Yen japonais : la gestion du JPY indique un nouvel ordre – Rabobank
Le stratège principal de marché de Rabobank, Benjamin Picton, met en avant l’action coordonnée entre le Département du Trésor américain et le Ministère des Finances du Japon pour défendre le Yen japonais (JPY), la présentant comme un possible « Fort Sumter financier » sur les marchés de capitaux. Picton soutient que cette coopération soutient la devise japonaise, protège les coûts d’emprunt du Trésor américain et pourrait annoncer un éloignement du régime post-Bretton Woods de dollar flottant libre.
Soutien coordonné au Yen japonais
« Les rendements souverains ont reculé en Europe et en Amérique du Nord, les Treasuries probablement encouragés par les propos du ministre japonais des Finances, Katayama, qui a indiqué hier que le Japon prévoyait d’utiliser la facilité FIMA de la Fed pour défendre le Yen à l’avenir, évitant ainsi de devoir vendre des Treasuries pour financer les achats de Yen. »
« À cet égard, le soutien du Département du Trésor américain au Ministère des Finances du Japon et à la BOJ pour défendre le Yen pourrait bien représenter un moment Fort Sumter financier. »
« En soutenant les efforts du Japon pour défendre sa devise et contenir les pressions inflationnistes importées, les États-Unis ne font pas que se prémunir contre la hausse des coûts d’emprunt pour le Trésor américain tout en achetant des actifs que Bessent considère comme sous-évalués au vu des fondamentaux en amélioration du Japon ; ils allègent également la pression concurrentielle sur les industriels américains (qui affichent actuellement une bonne santé selon l’ISM manufacturier d’hier) et rapprochent le Japon de la sphère d’influence stratégique américaine. »
« L’intervention coordonnée entre le Ministère des Finances japonais et le Département du Trésor américain pour gérer la valeur du Yen est peut-être le premier signe concret de l’émergence d’un nouvel ordre monétaire, anticipé il y a plusieurs années par le stratégiste mondial de RaboResearch, Michael Every, dans FX Wars. »
« Naturellement, les États-Unis ne souhaitent pas voir une situation où le rôle global du dollar serait affaibli par la détention par les banques centrales des marchés développés de réserves de change plus importantes et diversifiées ; il convient donc d’observer l’apparition d’un système de lignes de swap en dollars basé sur la réciprocité (« je gratte ton dos, tu grattes le mien »), associé à des restrictions commerciales communes ou d’autres avantages accordés aux intérêts stratégiques américains comme forme de contrepartie. »
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
Leerink Partners relève l'objectif de cours de Merck à 161 dollars.
Le plus grand parti d'opposition du Japon est dissous ! La résistance politique de Sanae Takaichi est considérablement réduite, mais la politique budgétaire expansionniste est limitée par la « ligne rouge » du marché obligataire.
Le principal parti d'opposition du Japon s'est effectivement divisé. Alors que la Première ministre Sanae Takaichi est en fonction depuis près d'un an et que sa position ne cesse de se renforcer, il n'existera plus de force unifiée à la Chambre des représentants capable de contrebalancer son pouvoir.
Plus de 70 milliards de dollars récoltés en une seule journée, un record depuis juin ! Les entreprises mondiales se précipitent pour émettre des obligations avant la hausse des taux de la Fed.
Après avoir connu mardi la journée d’émission la plus intense au niveau mondial depuis juin, avec des levées de fonds cumulées dépassant 70 milliards de dollars, les entreprises reviennent massivement sur le marché obligataire pour accélérer leurs financements, cherchant à sécuriser des fonds avant une nouvelle hausse potentielle des coûts d’emprunt.
Prix des cryptos
Plus
