Pendle devient le centre névralgique du rendement RWA : les flux de capitaux et de rendements d’Apollo, Paxos, Ethena, Strategy, etc. continuent d’affluer
BlockBeats rapporte que le 29 avril, selon une publication du chercheur DeFi Stacy Muur (@stacy_muur), alors que la taille du marché des stablecoins dépasse 310 milliards de dollars et que la tokenisation des RWA (actifs du monde réel) s'accélère, Pendle devient progressivement l'infrastructure centrale du « marché à rendement fixe » sur la blockchain.
L'article indique qu'actuellement, une grande partie des rendements des RWA afflue vers Pendle, y compris les bons du Trésor américain, le crédit privé, les obligations d'entreprise, les dividendes de sociétés cotées au Nasdaq et autres actifs financiers traditionnels générant des revenus. Pendle, grâce au mécanisme de séparation des rendements PT/YT, permet de transformer des revenus variables en produits à taux fixe, répondant ainsi aux besoins des institutions en matière de « rendement prévisible ».
Désormais, plusieurs projets majeurs de TradFi et DeFi ont intégré Pendle :
Le fonds de crédit de plus de 840 milliards de dollars d’Apollo Global Management a été intégré via le protocole Ember ;
Les revenus de dividendes STRC de Strategy ont été tokenisés et lancés sur Pendle par Saturn et Apyx ;
La stablecoin USDG de bons du Trésor américains lancée par Paxos a dépassé 120 millions de dollars de TVL en seulement deux mois ;
Ethena a apporté à Pendle plus de 4,7 milliards de dollars de TVL, devenant l'une de ses principales sources de rendement.
L'article souligne également que les cadres réglementaires américains « GENIUS Act » et « CLARITY Act » pourraient limiter le versement direct d’intérêts aux utilisateurs de stablecoins par les plateformes centralisées, mais Pendle, étant un « mécanisme de marché on-chain » et non un distributeur de rendement, pourrait devenir le principal lieu de transaction on-chain pour les rendements des stablecoins en dollars à l'avenir.
Les données montrent qu'à ce jour, Pendle a déjà réglé plus de 69,8 milliards de dollars de rendement au total.
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