Le quotidien : Bitcoin fait face à une « fragilité de fin de cycle », Strategy établit une nouvelle réserve de 1,44 milliards USD, Sony Bank prévoit un stablecoin américain, et plus encore

L'article suivant est adapté de la newsletter de The Block, The Daily, publiée les après-midis en semaine.

Bon lundi ! Le bitcoin est passé sous les $86,000 pendant la nuit, effaçant environ 240 milliards de dollars de valeur du marché crypto alors qu'une possible hausse des taux de la Bank of Japan et un piratage de Yearn Finance ont poussé les traders à adopter une attitude de prise de risque réduite.

Dans la newsletter d'aujourd'hui, le bitcoin fait face à une « fragilité de fin de cycle » alors que l'accumulation par les baleines ralentit, Strategy établit une nouvelle réserve de 1,44 milliard USD, Sony Bank prévoit de lancer un stablecoin américain, et plus encore.

Pendant ce temps, YZiLabs, soutenu par Changpeng Zhao, lance un coup de force au conseil d'administration de la société de trésorerie BNB, BNC.

P.S. N'oubliez pas de consulter The Funding, un récapitulatif bimensuel des tendances du capital-risque crypto. C'est une excellente lecture — et tout comme The Daily, l'abonnement est gratuit !

Le bitcoin fait face à une « fragilité de fin de cycle » alors que l'accumulation des baleines ralentit et que l'intérêt des particuliers augmente

Les données onchain montrent que les baleines bitcoin ont fortement ralenti leur accumulation tandis que les portefeuilles de détail détenant moins de 1 BTC ont intensifié leurs achats lors des baisses, créant ce que Timothy Misir, responsable de la recherche chez BRN, a qualifié de « schéma classique de fin de cycle qui augmente la fragilité à court terme ».

• Misir a déclaré que la dernière chute des prix était un nettoyage des positions de liquidité, et non un changement de régime, mais qu'elle révélait un stress croissant sous la surface.
• Au moins 1 milliard de dollars de liquidations crypto ont frappé le marché au cours des dernières 24 heures alors que le bitcoin est retombé sous les $86,000, effaçant environ 240 milliards de dollars de capitalisation totale du marché crypto.
• Les analystes de QCP Capital ont lié cette baisse à des signaux restrictifs de la BOJ, à des données PMI chinoises faibles, et aux récents commentaires du PDG de Strategy, Phong Le, sur la possibilité de vendre des réserves de BTC si les conditions de financement en actions se resserraient.
• Les vents macro favorables, y compris la hausse des probabilités de baisse des taux et la fin du resserrement quantitatif américain, ne se sont pas encore traduits par une force des prix alors que le sentiment devient prudent, ont écrit les analystes.
• Le bitcoin doit reconquérir la zone basse des $90,000 et voir les flux ETF et onchain redevenir positifs pour se stabiliser, a déclaré Misir de BRN, avertissant que les rallyes semblent suspects tant que la volatilité ne se calme pas.

Strategy achète 130 bitcoins supplémentaires pour 11,7 M$ alors que ses avoirs totaux atteignent 650,000 BTC ; établit une nouvelle réserve de dividendes de 1,44 milliard USD

Strategy a acheté 130 BTC supplémentaires pour environ 11,7 millions de dollars à un prix moyen de 89,960 dollars par bitcoin entre le 17 et le 30 novembre — portant ses avoirs totaux à exactement 650,000 BTC (55 milliards de dollars).

• L'entreprise a également établi une nouvelle réserve de 1,44 milliard USD pour soutenir le paiement des dividendes sur ses actions privilégiées et les intérêts sur sa dette existante.
• « L'intention actuelle de Strategy est de maintenir une réserve USD suffisante pour financer au moins douze mois de dividendes, et elle entend renforcer cette réserve au fil du temps », a déclaré la société dans un dépôt lundi.
• Les derniers achats et la réserve USD ont été financés grâce aux ventes sur le marché de ses actions ordinaires de classe A, MSTR, avec 1,48 milliard de dollars de titres vendus pendant la période.

Sony Bank va lancer un stablecoin américain pour les jeux et l'anime

Sony Bank prévoit de lancer un stablecoin indexé sur l'USD en 2026, visant à servir les utilisateurs américains de son écosystème de jeux et d'anime, ont indiqué des sources proches du dossier à Nikkei.

• La banque chercherait à établir une entité basée aux États-Unis pour exploiter l'activité stablecoin, en partenariat avec la société d'infrastructure locale Bastion, tout en demandant également une licence bancaire américaine.
• Sony vise à réduire les frictions et les frais de paiement en faisant passer les achats de jeux, d'anime et d'abonnements par le stablecoin plutôt que par des cartes de crédit ou de débit.
• Cette initiative aligne la croissance des ventes américaines de Sony avec un marché des stablecoins de 291 milliards de dollars alors que le Japon accélère ses propres initiatives de tokens indexés sur le yen.

Les sorties des ETF Bitcoin spot atteignent 3,5 milliards de dollars en novembre

Les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré 3,5 milliards de dollars de sorties nettes en novembre — les rachats mensuels les plus importants depuis février — alors que les institutions ont pris leurs bénéfices et rééquilibré leurs portefeuilles en fin d'année, selon les analystes.

• L'IBIT de BlackRock a mené le mois avec 2,3 milliards de dollars de sorties, mais les entrées cumulées dans les ETF Bitcoin spot restent proches de 57,7 milliards de dollars, avec environ 6,6 % de la capitalisation du bitcoin désormais placée dans ces fonds.
• Parallèlement, les ETF Ethereum spot ont enregistré une sortie mensuelle record de 1,4 milliard de dollars malgré cinq jours consécutifs d'entrées nettes à la fin novembre.
• De nouveaux ETF sur Solana, XRP, Litecoin et Hedera ont continué d'attirer des entrées modestes, mais les analystes estiment que le capital institutionnel reste ancré dans le bitcoin et l'ethereum, même si les émetteurs se préparent à de nouveaux produits comme un ETF spot Chainlink.

Kalshi et Polymarket enregistrent un volume record combiné de 10 milliards de dollars en novembre

Kalshi et Polymarket ont connu leur meilleur mois à ce jour, avec des volumes de novembre atteignant respectivement 5,8 milliards et 3,7 milliards de dollars, alors que l'activité sur les marchés de prédiction a explosé.

• Les données de parts de marché montrent que les deux plateformes dominent les flux sectoriels, se consolidant rapidement en un quasi-duopole alors que la liquidité, les intégrations et l'adoption par les particuliers s'accélèrent.
• La formation de capital dans ce secteur de niche a également suivi la croissance du trading, Kalshi ayant récemment doublé sa valorisation à 11 milliards de dollars après une levée de 1 milliard, et Polymarket viserait un nouveau financement à une valorisation de 15 milliards de dollars.

Les prochaines 24 heures

• Les données sur l'inflation CPI de la zone euro sont attendues mardi à 5h00 ET.
• Michelle Bowman, membre du FOMC américain, prendra la parole à 10h00.
• Ethena procédera à un déverrouillage de tokens.

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