Dong vietnamien : stable malgré l’élargissement du déficit commercial – Commerzbank

Les analystes de Commerzbank soulignent que l’inflation de juillet au Vietnam s’est modérée à 4,5 % en glissement annuel, maintenant la moyenne près de l’objectif de 4,5 %, tandis que le déficit commercial s’est creusé à 3,6 milliards USD en raison d’une forte croissance des importations de biens énergétiques et d’équipement. Malgré les vents contraires extérieurs et les risques futurs liés au CBAM pour les exportations d’acier, l’USD/VND est resté stable autour de 26 277, avec un VND légèrement plus fort depuis le début de l'année.

L’inflation se modère alors que les importations explosent

"Sur le commerce, le déficit commercial de juillet s'est creusé à 3,6 milliards USD (consensus Bloomberg : 2,5 milliards USD) contre 2,6 milliards USD en juin, marquant le huitième déficit mensuel consécutif."

"À l’avenir, les exportations d’acier devraient faire face à des vents contraires liés au Mécanisme d'Ajustement Carbone aux Frontières (CBAM) de l’UE et aux mesures américaines antidumping existantes sur certains produits en acier vietnamiens."

"Bien que le creusement du déficit commercial mérite une surveillance, il reflète principalement une forte importation de biens d’équipement, d’intrants intermédiaires et d’énergie, liée à l’expansion de la capacité industrielle, plutôt qu’un affaiblissement de la compétitivité extérieure."

"Les décaissements d’IDE ont augmenté de 11,8 % en glissement annuel au cours des sept premiers mois de 2026, indiquant que la dynamique des investissements reste solide malgré la hausse des vents contraires extérieurs."

"Sur le marché des changes, l’USD/VND a progressé de 0,1 % à 26 277 hier."