Faits saillants du rapport financier du deuxième trimestre 2026 de Palantir : les revenus commerciaux aux États-Unis ont bondi de 149 % en glissement annuel, dépassant largement les attentes ; la prévision de chiffre d’affaires annuel a été fortement relevée à 8,15–8,158 milliards de dollars ; le récit de la souveraineté de l’IA assure une forte protection.

Points clés

Palantir Technologies (PLTR) a publié les résultats du deuxième trimestre 2026 (jusqu'au 30 juin), avec un chiffre d'affaires en hausse de 93% à 1,935 milliards de dollars, dépassant largement les attentes du marché qui étaient d'environ 1,81 milliard de dollars ; le bénéfice ajusté par action atteint 0,41 $, supérieur à la prévision de 0,35 $. Les recettes commerciales américaines ont bondi de 149 % à 764 millions de dollars, constituant le principal point fort. L'entreprise a significativement relevé les prévisions annuelles de chiffre d'affaires à 8,15-8,158 milliards de dollars (soit une croissance de 82 % sur un an), et la guidance sur le chiffre d'affaires commercial américain à plus de 3,424 milliards de dollars (au moins +134 %). Le PDG Alex Karp a qualifié la performance de ce trimestre d’« extraordinaire » (otherworldly), soulignant la forte demande des clients pour la « souveraineté de l'IA ». Après la publication des résultats, le cours de l'action a grimpé d'environ 13-14 % après la clôture. Les résultats ont efficacement apaisé les inquiétudes du marché concernant la substitution par les grands modèles et le virage des gouvernements étrangers vers des fournisseurs locaux.

Décomposition détaillée

1. Performance globale des revenus et des bénéfices
   • Chiffre d'affaires trimestriel de 1,935 milliard de dollars, hausse de 93 % sur un an, croissance de 19 % sur le trimestre, largement au-dessus des prévisions des analystes d'environ 1,81 milliard de dollars.
   • Bénéfice ajusté par action de 0,41 $, dépassant la prévision de 0,35 $.
   • Chiffre d'affaires total américain de 1,573 milliard de dollars, hausse de 115 % sur un an, croissance de 23 % sur le trimestre.
   • Résultat opérationnel ajusté de 1,1944 milliard de dollars, marge de 62 % ; résultat opérationnel GAAP de 912 millions de dollars, marge de 47 %.
   • Bénéfice net GAAP de 1,062 milliard de dollars, marge de 55 %, croissance de 225 % sur un an.
   • Flux de trésorerie d'exploitation de 1,2161 milliard de dollars, marge de 63 %.
   • Score Rule of 40 atteint 155 %.
   • L'entreprise confirme prévoir réaliser chaque trimestre en 2026 des bénéfices opérationnels et nets selon les normes GAAP.
2. Performance des activités commerciales américaines
   • Chiffre d'affaires commercial américain de 764 millions de dollars, hausse de 149 % sur un an, croissance de 28 % sur le trimestre, largement au-dessus de la moyenne des analystes d’environ 716,4 millions de dollars. Le PDG Karp a qualifié ce chiffre de « stupéfiant » (staggering).
   • Valeur totale des contrats commerciaux américains (TCV) atteignant un record de 2,132 milliards de dollars, hausse de 153 % sur un an.
   • Valeur des contrats commerciaux américains restants (RDV) de 6,238 milliards de dollars, hausse de 124 %, croissance de 27 % sur le trimestre.
   • Moteurs : forte demande des clients pour la souveraineté de l'IA, les sociétés refusant de céder leurs données centrales et leurs décisions à des laboratoires de grands modèles ; croissance dopée à « une vitesse et une taille inédites », équipe commerciale toujours efficiente et légère.
   • L'entreprise a relevé ses prévisions annuelles de chiffre d'affaires commercial américain à plus de 3,424 milliards de dollars, prévoyant une croissance d’au moins 134 % (précédemment environ 3,224 milliards de dollars).
3. Performance des autres secteurs d'activité
   • Revenus des administrations américaines à 809 millions de dollars, hausse de 90 % sur un an, croissance de 18 % sur le trimestre. L’activité américaine globale demeure robuste.
   • Chiffre d'affaires à l’international d’environ 362,5 millions de dollars, hausse de 33 % sur un an, taux de croissance nettement inférieur à celui des États-Unis.
   • La faiblesse relative à l’étranger découle en partie de pressions géopolitiques : des officiels français et britanniques ont récemment poussé à mettre fin aux accords avec Palantir pour soutenir des entreprises technologiques nationales afin de préserver la souveraineté technologique.
   • Contrats globaux : au cours du trimestre, 220 contrats d’au moins 1 million de dollars fermés, 98 contrats d’au moins 5 millions, 73 contrats d’au moins 10 millions ; valeur totale des contrats (TCV) de 3,373 milliards de dollars, hausse de 49 %.
4. Guidance annuelle et perspectives
   • Guidance du chiffre d'affaires annuel relevée à 8,15-8,158 milliards de dollars (précédemment plafond d’environ 7,662 milliards de dollars), supérieure à la moyenne des analystes d’environ 7,7 milliards, soit environ 82 % de croissance sur un an.
   • Guidance annuelle du résultat opérationnel ajusté relevée à 4,889-4,897 milliards de dollars.
   • Guidance annuelle du flux de trésorerie ajusté relevée à 4,5-4,7 milliards de dollars.
   • Guidance annuelle du chiffre d'affaires commercial américain relevée à plus de 3,424 milliards de dollars (au moins +134 %).
   • Narratif principal : la demande de souveraineté en IA se libère, Palantir met en avant la maîtrise du contrôle des données, des prompts et de la sagesse organisationnelle (alpha client), rejetant le rôle de « vassal » des laboratoires de grands modèles.
5. Guidance pour le trimestre suivant (T3 2026)
   • Revenus estimés entre 2,16-2,164 milliards de dollars (supérieur à la moyenne des analystes autour de 2 milliards).
   • Résultat opérationnel ajusté estimé entre 1,292-1,296 milliard de dollars.
6. Contexte du marché et préoccupations des investisseurs
   • Les problèmes principaux comprenaient auparavant : les développeurs IA tels que Anthropic vont-ils envahir le marché de Palantir en développant leurs propres logiciels ? Les gouvernements hors États-Unis vont-ils accélérer leur virage vers les technologies locales ? Ce trimestre, la croissance explosive et la hausse des prévisions du secteur commercial américain atténuent ces inquiétudes.
   • Karp, dans sa lettre aux actionnaires, réfute l’idée de substitution des grands modèles, affirmant que les clients refusent de laisser « le modèle errer librement dans leurs foyers », le combat porte sur la maîtrise des données et de la sagesse organisationnelle ; l’entreprise facture selon la création de valeur, et non par token ou quantité.
   • La stratégie de défense américaine continue de s’approfondir (y compris certains projets liés à la collaboration avec Anduril).
   • Réaction positive des investisseurs : après la publication des résultats, le titre a bondi d’environ 13-14 % en après-bourse, poursuivant sur cette lancée en nocturne. Bien que l’activité commerciale américaine soit « en plein essor », la société estime qu’elle n’en est qu’à ses débuts.

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Avertissement Le contenu de cet article est fourni à titre de référence uniquement et ne constitue en aucun cas un conseil d'investissement.