Harga emas mungkin akan kembali naik di bawah peraturan baru dalam permainan tiga arah?
Huitong News 13 Januari—— Fluktuasi harga emas di level tinggi menyimpan misteri: risiko geopolitik dan ekspektasi penurunan suku bunga menopang harga emas, namun peraturan margin baru dan data CPI yang akan segera dirilis menambah ketidakpastian. Dalam kabut persaingan antara bullish dan bearish, siapa yang akan memecahkan kebuntuan lebih dulu?
Pada Selasa (13 Januari) sesi Asia-Eropa, harga emas spot mengalami koreksi ringan, mempertahankan sebagian besar kenaikan hari Senin, saat ini diperdagangkan di sekitar 4586 dengan penurunan -0,23%.
Pendorong Utama: Dukungan Ganda dari Safe Haven + Ekspektasi Penurunan Suku Bunga, Risiko Geopolitik Menambah Premi
Banyak faktor positif bersama-sama menopang harga emas tetap tinggi, membentuk logika kenaikan jangka menengah hingga panjang:
Pemerintahan Trump memulai penyelidikan pidana terhadap Ketua Federal Reserve Jerome Powell, yang kabarnya berasal dari ketidakpuasan Trump karena The Fed mengabaikan tekanannya untuk penurunan suku bunga. Peristiwa ini mengguncang kepercayaan pasar terhadap objektivitas kebijakan The Fed, ditambah ekspektasi pasar akan dua kali penurunan suku bunga tahun ini, secara berkelanjutan melemahkan daya tarik dolar AS dan memberikan dukungan kuat bagi aset tanpa bunga seperti emas.
Pemerintahan Trump tidak hanya mengevaluasi kemungkinan aksi militer terhadap Iran, tetapi juga mengumumkan kenaikan tarif ekspor 25% untuk negara-negara yang berbisnis dengan Iran ke Amerika Serikat, berupaya memperluas hasil strategi tarif global dengan menciptakan alasan, risiko konflik geopolitik terus menambah premi harga emas, menjadi pendorong utama kenaikan.
Meski dolar AS sempat menguat, kekhawatiran terhadap independensi The Fed dan ekspektasi penurunan suku bunga menjadi pembatas, ditambah laporan non-farm payroll Jumat lalu yang meski mendukung kebijakan stabil di kuartal pertama, namun gagal mendukung pembelian riil dolar AS, semakin memperkuat atribut safe haven emas.
Perubahan Aturan: Peraturan Margin Baru CME Berlaku, Meredam Reli Harga Logam Mulia
Menghadapi reli harga emas dan perak yang berkelanjutan, raksasa perdagangan komoditas global CME Group secara resmi merombak mekanisme penetapan margin logam mulia, untuk menyesuaikan dengan lingkungan pasar yang sangat volatil.
Penyesuaian inti kali ini adalah meninggalkan model nominal tetap tradisional, sepenuhnya beralih ke sistem harga berbasis persentase dengan nilai nominal kontrak sebagai acuan, mencakup empat komoditas utama: emas, perak, platinum, dan paladium, mulai berlaku resmi setelah penutupan perdagangan Selasa ini.
Sistem lama sudah tampak lelah di tengah reli kali ini—harga emas menembus 4568 dolar AS/ons memasuki fase penemuan harga, perak naik 20% dalam dua minggu pertama tahun ini, arus dana spekulatif memaksa CME menaikkan margin secara darurat setidaknya tiga kali di kuartal keempat 2025, sementara mekanisme baru dapat menyesuaikan otomatis sesuai volatilitas harga terkini, secara mendasar mengurangi penyesuaian manual berfrekuensi tinggi.
Secara spesifik, margin pemeliharaan untuk akun standar emas futures adalah 5%, posisi berisiko tinggi 5,5%; perak dan platinum masing-masing 9% (standar) dan 9,9% (berisiko tinggi); volatilitas paladium yang lebih tinggi mencapai 11% dan 12,1%. CME juga tetap menjaga fleksibilitas kebijakan, jika volatilitas melampaui rentang sejarah atau terjadi peristiwa black swan, rasio tetap bisa langsung dinaikkan.
