Saylor défend Bitcoin malgré le krach et minimise la volatilité

Michael Saylor affirme que Bitcoin est devenu « beaucoup moins » volatil malgré la récente chute du prix. Une déclaration qui contredit les analystes qui pointent du doigt l’arrivée de Wall Street. Mais le fondateur de Strategy a-t-il raison de rester aussi serein ?

Michael Saylor affirme que Wall Street n’a pas aggravé la chute de Bitcoin

Michael Saylor ne mâche pas ses mots. Dans une interview accordée mardi à Fox Business, le président exécutif de Strategy a balayé d’un revers de main les inquiétudes concernant l’impact de Wall Street sur Bitcoin. Pour lui, l’arrivée des institutions financières traditionnelles n’a pas affaibli l’actif numérique. Au contraire, cela l’aurait stabilisé.

« Je pense que nous constatons beaucoup moins de volatilité », a-t-il déclaré. Cette affirmation intervient alors que le prix du BTC a chuté de près de 12 % en une semaine, glissant autour des 90 000 dollars. Une baisse qui a également pesé sur l’action MSTR, en recul de 11,50 % sur cinq jours.

Saylor s’appuie sur des chiffres précis pour étayer son propos. En 2020, lorsqu’il a commencé l’accumulation massive de Bitcoin pour Strategy, la volatilité annualisée était d’environ 80 %. Aujourd’hui, elle oscille autour de 50 %. 

« Tous les quelques années, la volatilité de Bitcoin devrait diminuer de cinq points supplémentaires », prédit-il. Son objectif ? Voir BTC atteindre une volatilité équivalente à 1,5 fois celle du S&P 500, tout en offrant une performance « 1,5 fois meilleure ».

Cette vision contraste avec celle de nombreux observateurs. Certains analystes estiment que l’intégration de Bitcoin dans les portefeuilles institutionnels, notamment via les ETF spot, a créé des corrélations avec les marchés traditionnels. Ces liens renforceraient les mouvements baissiers lors des phases de stress. Mais pour Saylor, cette lecture est erronée. « Bitcoin est plus fort que jamais », insiste-t-il.

Une confiance inébranlable malgré la turbulence

Strategy détient un record de 649 870 BTC, valorisés à 59,59 milliards de dollars. Cependant, la récente correction du marché a impacté les indicateurs financiers de l’entreprise.

Le ratio entre la valeur boursière de Strategy et ses actifs en Bitcoin (mNAV) est passé de 1,52x à 1,11x. Ce recul reflète la nervosité des investisseurs face à la correction du marché.

Face à ces turbulences, Saylor ne bronche pas. Il affirme même qu’une chute de 80 à 90 % du prix de Bitcoin ne mettrait pas Strategy en difficulté. « L’entreprise est conçue pour absorber une telle perte et continuer à fonctionner », explique-t-il. 

Cette assurance repose sur une structure financière réfléchie, notamment en évitant la dilution des actionnaires de long terme grâce à l’utilisation d’actions privilégiées.

Cette stratégie d’accumulation continue de s’accélérer. Strategy a récemment acquis 8 178 BTC pour 835 millions de dollars, multipliant par vingt son rythme d’achats hebdomadaire.

Tous les observateurs ne partagent pas cet optimisme. Le trader vétéran Peter Brandt a averti que Strategy pourrait se retrouver « sous l’eau » si Bitcoin suivait le même schéma que la bulle du soja des années 1970. 

Parallèlement, Peter Schiff poursuit ses attaques, qualifiant le modèle économique de l’entreprise d’« arnaque ». Mais pour l’instant, Saylor refuse de débattre et maintient le cap.

L’approche de Saylor cristallise les débats sur l’avenir de Bitcoin. D’un côté, des signaux encourageants émergent : Strategy a reçu une note B- de S&P, des banques comme JPMorgan explorent le crédit adossé à BTC. De l’autre, la volatilité récente ravive les craintes des sceptiques. Les prochains mois révéleront si cette conviction inébranlable résistera à l’épreuve du temps et des marchés.