Le "dividende IA" du cuivre et du lithium dope les performances ! Rio Tinto (RIO.US) affiche un bénéfice semestriel supérieur aux attentes, avec un dividende intérimaire en hausse de 43%

Selon FrenchPlanetDaily APP, la deuxième plus grande entreprise minière mondiale, Rio Tinto (RIO.US), a publié mercredi ses résultats pour le premier semestre 2026, affichant le meilleur bilan semestriel des quatre dernières années. Grâce à la demande croissante de cuivre alimentée par les centres de données, à l’expansion de l’activité lithium et à la réduction des coûts à l’échelle de l'entreprise, Rio Tinto a enregistré un bénéfice de base de 6,85 milliards de dollars, soit une hausse de 43 % par rapport à l'année précédente. Le bénéfice net s'élève à 6,66 milliards de dollars, en hausse spectaculaire de 47 %, dépassant les prévisions des analystes qui tablaient sur 6,78 milliards de dollars.

Plus remarquable encore, ce géant centenaire du minerai de fer est en train d’opérer une discrète transformation stratégique. Les activités Cuivre, Aluminium et Lithium réunies ont contribué à plus de la moitié de l’EBITDA de base, marquant une transformation fondamentale de la structure d’activité de cette société minière au deuxième rang mondial par la capitalisation boursière. Le PDG Simon Trott, après près d’un an à son poste, a tenu sa promesse de "simplifier l’activité et améliorer l’efficacité" grâce à la réduction des coûts, la vente d’actifs et une focalisation sur la stratégie de croissance clé.

Panorama financier : un semestre record marqué par un “bond”

Le CEO Simon Trott a qualifié la performance du premier semestre de “bond spectaculaire”. Cette croissance a été portée par trois moteurs : la hausse des prix des matières premières, une augmentation de 3 % en volume équivalent cuivre, et l’accélération du plan d’amélioration de la productivité à l’échelle de toute l’entreprise.

Il convient de souligner la hausse impressionnante du flux de trésorerie disponible de Rio Tinto par rapport à l’année précédente — alors que les grandes sociétés minières augmentent leurs dépenses d’investissement, la qualité de ce flux de trésorerie se distingue particulièrement.

Distribution de 3,4 milliards de dollars aux actionnaires, un dividende intérimaire au plus haut depuis quatre ans

Un flux de trésorerie solide fournit une base abondante pour rémunérer les actionnaires. Rio Tinto a annoncé un dividende intérimaire ordinaire de 2,11 dollars par action, soit une hausse de 43 % par rapport aux 1,48 dollars de l'année précédente. Le montant total distribué atteint 3,4 milliards de dollars, soit un taux de distribution de 50 % du bénéfice de base. Le flux de trésorerie disponible a bondi de 75 % à 3,83 milliards de dollars et la dette nette est de 14,06 milliards de dollars.

La forte hausse du dividende repose sur une base solide de trésorerie : 9,2 milliards de dollars de flux de trésorerie opérationnel et 3,8 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible garantissent la généreuse distribution.

Les centres de données IA stimulent la “flamme” du cuivre, l’EBITDA du cuivre bondit de 84 %

Le cuivre est le grand protagoniste de cette explosion de résultats. Avec l'expansion rapide des centres de données IA et la transition énergétique mondiale, la demande de cuivre explose.

Au premier semestre, Rio Tinto a produit 442 000 tonnes de cuivre, et l’EBITDA de l’activité cuivre a bondi de 84 % à 5,7 milliards de dollars. La mine de cuivre et d'or Oyu Tolgoi en Mongolie continue d'accroître sa production, devenant le moteur de la croissance. La coopération entre Rio Tinto et Amazon Web Services (AWS) a également avancé : AWS utilisera le cuivre bas carbone Nuton de Rio Tinto dans ses composants pour centres de données aux États-Unis. La production de cuivre au premier semestre s’élève à 442 000 tonnes et Rio Tinto maintient sa prévision de plus de 800 000 tonnes de cuivre pour l’année.

La mine Oyu Tolgoi en Mongolie est le moteur principal de l’augmentation de la production. Au premier semestre, la production de cuivre de cette mine a bondi de 31 % par rapport à l’année précédente, compensant efficacement les tensions sur l’offre liées à la maintenance imprévue de la fonderie Kennecott aux États-Unis. Rio Tinto a abaissé son prévision de coûts nets unitaires C1 de l’activité cuivre à entre 30 et 50 cents par livre.

Aluminium et lithium : le “second pôle de croissance” de la transition énergétique

Les activités aluminium et lithium affichent également une forte performance. L’EBITDA de base de la division aluminium et lithium a augmenté de 38 % à 3,3 milliards de dollars. La production de lithium, grâce à la mise en service de nouveaux projets, a augmenté de 20 % sur un an.

Trott a particulièrement souligné que la demande de lithium subit une transformation structurelle — la demande du stockage d'énergie du réseau électrique s'avère plus forte que prévu. Rio Tinto avance rapidement son nouveau projet de capacité lithium en Argentine. Les activités cuivre, aluminium, lithium réunies contribuent maintenant à plus de 50 % de l’EBITDA de base, indiquant que l’expansion de Rio Tinto dans les métaux clés de la transition énergétique est entrée dans une phase de récolte.