Christopher Wong, Senior Strategist OCBC, menekankan bahwa kenaikan margin di level tinggi saat ini mungkin menekan harga logam mulia dalam jangka pendek, tetapi dalam jangka panjang, mekanisme baru lebih cocok untuk kebutuhan hedging risiko di tengah kondisi ekstrim.
Patut dicermati, pada waktu yang sama, gangguan sistem di Australian Securities Exchange mengungkap celah operasional, memicu kekhawatiran pasar akan stabilitas infrastruktur perdagangan; sementara aplikasi prediksi perdagangan yang diluncurkan CME bersama Vanda (mencakup S&P 500, minyak mentah, dan acara olahraga), serta pendirian kantor regional di Dubai, menunjukkan upaya ekspansi bisnis dan penyempurnaan tata kelola global untuk merespons lonjakan aktivitas perdagangan lintas zona waktu.
Ringkasan dan Analisis Teknikal:
Krisis geopolitik baru-baru ini dan diskusi tentang independensi Federal Reserve memberikan kepastian lebih bagi kenaikan harga emas, emas yang kuat menghadapi penjualan paksa akibat penyesuaian leverage CME dan gangguan dari koreksi saham teknologi, menjadi peluang langka untuk strategi akumulasi bagi pihak bullish emas.
Dari sisi teknikal, emas spot melakukan koreksi setelah menembus upper channel, saat ini berada jauh dari garis MA 5 hari yang menandakan ada kebutuhan koreksi.
Resistensi di atas berada di 4700, support di upper channel dan sekitar 4550 di bawah.
(Grafik harian emas spot, sumber: E-Huitong)
Waktu GMT+8 19:11, harga emas spot dilaporkan di 4585 dolar AS/ons.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Strategi investasi "paling tidak seksi" sedang berada di waktu yang tepat! Pasar obligasi runtuh, pasar saham menggila, investor mendapat peluang rebalancing yang baik
Penasihat keuangan menyatakan bahwa di tengah penjualan besar-besaran obligasi global, pasar saham yang berada di dekat level tertinggi sepanjang masa, serta ketidakpastian geopolitik yang dihadapi investor, saat ini mungkin merupakan waktu yang sangat tepat untuk mempertimbangkan penyeimbangan kembali portofolio investasi.
Mendorong nilai yen naik, tapi gagal mempertahankan obligasi AS! Basent adalah "rekan tim buruk" bagi saham AS?
Dalam minggu ini, Bescent secara terbuka menyerukan untuk menekan posisi short pada yen serta memperluas batas repo obligasi AS hingga 6 miliar dolar AS. Akibatnya, yen menguat, tetapi obligasi AS melemah — imbal hasil obligasi 10 tahun mencapai level tertinggi sejak Oktober 2023, sementara obligasi 30 tahun mendekati puncak dua dekade. Analisis menunjukkan bahwa kombinasi penguatan yen dan naiknya imbal hasil obligasi AS secara bersamaan mengguncang perdagangan carry dan valuasi saham, membentuk ancaman ganda terhadap pasar bull saham AS. Ini adalah "risiko terbesar yang dihadapi pasar bull".
Saham SK Hynix di AS melonjak ke rekor tertinggi, sektor penyimpanan naik secara keseluruhan! Goldman Sachs menyatakan: hari-hari terburuk telah berlalu.
Sebuah laporan riset dari Goldman Sachs memicu lonjakan sektor penyimpanan, saham SK Hynix di pasar saham Amerika meroket 7% dalam satu hari dan mencapai rekor tertinggi baru. Saham Micron dan SanDisk ikut naik dan mengungguli pasar. Goldman Sachs menunjukkan adanya terobosan teknis di sektor penyimpanan ditambah posisi hedge fund yang rendah, sehingga arah "transaksi menyakitkan" telah beralih ke kenaikan. Namun, pada hari yang sama CEO Kioxia memberikan pernyataan pesimistis dan secara langsung mengatakan harga NAND "sudah naik cukup". Dalam pertarungan antara bullish dan bearish, laporan keuangan Micron pada 30 September akan menjadi penentu utama.
Harga kripto
Lainnya
