Roupie indienne : le maintien accommodant du MPC soutient une pause prolongée – Standard Chartered

Les économistes de Standard Chartered Bank, Saurav Anand et Anubhuti Sahay, notent que le comité de politique monétaire indien (MPC) a maintenu le taux repo à 5,25 % avec une orientation neutre, affichant un ton plus accommodant qu’en avril et en juin. Le comité a réduit ses prévisions d’inflation CPI et d’inflation sous-jacente pour l'exercice 2027, relevé ses perspectives de PIB et semble à l’aise avec le niveau d’inflation, ce qui suggère une pause prolongée des taux, sauf surprise haussière majeure.

La maîtrise de l’inflation par le MPC soutient la pause des taux

« Le comité de politique monétaire indien (MPC) a laissé inchangé le taux repo à 5,25 % lors d’une décision unanime et a maintenu sa posture neutre, en ligne avec nos attentes et le consensus du marché. »

« Cependant, nous avons été surpris par le ton relativement dovish du communiqué du MPC par rapport aux réunions de politique d’avril et de juin. »

« Dans l’ensemble, alors que le MPC reste vigilant face aux risques futurs, en particulier l'El Niño et les prix du pétrole brut, il préfère attendre d’avoir plus de clarté sur la trajectoire et la composition de l’inflation avant d’envisager une action sur les taux. »

« Pour l’instant, le seuil pour une hausse des taux semble élevé, sauf si l’inflation dépasse sensiblement les attentes. »

« Cela est cohérent avec notre scénario de base d’aucun changement du taux repo pour l’exercice 2027. »