La liquidité du marché américain rebondit, ouvrant la voie à un possible rallye crypto de fin d'année

Résumé rapide 

• La liquidité américaine se redresse, avec 70 milliards de dollars déjà réinjectés et 300 milliards attendus, soutenant les marchés et les flux entrants dans la crypto.
• La Fed laisse entrevoir de possibles baisses de taux ; les données macroéconomiques suggèrent qu’une politique accommodante pourrait arriver.
• Ark Invest se positionne stratégiquement sur les actions liées à la crypto, anticipant un regain de dynamisme du marché.

Après avoir atteint un plus bas pluriannuel de 5,56 trillions de dollars le 30 octobre, la liquidité du marché américain montre des signes précoces de reprise, un développement qui pourrait stimuler les marchés crypto alors que les investisseurs anticipent un retour des flux de capitaux, selon Ark Invest. Les six semaines de fermeture du gouvernement fédéral avaient retiré 621 milliards de dollars des marchés, mais les mesures de réouverture ont déjà permis de réinjecter 70 milliards, avec 300 milliards supplémentaires attendus dans les cinq à six prochaines semaines à mesure que le Treasury General Account (TGA) se normalise.

— ARK Invest (@ARKInvest) 26 novembre 2025

Le regain de liquidité s’aligne sur les signaux accommodants de la Fed

L’amélioration du contexte de liquidité coïncide avec un ton plus accommodant de la part de la Federal Reserve. Le président de la Fed de New York, John Williams, ainsi que les gouverneurs Waller et la présidente de la Fed de San Francisco, Daly, ont exprimé leur soutien à de potentielles baisses de taux d’intérêt. Les probabilités implicites du marché indiquent désormais une chance de 90 % d’une réduction à court terme. Avec un TGA encore élevé à 892 milliards de dollars, bien au-dessus du niveau normalisé d’environ 600 milliards, une quantité significative de liquidités est prête à réintégrer les marchés financiers, ce qui pourrait stimuler les volumes d’échange crypto et la participation institutionnelle.

Les données macroéconomiques récentes soutiennent cette perspective d’assouplissement. Les chiffres de l’emploi de septembre ont montré un taux de chômage à 4,44 %, tandis qu’ADP a rapporté une perte de 13 500 emplois la semaine précédente. Des ventes au détail faibles et un indice des prix à la production (PPI) de base inférieur aux attentes suggèrent également qu’une politique monétaire plus accommodante pourrait être imminente.

Les marchés crypto pourraient retrouver de l’élan

Les analystes d’Ark notent que le retour de la liquidité, la fin du resserrement quantitatif le 1er décembre et un signal accommodant de la Fed pourraient créer des conditions favorables à un retournement de marché. Les actifs crypto, qui réagissent souvent aux flux de liquidité américains et aux signaux de la Fed, pourraient voir des flux entrants d’investisseurs, une hausse de l’activité de trading et un sentiment renforcé envers les principaux tokens comme Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH).

Ark Invest s’est déjà positionné de manière stratégique, notamment par l’achat de 4,4 millions de dollars d’actions BitMine le 9 septembre, portant sa participation à 6,7 millions d’actions valorisées à 284 millions de dollars. La société détient également 193 millions de dollars d’actions Block, soulignant sa confiance dans les actions liées à la crypto.

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