Le taux d'utilisation de la capacité de fabrication de puces de Samsung Foundry devrait atteindre 100 % cette année, le passage à la rentabilité est imminent

La division de fonderie de Samsung Electronics est sur le point de vivre un tournant décisif. Tirée par la demande pour les puces de base HBM et par les clients majeurs de la technologie américaine, le taux d'utilisation de la capacité de cette division devrait atteindre 100% au cours du second semestre de cette année, ce qui pourrait marquer la fin de plus d'un an de pertes chroniques.

Selon le média coréen Chosun Ilbo, le taux d'utilisation actuel de la fonderie Samsung serait estimé entre 70% et 80%. En tenant compte du carnet de commandes et de la progression des contrats, atteindre une production complète cette année "semble déjà une certitude". Lors du rapport sur ses résultats du deuxième trimestre, Samsung Electronics a indiqué que le taux d’utilisation des différents nœuds de processus s’était amélioré par rapport à l’année précédente. Les procédés avancés en dessous de 8 nm ont même "atteint leur niveau le plus élevé", et la société prévoit que les commandes pour le projet 2 nm doubleront plus que l’an dernier. Elle précise également qu'il est difficile de donner une date précise pour un retour à l’équilibre, mais "cela sera possible dans un avenir proche".

Les analystes du marché estiment que les activités de fonderie et les autres segments non liés à la mémoire, comme le système LSI, pourraient redevenir rentables dès le troisième trimestre, ou au plus tard au quatrième. Si la normalisation du taux d’utilisation s’accompagne d’une hausse des prix des wafers, l’amélioration des bénéfices pourrait être supérieure aux anticipations du marché.

La principale dynamique derrière la reprise du taux d’utilisation repose sur deux axes : Premièrement, la sixième génération de mémoire à large bande passante (HBM4), qui utilise un procédé 4 nm, transmet directement le cycle de prospérité du marché de la mémoire à la fonderie ; deuxièmement, la demande croissante des fournisseurs de services cloud (CSP), de clients IA et HPC pour le procédé en 2 nm, avec des négociations en cours sur des projets de grandes entreprises comme Broadcom.

Ce contexte mérite une attention particulière : depuis 2024, le taux d’utilisation de la fonderie Samsung est resté longtemps inférieur à 50%, avec des coûts fixes élevés non couverts, entraînant des pertes continues. L’investissement en équipements pour la fonderie de semi-conducteurs est considérable ; si la ligne de production reste inactive, les pertes s’accumulent rapidement. À l’inverse, dès que le taux d’utilisation est rétabli, tout revenu supplémentaire est directement converti en profit.

Concernant la structure de sa clientèle, la fonderie de Samsung accélère son détachement d’une dépendance excessive à un seul client majeur. Qualcomm, AMD, Google et d’autres géants technologiques sont progressivement engagés dans des négociations, tandis que Tesla prévoit serait de confier la production de la prochaine génération de puces à la technologie 2 nm. Le pipeline de commandes à moyen et long terme s’épaissit de façon significative.

Cependant, le secteur considère généralement que convertir ces clients potentiels en contrats de production massive dépend essentiellement de la capacité à stabiliser le rendement du procédé 2 nm à plus de 70%. À l’heure actuelle, ce rendement est estimé autour de 60%, encore en dessous du seuil de production de masse. Un professionnel du secteur indique : "La normalisation du taux d’utilisation est un indicateur précurseur du franchissement du seuil de rentabilité pour la fonderie, mais une amélioration substantielle requiert une stabilisation du rendement du procédé 2 nm et que les grands clients démarrent réellement la production de masse."

La transformation de la structure commerciale s’accélère également. Cette année, la part de revenu tirée des procédés avancés devrait dépasser 50 %, tandis que la part liée à l’IA et au HPC devrait bondir de moins de 10 % l’an dernier à plus de 30 %. Au second semestre, la production de masse débutera pour les produits mobiles utilisant le procédé 2 nm de deuxième génération (SF2P).

En termes de capacité, la première usine de Taylor, au Texas, avance selon le plan pour démarrer la production cette année, tandis que Taylor 2 prévoit de démarrer la construction, visant une production de masse d’ici 2030. Face à la demande croissante pour le procédé 1,4 nm, l’ajout d’usines de fonderie fait désormais partie des sujets de recherche.

Les analystes de sociétés de courtage soulignent que si l’effet de hausse des prix des wafers s’ajoute à la normalisation du taux d’utilisation, l’amélioration de la rentabilité de la fonderie Samsung pourrait être plus rapide que prévu par le marché. Mais certains voix prudentes subsistent : atteindre un taux d’utilisation de 100 % est certes crucial, mais franchir le cap de 70 % pour le rendement du procédé 2 nm sera le vrai point de bascule pour que des clients phares tels que Qualcomm et AMD démarrent une sous-traitance de masse. Autrement dit, la normalisation du taux d’utilisation marque le début de la fin des pertes, mais la transformation profonde du secteur dépend encore d’avancées technologiques dans les procédés avancés et de la conversion effective en production de masse des grands clients.