Pasar Derivatif Crypto Mencapai $85 Triliun seiring Partisipasi Institusional Meluas
Pasar derivatif kripto global mencapai volume rekor pada tahun 2025, yang didorong terutama oleh investor institusional, instrumen yang diatur, dan produk yang diperdagangkan di bursa.
Pada tahun 2025, total volume perdagangan di pasar derivatif kripto mencapai sekitar $85,7 triliun, sementara rata-rata perputaran harian naik menjadi $264,5 miliar. Meskipun volatilitas yang terus berlanjut dan koreksi pasar berkala, derivatif telah secara kokoh memantapkan dirinya sebagai mekanisme utama untuk penemuan harga dan transfer risiko di seluruh pasar kripto, menurut laporan CoinGlass.
Pasar juga mengalami pergeseran struktural pada tahun 2025, beralih dari spekulasi yang didorong oleh ritel menuju partisipasi institusi yang lebih dalam. Instrumen yang diatur, termasuk spot Bitcoin ETF, serta opsi dan futures yang diperdagangkan di Chicago Mercantile Exchange, muncul sebagai saluran utama arus masuk modal. Total open interest derivatif kripto mencapai puncaknya di $235,9 miliar selama tahun tersebut dan ditutup pada $145,1 miliar, yang 17% lebih tinggi dibandingkan awal tahun.
Likuiditas tetap sangat terkonsentrasi di bursa terpusat. Empat platform terbesar menyumbang sekitar 73% dari total open interest, sementara Binance sebagai pemimpin pasar menyediakan porsi besar dari likuiditas secara keseluruhan, baik dari volume perdagangan maupun kedalaman pasar.
Cadangan Bitcoin di bursa menurun sekitar 15%, turun dari 2,98 juta BTC pada musim semi menjadi 2,54 juta BTC pada bulan November. Tren ini menunjukkan adanya pergeseran yang tumbuh di antara investor menuju kepemilikan jangka panjang.
Sepanjang tahun, total likuidasi paksa pada posisi long dan short melebihi $150 miliar. Puncaknya terjadi pada 10 Oktober, ketika likuidasi harian mencapai $19 miliar, dengan sekitar 85% hingga 90% kerugian berasal dari posisi long. Peristiwa ini menyoroti peran sentral derivatif sebagai sumber utama risiko dan volatilitas pasar.
Menurut analis CoinGlass, tahun 2025 menjadi titik balik bagi pasar derivatif kripto, yang bertransisi menuju struktur yang lebih matang yang didominasi oleh instrumen yang diatur, modal institusional, dan likuiditas yang sangat terkonsentrasi. Perkembangan lebih lanjut akan bergantung pada kondisi makroekonomi global, kebijakan regulasi, dan kemampuan partisipan pasar untuk mengurangi risiko sistemik di tengah volatilitas ekstrem.
Perlu dicatat bahwa kurang dari sebulan sebelumnya, CME Group meluncurkan indeks pertamanya yang melacak volatilitas Bitcoin 30 hari, yang dihitung menggunakan data dari pasar opsi yang diatur.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Laporan: OpenAI diperkirakan akan menghabiskan biaya komputasi sebesar 750 miliar dolar AS pada tahun 2030! Perusahaan masih mengatakan "daya komputasi sangat tidak mencukupi"
OpenAI telah menaikkan prediksi pengeluaran daya komputasi hingga tahun 2030 menjadi 750 miliar dolar AS, naik lebih dari 25% dari perkiraan sebelumnya sekitar 600 miliar dolar AS. Hambatan pasokan di berbagai sektor seperti chip, listrik, dan lahan masih ada, sehingga tantangan utama bagi sektor infrastruktur AI adalah apakah pesanan besar tersebut dapat diubah menjadi daya komputasi yang tersedia tepat waktu.
Trump tekan Fed untuk "menurunkan suku bunga demi menyelamatkan ekonomi", namun pasar justru bertaruh kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan September mencapai 60%
Menjelang pertemuan kebijakan moneter Federal Reserve pada bulan September (dijadwalkan pada 15-16 September), Presiden Amerika Serikat Donald Trump dan pejabat tinggi pemerintahannya secara intens menyerukan kepada bank sentral untuk tidak menaikkan suku bunga, bahkan mendesak penurunan suku bunga acuan.
Saham energi AS tetap "murah" setelah reli besar: Harga minyak yang tinggi bisa membawa perbaikan valuasi
Energy Select Sector SPDR ETF yang melacak saham energi AS telah naik lebih dari 43% sejak awal tahun, jauh melampaui sektor S&P 500 lainnya. Meski demikian, sektor energi masih menjadi salah satu sektor dengan valuasi terendah di S&P 500. Harga minyak yang tinggi memberikan keuntungan berlebih bagi saham energi, namun sebelumnya Wall Street menganggap pertumbuhan laba kali ini hanya fenomena sementara. Jika harga minyak tinggi bertahan lebih lama dari perkiraan, perbaikan valuasi saham energi mungkin baru saja dimulai.
Harga kripto
Lainnya
