Jensen Huang plaide personnellement auprès de Wall Street : Nvidia (NVDA.US) s'allie avec six géants pour transformer le GPU en un « bien immobilier pondant de l’or », visant à ouvrir le marché des prêts garantis par la puissance de calcul de 500 milliards de dollars.

L'application financière intelligente a appris que Nvidia (NVDA.US) tente de faire de ses puces d'intelligence artificielle la nouvelle classe d'actifs de Wall Street. La société a conclu un accord avec six grandes sociétés de gestion d'actifs afin de promouvoir un plan de financement d'une valeur de 500 milliards de dollars, visant à considérer l'infrastructure de puissance de calcul comme de l'immobilier commercial, des autoroutes à péage ou tout autre actif pouvant servir de garantie, pour offrir un soutien financier à ses clients.

Nvidia a publié une déclaration lundi, annonçant avoir signé des mémorandums d'entente avec Apollo Global Management, Blackstone Group, BlackRock, Brookfield Asset Management, Goldman Sachs et KKR en vue de construire ensemble une plateforme de financement pour les clients de Nvidia. De façon rare, les dirigeants de ces sept sociétés ont participé ensemble à une interview en direct sur CNBC pour interpréter collectivement cette collaboration.

Le plan vise à mobiliser plus de 500 milliards de dollars de capital tiers pour les fournisseurs de cloud à très grande échelle, les laboratoires d'IA de pointe et toutes sortes d'entreprises, afin de construire des centres de données et d'acheter du matériel Nvidia. Cette initiative pourrait signaler un changement important dans le modèle de financement de l'infrastructure de l'IA : en introduisant des crédits institutionnels, des fonds d'assurance et du capital privé comme garantie sur les GPU et les centres de données, Nvidia aide ses utilisateurs finaux à obtenir un financement sans recourir à leur propre bilan.

"C'est réellement la première fois que des puces technologiques deviennent une classe d'actifs investissable," a déclaré Jensen Huang, fondateur et CEO de Nvidia. "Aujourd'hui, ces puces sont des actifs générateurs de revenus. Elles sont productives, durables, interchangeables et flexibles."

Jensen Huang estime que, puisque le matériel Nvidia est largement adopté et circulé entre différents clients, les prêteurs peuvent parfaitement considérer la puissance de calcul comme un actif capable de générer des revenus à long terme et lui accorder un crédit fiable.

Autrefois, les GPU étaient habituellement considérés comme du matériel à forte dépréciation. L'initiative de Nvidia renverse ce concept traditionnel, transformant la puissance de calcul de l'IA en un actif d'infrastructure à long terme et finançable. Cependant, des sceptiques peuvent rester préoccupés : avec l'arrivée de nouvelles générations de puces, les puces d'IA actuelles pourront-elles conserver leur valeur dans le temps ?

"Fondamentalement, ce qui rend ce secteur et cette forme de calcul uniques, c'est que l'ordinateur fait désormais partie de l'infrastructure — à l'instar de l'électricité ou de l'internet — il faut donc l'envisager comme une infrastructure," a affirmé Jensen Huang lors de l'interview.

Les gestionnaires d'actifs alternatifs ont ces dernières années activement dirigé des fonds vers l'infrastructure numérique, mobilisant du capital institutionnel et des fonds d'assurance pour financer des projets. Apollo et Blackstone, entre autres, ont déjà arrangé des financements par dette et par actions pour des sociétés comme Anthropic.

Cette opération de financement intervient alors que les marchés mondiaux traversent une période de turbulence en juillet — les investisseurs commençaient alors à douter du retour sur les énormes investissements des géants technologiques dans l'IA. Alors que les fournisseurs à très grande échelle prévoient de continuer à investir des centaines de milliards de dollars dans les centres de données et le matériel, des agences de notation telles que Moody's ont déjà émis des avertissements, soulignant que des dépenses en capital sans précédent pressent la trésorerie libre et obligent les géants à porter une charge de dette plus lourde.

Nouveau chapitre de "l'ingénierie financière"

Les responsables de géants de Wall Street, dont le CEO de BlackRock Larry Fink, le président de Blackstone Jon Gray et le CEO de Goldman Sachs David Solomon, ont déclaré dans un communiqué lundi que la puissance de calcul a rapidement évolué pour devenir une classe d'actifs clé qui soutient le nouveau cycle de croissance de l'économie mondiale.

"Nous sommes à un moment crucial du cycle d'investissement historique en IA," a commenté Solomon dans la déclaration. "Notre rôle dans l'investissement et la distribution reflète notre confiance dans le leadership de Nvidia, et nous sommes enthousiasmés par cette nouvelle opportunité de créer un marché du crédit soutenu par la puissance de calcul Nvidia."

Solomon a révélé que Jensen Huang a personnellement présenté cette idée de financement aux géants de Wall Street.

Gray de Blackstone a indiqué que la puissance de calcul de l'IA sera considérée comme une "classe d'actifs finançable", tout comme les établissements de crédit voient l'immobilier. Selon lui, la demande pour l'IA dépasse largement l'offre et, cette année, les sociétés du portefeuille Blackstone ont multiplié par sept leur utilisation de l'IA.

Pour Fink de BlackRock, ce projet marque le début du "prochain avenir de l'ingénierie financière," comparable à la naissance des titres adossés à des prêts hypothécaires dans les années 1970. Il a ajouté que des fonds ont déjà été collectés mais que BlackRock "continuera à augmenter considérablement sa collecte."

"Nous devons rapidement réunir des fonds et les mettre en œuvre, car je crois qu'il est essentiel que les États-Unis deviennent le leader mondial de l'IA," a insisté Fink.