Le rendement des obligations américaines reste élevé, l'argent poursuit son ajustement volatil

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新浪财经2026/07/31 00:06

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Par:新浪财经

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Source : Finance Fusionnée

Spot Argent

(XAG/USD) a enregistré jeudi une hausse suivie d'un recul, poursuivant son rebond lors de la session asiatique mais tournant à la baisse sur le marché européen. Il se négocie actuellement autour de 57.80 dollars l'once, le plus haut intraday atteignant 58.65 dollars. La pression à court terme sur l'argent provient principalement de la hausse rapide des rendements des obligations américaines. Le marché revoit à la hausse ses attentes de resserrement de la politique de la Fed, entraînant l'augmentation des rendements et réduisant l’attrait des actifs sans rendement pour les investisseurs.

Les analystes considèrent que l'évolution des rendements obligataires reflète essentiellement l'ajustement des attentes concernant les taux d'intérêt. Si les investisseurs estiment que la pression inflationniste obligera la Fed à relever les taux, les rendements pourraient continuer à grimper, exerçant une pression sur les métaux précieux tels que l’argent et l’or. Actuellement, le rendement des obligations américaines à 10 ans a augmenté d’environ 1,8 %, frôlant un sommet de 4,71 %. Une hausse soutenue des rendements traduit une prudence accrue sur l’environnement des taux d’intérêt réels à venir, rendant l’investissement dans les métaux précieux plus coûteux.

　　Parallèlement,

l'indice du dollar américain

s’est légèrement redressé après une chute rapide consécutive à la décision de la Fed mercredi, revenant autour de 101.00. Un dollar fort exerce généralement une pression sur l’argent, les métaux précieux libellés en dollars devenant plus coûteux pour les investisseurs non américains, ce qui affaiblit la demande d’achat sur le marché.

　　Le rebond du dollar est principalement influencé par l’évolution des attentes concernant la politique de la Fed. Lors de sa dernière réunion, la Fed a maintenu la fourchette cible des taux des fonds fédéraux entre 3,50 % et 3,75 %, mais la déclaration de politique et l'intervention du président Kevin Walsh montrent que les décideurs restent très préoccupés par les risques inflationnistes. Selon le marché, la Fed n’a pas délivré de message clairement accommodant, insistant au contraire pour que l’inflation continue à refluer vers l’objectif de 2 %. Cette position pousse les investisseurs à reconsidérer la trajectoire future des taux.

　　D’après les outils d’analyse du marché, les investisseurs estiment désormais à près de 75 % la probabilité d’au moins une hausse de taux de la Fed avant la réunion d’octobre. Si la perspective de nouvelles hausses continue de se renforcer, le dollar et les rendements des obligations américaines pourraient encore progresser, pesant sur le prix de l’argent. Toutefois, l’argent reste soutenu par certains facteurs. Comme métal précieux, il bénéficie de la demande d’actifs refuge, et ses usages industriels l’exposent aux cycles manufacturiers. Si les données économiques mondiales restent solides et que la demande des secteurs des énergies nouvelles continue de croître, la demande moyen-long terme pour l’argent demeure résiliente.

　　Le marché de l’argent est actuellement dans une phase de réajustement des attentes politiques. Après la décision de la Fed, le dollar s’est nettement affaibli, donnant une impulsion à l’argent à court terme, mais le rebond des rendements et du dollar a rapidement réduit la hausse. Les prochaines focalisations du marché seront les données économiques américaines, les indicateurs d’inflation et les discours des responsables de la Fed. Si la pression inflationniste persiste et que la Fed maintient des taux élevés plus longtemps, l’argent pourrait rester sous pression ; en cas de ralentissement économique, une anticipation de changement de cap pourrait offrir à l’argent un potentiel de rebond.

Sur une analyse quotidienne,

l’argent spot

a chuté rapidement après avoir atteint 58,65 dollars, le prix revenant actuellement autour de 57,80 dollars, montrant une pression de prise de bénéfices accrue sur les positions longues à court terme. La tendance globale reste dans une phase de consolidation à des niveaux élevés, avec une résistance clé autour de 58,50 dollars et 60,00 dollars. En cas de franchissement du seuil symbolique des 60 dollars, un test autour de 62 dollars serait envisageable. Du côté des supports, la zone des 57,00 dollars constitue un soutien important à court terme ; sa rupture pourrait entraîner une correction vers 55,50 dollars. Actuellement, la dynamique du marché est influencée par le dollar et les rendements, suggérant une tendance à la consolidation à court terme.

Sur le cycle 4 heures, la hausse de l’argent a généré une structure de repli, avec un affaiblissement net de l’impulsion haussière à court terme. Les indicateurs techniques montrent que le prix teste une zone de support clé. Si la zone des 57 dollars tient et que la résistance des 58 dollars est franchie à nouveau, une opportunité de rebond à court terme subsiste ; sinon, en cas de rupture des 57 dollars, la baisse pourrait se poursuivre vers la zone des 56 dollars. Les évolutions futures dépendront principalement de

l'indice du dollar américain

, des rendements des obligations américaines et des variations des attentes sur les hausses de taux de la Fed.

　　Résumé de l’éditeur

L’évolution actuelle de l’argent est dominée par les attentes sur les taux et les mouvements du dollar. Bien que la Fed ait maintenu les taux inchangés, la perspective d’une hausse future s’intensifie, entraînant une hausse des rendements et une pression à court terme sur l’argent. Parallèlement,

l'indice du dollar américain

se redresse, réduisant l’attrait des métaux précieux et transformant la hausse du matin en phase d’ajustement. Cependant, la demande mondiale d’actifs refuge et les usages industriels de l’argent procurent un soutien à long terme. L’évolution future dépendra de la trajectoire de la politique de la Fed. Si la pression inflationniste conduit à une hausse continue des taux, l’argent pourrait rester dans une tendance légèrement baissière ; en cas de données économiques en baisse et d’une réduction des attentes de hausse, l’argent pourrait retrouver une dynamique haussière. À court terme, la zone de soutien autour de 57 dollars sera un secteur technique clé surveillé par le marché.

Responsable éditorial : Zhu Henan

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