Dollar canadien : des signaux haussiers indiquent des gains face au dollar américain – Scotiabank

Shaun Osborne et Eric Theoret de Scotiabank notent que le Dollar canadien (CAD) a pris du retard par rapport aux autres devises du G10 malgré une tendance plus faible du Dollar américain (USD) et une amélioration des surprises économiques canadiennes par rapport aux États-Unis (US). Ils soulignent des fondamentaux CAD plus solides et une estimation de la juste valeur pour USD/CAD autour de 1,3930, les indicateurs techniques suggérant un potentiel de baisse supplémentaire pour la paire.

Les fondamentaux et indicateurs techniques du CAD sont alignés

"Le CAD n’a pas réussi à bénéficier du ton généralement plus faible de l’USD qui s’est développé au cours de la semaine passée. Il est pratiquement inchangé depuis le jour du FOMC alors que les devises du G10 se sont généralement renforcées. Le JPY a clairement été soutenu par une intervention, mais le NZD et l'AUD ont tous deux gagné plus de 1 %."

"Bien que le CAD ait été freiné par l’incertitude commerciale et une Banque du Canada qui semble fermement neutre, une appréciation de la devise semble en retard. Les résultats de données relatives US/Canada reflètent une amélioration régulière des surprises positives du Canada par rapport aux US."

"Cela met parfois du temps à se refléter dans la fourchette de change à mesure que les attentes en matière de politique monétaire s’ajustent mais il existe, selon nous, un soutien fondamental pour le CAD provenant des données économiques. Notre estimation de la juste valeur du spot continue de baisser, reflétant l’amélioration des fondamentaux du CAD. L’équilibre estimé se situe à 1,3930."

"Baissier — Les indicateurs techniques du CAD restent irréguliers, mais il ressort des preuves plus solides que le CAD est mieux positionné pour inverser davantage son recul de mai/juin. USD/CAD s’est clôturé de manière baissière pendant la semaine jusqu’à vendredi dernier et les oscillateurs à court terme (quotidiens) penchent vers une baisse de l’USD."

"Une cassure sous 1,3970/80 (ancien sommet/soutien de retracement) devrait ouvrir la voie pour un retour du spot vers la zone de 1,38. Les indicateurs techniques suggèrent d’atténuer les gains modérés de l’USD jusqu’à la zone des 1,41."