Michael Hartnett : Le sentiment du marché est surchauffé, il recommande de passer des actifs à risque aux actifs défensifs pendant l’été.

Michael Hartnett, le stratège en chef des investissements de Bank of America, indique que leur indice Bull & Bear a atteint le niveau extrême de 9,6. L’optimisme des investisseurs repose sur quatre hypothèses : pas d’atterrissage brutal de l’économie, la Fed ne relève pas les taux d’intérêt, les dépenses en capital liées à l’IA ne diminuent pas, et les démocrates ne remportent pas le contrôle du Congrès. Les actifs américains en actions ont enregistré un flux net entrant de 55,8 milliards de dollars, les fonds du marché monétaire ont connu une sortie nette de 119,6 milliards de dollars, et le secteur technologique a reçu 48,8 milliards de dollars de flux entrants sur trois semaines. Michael Hartnett recommande de se retirer des actifs à risque durant l’été et de privilégier les obligations à duration longue, les secteurs défensifs, les actions à fort dividende, et le dollar américain. Si MAGS tombe sous 65 dollars, cela entraînera la baisse du secteur cyclique ; s’il dépasse 70 dollars, cela constituera un signal d’entrée sur le marché. Le plus grand risque de queue réside dans le fait que les géants technologiques réduisent leurs dépenses en capital pour l’IA et ne parviennent pas à propulser Mag7 vers de nouveaux sommets.