Rapport : Anthropic publiera aujourd'hui ses résultats financiers du troisième trimestre

Anthropic dévoilera ses données financières du troisième trimestre aux investisseurs institutionnels ce mercredi, marquant ainsi une étape clé vers la plus grande introduction en bourse (IPO) de l'histoire pour ce géant de l'IA.

Selon CNBC, citant deux sources proches du dossier, Anthropic réunira un groupe d’investisseurs institutionnels potentiels dans son siège de San Francisco afin de révéler pour la première fois ses chiffres de revenus du troisième trimestre. Cette divulgation aidera les dirigeants de la société et les banques en charge de l’opération à évaluer l’intérêt des investisseurs et à tester la réaction du marché face à ses derniers résultats financiers.

Le timing est particulièrement sensible. La semaine dernière, OpenAI a révélé à ses investisseurs un chiffre d’affaires annuel de 50 milliards de dollars, inférieur aux 70 milliards évoqués précédemment sur les marchés, ce qui a semé la confusion et entrainé une baisse du secteur des semi-conducteurs ainsi que de l’indice Nasdaq. Parallèlement, Hock Tan, CEO de Broadcom, a déclaré lundi lors d'une conférence que l’augmentation des taux d’intérêt pourrait représenter le principal frein à la croissance des entreprises d’IA, limitant leur accès au capital et pesant davantage sur le secteur, provoquant la poursuite de la baisse des titres de semi-conducteurs mardi.

Préparer la valorisation pour l’IPO

Selon des sources proches du dossier, Anthropic prépare un projet d’introduction en bourse avec une valorisation d’environ 2 000 milliards de dollars, avec un chiffre d’affaires qui pourrait dépasser 100 milliards de dollars d’ici la fin de l’année. Si cette opération aboutit, elle dépasserait l’introduction historique de SpaceX et deviendrait la plus importante IPO jamais réalisée.

Anthropic a déjà soumis une demande confidentielle auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) pour ce projet d’IPO, mais le formulaire S-1 n’a pas encore été rendu public. L’entreprise prévoit de faire son entrée en bourse en novembre, bien qu’aucune date précise n’ait été confirmée à ce stade.

La publication des chiffres du T3 à destination des investisseurs institutionnels offrira un aperçu plus précis de la trajectoire de croissance et de rentabilité d’Anthropic. On ignore encore si les revenus liés à ses partenaires cloud seront intégrés dans cette communication financière — un point de discorde qui, la semaine dernière, avait alimenté la confusion autour des résultats d’OpenAI.

Une nouvelle variable qui influence les marchés

Les revenus des entreprises privées de l’IA exercent un impact largement inattendu sur l’ensemble des marchés de capitaux. L’affaire OpenAI de la semaine dernière a montré qu’un simple changement de méthodologie comptable pouvait suffire à déclencher des réactions en chaîne sur le marché.

Le chiffre d’affaires de 50 milliards de dollars transmis par OpenAI à ses investisseurs excluait en effet les revenus générés avec les partenaires cloud. Selon des sources proches du dossier, ceci ne reflète en rien une baisse de la demande. Pourtant, le malentendu du marché a généré des fluctuations notables.

La capacité d’Anthropic à éviter une confusion similaire dépendra largement de la transparence et de la cohérence de ses pratiques de reporting. Les investisseurs suivront de près sa méthode de reconnaissance des revenus afin de procéder à une évaluation correcte avant l’IPO.

Une fenêtre d’IPO sous pression

L’environnement de marché constitue l’une des plus grandes incertitudes pour l’IPO d’Anthropic. Le relèvement continu des taux d’intérêt remet en question certains fondamentaux des transactions IA, tandis que les banques en charge surveillent l’évolution de l’appétit pour le risque sur les valeurs de croissance ou les actifs liés à l’IA.

La prise de position de Hock Tan accentue encore les doutes sur la viabilité du financement des entreprises d’IA. Il estime qu’avec la hausse des taux, l’accès au capital deviendra le principal obstacle à leur développement, aggravant la pression sur le secteur des semi-conducteurs.

Dans ce contexte, la réunion d’investisseurs organisée par Anthropic cette semaine sera bien plus qu’une simple présentation régulière de résultats financiers : il s’agit d’un échange de signaux crucial entre la direction et le marché, dont l’issue influencera directement le calendrier et la stratégie de tarification de l’IPO.