La hausse des prix du pétrole s'interrompt, mais les indicateurs de volatilité émettent des signaux d'alerte

Source : Diffusion mondiale des marchés

Après une hausse de près de 16% des contrats à terme Brent la semaine dernière, les traders adoptent une attitude prudente face à la poursuite de la tendance, craignant que si les négociations entre les États-Unis et l'Iran reprennent, des actualités puissent rapidement modifier la trajectoire du marché. Toutefois, un indice mesurant la volatilité du pétrole brut montre que le risque d'une nouvelle envolée des prix persiste, tandis que le conflit prolongé exerce aussi une pression sur un environnement boursier fragile.

Certains conflits précédents entre les États-Unis et l'Iran n'ont pas eu un impact majeur sur le marché boursier, car les investisseurs croyaient qu'un accord de cessez-le-feu permettrait une reprise rapide du transport maritime dans le détroit d'Ormuz. Les données initiales étayaient cette vision optimiste, mais la situation s'est détériorée au point où le trafic maritime est pratiquement à l'arrêt. Selon les contrats Polymarket, la probabilité que le transport maritime du détroit soit rétabli à la normale avant le 1er septembre n'est que de 8% ; à la mi-juin, cette probabilité atteignait 70%.

La forte correction du secteur mondial des semi-conducteurs semble provenir principalement des liquidations de positions à effet de levier et d'une transformation structurelle rapide à l'intérieur de l'écosystème AI. Cependant, le niveau élevé des prix de l'énergie détériore les perspectives de ralentissement de l'inflation mondiale, obligeant les banques centrales à maintenir des politiques de resserrement qui limitent la marge de manoeuvre pour les marchés actions. Alors que le prix des carburants dépasse celui des contrats à terme sur le pétrole brut du mois en cours, le risque d'une hausse des prix du pétrole s'accentue. Par ailleurs, la volatilité du pétrole brut a à nouveau dépassé 60.