuki wilayah undervalued yang dalam.
Demikian juga, kapitalisasi terealisasi, yang mengukur total nilai Bitcoin berdasarkan harga saat setiap koin terakhir dipindahkan di onchain, telah turun menjadi $1,09 triliun dari puncaknya pada November 2025 sebesar $1,12 triliun, berkurang sekitar $33 miliar dalam nilai jaringan.
Perubahan dalam 30 hari terakhir berada di angka -2,26%, menunjukkan arus keluar modal yang berkelanjutan. Menurut peneliti BTC Axel Adler Jr., koin berumur tiga hingga enam bulan kini mencakup 25,9% dari pasokan, menandai kelompok terbesar. Banyak posisi ini dibuka mendekati puncak siklus dan kini berada di bawah harga beli.
Perubahan posisi bersih kapitalisasi terealisasi Bitcoin (%). Sumber: Glassnode Bersama-sama, sinyal ini menggambarkan fase defensif. Para pemegang BTC tidak melakukan kapitulasi secara masif, sementara arus masuk modal baru belum membalikkan tren kapitalisasi terealisasi. Adler Jr. mengatakan tren saat ini tetap "netral-defensif" hingga kapitalisasi kembali ke momentum positif.
Terkait: Realisasi kerugian berlebih trader Bitcoin dapat mendorong harga BTC di bawah $44K
Delta volume Bitcoin menunjukkan penyerapan yang hati-hati
Data aliran bursa sejalan dengan sikap tersebut. Data Glassnode menunjukkan cumulative volume delta spot membaik menjadi -$161,5 juta dari -$177,1 juta, menandakan pengurangan kecil dalam tekanan jual agresif.
Data CVD spot. Sumber: Glassnode CVD mengukur perbedaan kumulatif antara pesanan pasar beli dan jual. Volume perdagangan spot turun menjadi $6,0 miliar dari $7,6 miliar, menunjukkan partisipasi yang lebih tipis dan aksi harga yang lebih tidak stabil.
Dalam siklus sebelumnya, penurunan tajam CVD selama penurunan harga telah selaras dengan pembentukan bottom lokal begitu tekanan jual mulai stabil. Harga BTC yang bertahan di kisaran $62.000–$64.000, bersamaan dengan perataan CVD, dapat menandakan bahwa pasokan diserap lebih efisien, terutama jika partisipasi spot mulai pulih dari level surut saat ini.
Terkait: Kesenjangan ‘fair value’ Bitcoin tetapkan target $45K saat kekhawatiran AI menghantui saham dan emas
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Jepang akan bertindak lagi? Bank Sentral Jepang dikabarkan melakukan survei nilai tukar, yen mempersempit penurunan
Media Jepang melaporkan bahwa Bank Sentral Jepang bertanya kepada pelaku pasar mengenai tingkat nilai tukar, setelah itu penurunan harian yen terhadap dolar AS yang sebelumnya lebih dari 1% menyempit setengahnya. Kenaikan suku bunga oleh Bank Sentral Jepang pada hari Jumat gagal mendorong nilai tukar, dan dua pengambil keputusan memberikan suara menentang, sehingga pasar meragukan jalur kenaikan suku bunga selanjutnya.
JPMorgan: Pengiriman chip khusus pada tahun 2027 akan melebihi GPU, "ketersembunyian rantai pasokan" Broadcom TPU tidak berarti pesanan diragukan
JPMorgan memperkirakan bahwa pada tahun 2027, pangsa pengiriman ASIC/XPU akan mencapai 54%, melebihi GPU, dan chip khusus akan menjadi faktor pertumbuhan penting dalam daya komputasi AI. Kesepakatan TPU selama 5 tahun antara Broadcom dan Google mencakup tahun 2026 hingga 2031; meskipun informasi rantai pasokan tidak transparan, ini tidak berarti ada keraguan mengenai pesanan, visibilitas pendapatan tetap kuat. Pada periode yang sama, permintaan perangkat wafer dan penyimpanan meningkat secara bersamaan, mendukung kelanjutan siklus semikonduktor.
Penurunan pasar saham AS pada bulan September belum berakhir? Strategis Citadel memperingatkan: Masih ada tekanan penurunan hingga akhir bulan, kemungkinan ada perubahan pada Oktober.
Menurut Rubner, seorang ahli strategi dari Citadel Securities, pada hari Jumat pasar saham AS akan mengalami "triple witching day" dengan opsi senilai 7 triliun dolar jatuh tempo. Strategi kuantitatif masih memiliki ruang untuk penjualan, periode tenang untuk pembelian kembali saham bertepatan dengan rebalancing akhir kuartal dana pensiun, sehingga kekuatan short masih mendominasi hingga akhir bulan. Namun, penurunan tajam dalam antusiasme perdagangan AI, ditambah dengan angin musiman kuartal keempat, katalis musim laporan keuangan, dan dimulainya kembali buyback, memberikan prospek positif untuk pasar pada kuartal keempat.
Harga kripto
Lainnya
