L'essai de thérapie cardiovasculaire de Novartis (NVS.US) s'effondre, entraînant Amgen (AMGN.US) : le cours de l'action chute à un niveau jamais vu depuis dix ans, BMO baisse rapidement sa notation.
Affectée par l'annonce récente de Novartis indiquant qu'un traitement contre les maladies cardiaques développé en collaboration avec Ionis Pharmaceuticals a rencontré des difficultés lors des essais cliniques avancés, le cours de l'action Amgen a connu mardi sa plus forte baisse en une seule journée depuis 2016. Parallèlement, BMO a abaissé la note du géant pharmaceutique de « surperformance » à « performance en ligne avec le marché », la raison étant que le médicament candidat pelacarsen n'a pas atteint les objectifs escomptés lors de l'essai clinique de phase III.
Selon l'application Zhihui Finance, le cours de l'action Amgen (AMGN.US) a chuté de plus de 10 % mardi, enregistrant sa plus forte baisse journalière depuis 2016, sous l'effet de l'annonce récente de Novartis (NVS.US) selon laquelle le traitement cardiaque développé conjointement avec Ionis Pharmaceuticals (IONS.US) a rencontré un échec dans les essais cliniques de phase avancée.
Dans le même temps, BMO Capital Markets a abaissé la note de ce géant pharmaceutique de "surperformance" à "performance en ligne avec le marché", en raison de l'échec du candidat-médicament pelacarsen lors de l'essai clinique de phase III à atteindre ses objectifs. Ce médicament injectable vise à réduire la production de lipoprotéine(a), ou Lp(a), qui est l'un des principaux facteurs de risque des maladies cardiovasculaires.
Brian Skorney, analyste chez Baird, a souligné que cet échec constitue une mauvaise nouvelle pour l'olpasiran, un autre inhibiteur de Lp(a) développé par Amgen en collaboration avec Arrowhead Pharmaceuticals (ARWR.US) et Royalty Pharma (RPRX.US), dont la conception de l'étude est similaire à celle de l'essai précédent. Skorney maintient une évaluation "surperformance" sur Amgen dans son rapport, tout en admettant : « Bien qu'il y ait des différences clés entre les deux projets, qui pourraient potentiellement permettre à Amgen de réussir, nous estimons qu'un résultat défavorable similaire est plus probable. »
Evan David Seigerman, analyste chez BMO, explique dans son rapport de dégradation que le cours actuel d'Amgen présente une prime par rapport à plusieurs grands laboratoires de croissance rapide, et que, malgré la solidité de la performance commerciale du groupe, la perte progressive des droits exclusifs sur ses produits phares exerce une pression non négligeable. Seigerman écrit : « Nous ne prévoyons pas une chute brutale des revenus, mais la pression sur les prix, l'intensification de la concurrence et l'expiration des brevets limitent la visibilité sur le potentiel de croissance à moyen et long terme d'Amgen. » Il maintient cependant un objectif de cours de 450 dollars pour Amgen.
À propos de MariTide, le traitement contre l'obésité en cours de développement chez Amgen, Seigerman ajoute que, bien que ce médicament puisse offrir une option différenciée grâce à une fréquence d'administration plus faible, les données de phase II ont suscité des inquiétudes sur le marché quant à la capacité de cette administration mensuelle à rivaliser avec des médicaments anti-obésité déjà bien établis.
Seigerman conclut : « Alors que le consensus sur les attentes du marché continue de s'élever, nous pensons qu'une nouvelle hausse du cours d'Amgen devra reposer soit sur une performance commerciale durablement supérieure aux attentes, soit sur une réduction substantielle des risques dans le portefeuille de la société. Sur les 12 prochains mois, le profil risque/rendement d'Amgen devrait devenir plus équilibré. »
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