Le projet lithium clé de Rio Tinto en Argentine a bénéficié d’une mise en production anticipée et l’activité lithium entre officiellement dans sa phase de libération de capacité. L’activité aluminium reste également solide, en synergie avec le cuivre et le lithium, permettant une augmentation de 3 % en volume équivalent cuivre pour le groupe.

Trott a souligné lors d’une conférence téléphonique avec les médias que la croissance de la demande générée par les centres de données et l’électrification stimule la demande de cuivre et de lithium. Rio Tinto prévoit que le cuivre, en tant que métal clé de l’électrification et de l’infrastructure IA, bénéficiera de l’explosion structurelle de la demande liée à la décarbonisation mondiale et à l’expansion des centres de données. Cette année, les prix du cuivre ont augmenté d’environ 10 % en raison de ruptures d’approvisionnement et de la croissance de la demande des centres de données.

Le “trône de la rentabilité” du minerai de fer vacille, réduction des coûts pour compenser le vent contraire du dollar australien

Bien que le secteur du minerai de fer reste la principale source de rentabilité du groupe — avec un EBITDA de 6,8 milliards de dollars — il a légèrement diminué de 1 % sur un an. Les ventes de minerai de fer de la division Pilbara ont atteint 157,7 millions de tonnes, en hausse de 5 %; la production a atteint son niveau le plus élevé pour un premier semestre depuis 2018. Le projet minier Simandou en Guinée a contribué à hauteur de 400 000 tonnes, et le projet est en augmentation régulière de production. Les mines de Pilbara ont battu le record de volume de production pour le premier semestre depuis 2018. Le groupe maintient sa prévision annuelle de ventes de minerai de fer entre 343 et 366 millions de tonnes.

Cependant, l’activité minerai de fer n’est plus le principal contributeur à la croissance des bénéfices — l’EBITDA de 5,7 milliards de dollars de l’activité cuivre a comblé l’écart avec les 6,8 milliards de dollars du minerai de fer. Citi prévoyait auparavant que, d’ici 2026, la part du minerai de fer dans l’EBITDA de Rio Tinto tomberait de 81 % en 2023 à environ 48 %. La structure d’activité de Rio Tinto évolue rapidement d’un “règne unique du minerai de fer” vers un “duo cuivre-fer”.

Contrôle des coûts et stratégie : objectif de 1,8 milliard de dollars de gains annuels

Sur le plan des coûts, face à des prix élevés du diesel et à la vigueur du dollar australien, Rio Tinto a réalisé 870 millions de dollars de gains grâce à son plan d’amélioration de la productivité à l’échelle de l’entreprise au premier semestre. L’objectif est d’atteindre un rythme annuel de 1,8 milliard de dollars d’ici la fin 2026. Le CEO affirme que le groupe est en bonne voie pour atteindre cet objectif annuel de 1,8 milliard de dollars avant la fin de l’année.

Depuis son entrée en fonction en août 2025, Trott s’est consacré à rationaliser les activités, réduire les coûts et vendre les actifs non essentiels. Rio Tinto prévoit de libérer 5 à 10 milliards de dollars de capital de son actif de base par des cessions d’actifs et des gains d’efficacité opérationnelle. Trott a révélé lors de la conférence téléphonique qu’il en libérera la moitié d’ici la fin de l’année, en partie grâce à la vente d’une participation dans l’usine de dessalement de Dampier en Australie occidentale.

Rio Tinto maintient inchangées ses prévisions annuelles de production et de ventes. L’entreprise prévoit que ses investissements seront stables en 2026 par rapport à 2025, soit jusqu’à plus de 11 milliards de dollars.

Réaction enthousiaste du marché, le cours de l’action augmente

Après la publication des résultats, l’action Rio Tinto cotée en Australie a augmenté de 3,6 % à 165,31 dollars australiens, atteignant son plus haut niveau depuis le 16 juillet. Les analystes de marché soulignent que Rio Tinto a tenu sa promesse de productivité et que les métaux stratégiques cuivre, aluminium et lithium représentent plus de la moitié du bénéfice, marquant une réelle avancée dans sa transformation stratégique.

Rio Tinto maintient sa prévision annuelle de production de cuivre entre 800 000 et 870 000 tonnes, et prévoit d’ici 2030 une hausse de 3 % de la production en équivalent cuivre avec une diminution annuelle moyenne des coûts unitaires opérationnels de 4 %. Simon Trott déclare dans le communiqué : “Notre performance robuste est le fruit de l’accélération de la productivité sur toute la chaîne d’exploitation. Nous avons déjà réalisé 870 millions de dollars de gains de productivité, nous sommes en passe d’atteindre le rythme annuel de 1,8 milliard de dollars avant la fin de l’année, et avec la poursuite des plans pluriannuels, nous voyons encore un potentiel important d’amélioration à venir.”