Les contrats à terme sur le gaz naturel aux États-Unis rebondissent depuis leurs plus bas niveaux, alors que l'offre abondante et la reprise des exportations se livrent une bataille féroce.

智通财经2026/08/07 14:06

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Les contrats à terme sur le gaz naturel aux États-Unis ont enregistré vendredi une hausse d'environ 2 %, principalement soutenue par le rebond du flux d'exportation de gaz naturel liquéfié vers un sommet de quatre semaines, avec des échanges autour de 2,68 dollars dans la journée.
Bien que la séance se soit terminée en hausse, le contrat à terme le plus proche devrait toutefois enregistrer une baisse hebdomadaire pour la septième semaine consécutive, avec une perte cumulée d'environ 17 %. Si cela se confirme, il s'agira de la plus longue série de baisses hebdomadaires depuis février 2023.
La courbe à terme indique un signal d’abondance de l’offre, le prix moyen des contrats à terme sur douze mois descendant à environ 3,09 dollars, soit un nouveau plus bas depuis novembre dernier, ce qui suggère que le marché ne s'inquiète pas de l'équilibre futur entre l’offre et la demande.
La production quotidienne moyenne des 48 États continentaux américains se maintient à un niveau élevé d’environ 11,1 milliards de pieds cubes, égalant le record mensuel établi en juillet ; de plus, la météo clémente du printemps de cette année a permis aux stocks de rester au-dessus de la moyenne quinquennale depuis mars.
Bien que les températures élevées de l'été continuent de stimuler la demande de climatisation et que la consommation de gaz pour la production d'électricité demeure vigoureuse, le maintien d’une production élevée côté offre et les limitations temporaires des capacités d’exportation ralentissent le rythme de la réduction des stocks.
Concernant les exportations, la production fluctuante de certaines installations texanes a fait que, depuis début août, le flux global d'exportation reste légèrement inférieur à celui de juillet. Toutefois, avec un flux journalier record sur l’un des principaux terminaux d’exportation, le volume quotidien d'exportation du secteur pourrait atteindre environ 1,8 milliard de pieds cubes.
Les prix mondiaux du gaz restent nettement supérieurs à ceux du marché intérieur américain, les références européennes et asiatiques se situant respectivement autour de 19 et 21 dollars ; cependant, cet écart de prix élevé au niveau international n'est pas suffisant pour inverser rapidement la dynamique du marché national américain, actuellement en situation d’excès d’offre.

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