Dans un contexte où Trump envoie des signaux de négociation, les prix du pétrole poursuivent leur baisse ; Macquarie avertit que le marché pétrolier pourrait redevenir excédentaire d'ici la fin de l'année.
Depuis le début du mois, le marché du pétrole brut a connu une forte volatilité. Initialement, les prix du pétrole ont fortement augmenté en raison de la reprise des hostilités entre les États-Unis et l’Iran ainsi que de l’extension du conflit dans la région de la mer Rouge. Cependant, récemment, avec l’apaisement des tensions, les prix du pétrole sont rapidement retombés.
French Planet Daily rapporte que, suite à la suspension des attaques réciproques entre les États-Unis et l'Iran, les prix du pétrole ont fortement chuté lundi — le prix des contrats à terme sur le Brent a enregistré la plus forte baisse depuis plus de trois mois, clôturant près de 88 dollars le baril ; les contrats à terme sur le WTI ont perdu plus de 7 %. Parallèlement, après que le président américain Trump a déclaré que les États-Unis et l'Iran négocient pour mettre fin au conflit au Moyen-Orient, les prix du pétrole ont poursuivi leur baisse mardi. Au moment de la rédaction, le Brent se négociait à 85,29 dollars/baril ; le WTI à 81,88 dollars/baril.
Le 27 juillet, Trump a déclaré qu'il avait suffisamment de patience et de temps pour parvenir à un accord avec l'Iran, mais que, si aucun nouvel accord de cessez-le-feu n'était conclu, les États-Unis reprendraient leurs frappes militaires contre l'Iran. Il reste à déterminer si des discussions substantielles ont lieu entre les deux parties. Trump a indiqué : « Nous avons des négociations très approfondies avec l'Iran. Si nous ne nous mettons pas d'accord, nous reviendrons à une action militaire très forte. » Interrogé sur la durée qu'il souhaite consacrer aux efforts diplomatiques, Trump a répondu : « Il n'y a pas beaucoup de temps. Soit nous progressons rapidement, soit c'est un échec total. »
Depuis le début du mois, le marché du pétrole connaît une forte volatilité. Initialement, la reprise des hostilités entre les États-Unis et l'Iran, ainsi que l'expansion du conflit en mer Rouge, ont entraîné une forte hausse des prix du pétrole. Mais récemment, avec l'apaisement des tensions, les prix du pétrole ont rapidement reculé.
Cependant, les traders restent prudents, car le transport pétrolier via le détroit d'Ormuz n'a pas encore retrouvé la normale. Scott Shelton, expert en énergie chez TP ICAP Group Plc, a déclaré : « Je ne pense pas que le problème au Moyen-Orient soit ‘résolu’. » Il a ajouté que le marché a besoin de « preuves réelles que le pétrole transite effectivement par le détroit d'Ormuz, et je ne pense pas que cela ait encore eu lieu. »
Le détroit d'Ormuz relie le golfe Persique au marché mondial et, en période de paix, assure environ un cinquième de l'approvisionnement mondial quotidien en pétrole. Des négociateurs iraniens et omanais tentent de parvenir à un accord pour rétablir le trafic maritime dans ce passage. Selon des sources proches du dossier, après une réunion entre responsables iraniens et omanais à Téhéran le week-end dernier, les discussions se poursuivent. Ils expliquent que, si un accord est conclu avec succès, l'Iran et les États-Unis pourraient reprendre alors les négociations pour mettre fin à la guerre.
L’armée iranienne affirme qu’en raison de la décision de Trump de suspendre les attaques, l’Iran a cessé ses actions de représailles contre les bases et le personnel américain dans la région. Au cours des deux semaines précédant la suspension des frappes américaines vendredi dernier, l’Iran avait attaqué presque quotidiennement des cibles au Koweït, à Bahreïn et en Jordanie, en réponse aux frappes américaines.
De plus, les interruptions de l’approvisionnement dans d’autres régions se sont également atténuées. Le principal terminal d’exportation du Kazakhstan, qui avait été touché par une attaque de drone ukrainien perturbant ses exportations, a repris ses opérations de chargement. Le ministère de l’Énergie du Kazakhstan indique que deux tankers ont commencé à charger du pétrole dans les installations du Consortium du Pipeline de la mer Caspienne près du port russe de Novorossiysk.
Alors que la situation au Moyen-Orient reste incertaine, les analystes de Macquarie estiment que le marché du pétrole pourrait de nouveau basculer vers un excédent d’offre avant la fin de l’année, en raison de la pression croissante sur l’administration Trump d’en finir avec le conflit iranien à moins de 100 jours des élections législatives de mi-mandat.
Vikas Dwivedi, stratège en énergie chez Macquarie, déclare que la désescalade « interviendra dans les semaines à venir, et non dans plusieurs mois ». Il ajoute : « Ils (l'administration américaine) détiennent une option de vente, mais avec le temps, cette option perd de la valeur et sa date d'expiration, ce sont les élections de mi-mandat. »
Dwivedi estime qu’il est peu probable qu’un accord de paix global soit conclu à court terme, mais il prévoit une détente des tensions, permettant le rétablissement de l’offre pétrolière au Moyen-Orient. Il ajoute qu’une fois un accord trouvé, le marché verra un excédent d’offre « notable ».
Avant l’éclatement du conflit fin février, le marché s’était préparé à un excès d’offre, mais la guerre a retiré des millions de barils de l’offre mondiale. Macquarie prévoit que les stocks mondiaux de pétrole recommenceront à s’accumuler, avec un excédent quotidien de 2 millions de barils au quatrième trimestre, chiffre qui pourrait doubler durant les trois premiers mois de l’an prochain.
Trump souhaite conclure un accord pour mettre fin à cette guerre « très impopulaire », tandis que le Parti républicain veut continuer à contrôler le Congrès lors des élections de mi-mandat en novembre. Actuellement, le prix moyen de l’essence aux États-Unis dépasse à nouveau 4 dollars le gallon, et la question de l’inflation généralisée reste l’un des sujets de préoccupation majeurs des électeurs.
Pour l’Iran, le risque réside dans la possibilité de subir une action militaire américaine plus ferme après les élections de mi-mandat. Lors de l’accord de cessez-le-feu précédent — aujourd’hui annulé — l’Iran avait obtenu quelques concessions de la part des États-Unis, mais l’économie du pays reste sous la pression de la guerre.
Dwivedi explique que, si la désescalade du conflit survient avant l’élection américaine, les deux parties devront probablement faire des concessions, notamment un droit de passage sur le détroit d’Ormuz. Il pense que ce résultat est « inévitable ». Il déclare : « De toute évidence, il n’y a aucun moyen d’empêcher l’Iran de bloquer le détroit d’Ormuz. » D’un autre côté, l’Iran pourrait toujours ne pas avoir accès à des dizaines de milliards de dollars de fonds gelés.
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