Les trésoreries Web3 se transforment au-delà des avoirs statiques en réseaux actifs générant des rendements
Les trésoreries d'actifs numériques évoluent au-delà de la détention de cryptomonnaies bien connues telles que Bitcoin et Ethereum. Selon Cointelegraph, les dirigeants prévoient que les trésoreries proposeront bientôt des actifs réels tokenisés, des stablecoins et des instruments générateurs de rendement. Maja Vujinovic, PDG de la société de trésorerie Ether FG Nexus, a déclaré que les trésoreries Web3 transformeront les bilans en réseaux actifs. Ces réseaux peuvent staker, restaker, prêter ou tokeniser du capital dans des conditions transparentes.
Le nombre de trésoreries crypto a explosé en 2025. Un rapport de Bitwise a suivi 48 nouvelles adjonctions de Bitcoin aux bilans d'entreprises rien qu'au troisième trimestre. Brian Huang, PDG de la plateforme d'investissement crypto Glider, a déclaré que les limitations dépendent uniquement des actifs existant onchain. Il a noté que les actions tokenisées et les actifs réels tokenisés sont des ajouts évidents pour les trésoreries. L'or a bondi cette année, rendant l'or tokenisé plus facile à détenir que l'or physique.
Sandro Gonzalez du projet KWARXS basé sur Cardano a expliqué le passage du stockage spéculatif à l'allocation stratégique. La prochaine vague d'adoption inclura des actifs reliant la participation à la blockchain à des résultats tangibles, a-t-il déclaré. Ces actifs pourraient inclure les énergies renouvelables, l'infrastructure de la chaîne d'approvisionnement ou des mécanismes de réduction du carbone.
L'adoption par les entreprises atteint un seuil critique
Cette transformation intervient alors que les avoirs en Bitcoin des entreprises atteignent des niveaux records. Crypto.com a rapporté que plus de 90 entreprises cotées détiennent désormais du Bitcoin dans leurs bilans. Les États-Unis sont en tête tant pour l'adoption par les entreprises que par les gouvernements. Strategy détient 553 555 BTC en avril 2025, ce qui en fait le plus grand détenteur d'entreprise.
Les trésoreries d'entreprise ont augmenté leurs avoirs en Bitcoin de 31 % en 2024, atteignant 998 374 BTC. De nouvelles directives du Financial Accounting Standards Board américain ont permis aux entreprises de déclarer leurs avoirs en crypto à la juste valeur de marché. Ce changement a supprimé les pénalités comptables qui décourageaient auparavant l'adoption du Bitcoin. Nous avons rapporté que CIMG Inc a levé 55 millions de dollars grâce à une vente d'actions pour acheter 500 Bitcoin pour sa trésorerie d'entreprise en septembre 2025. La société de santé numérique a vendu 220 millions d'actions ordinaires à 25 cents chacune.
John Hallahan, directeur des solutions commerciales chez Fireblocks, a prédit une adoption accrue des stablecoins et des fonds monétaires tokenisés. Les instruments assimilés à des liquidités seront la prochaine vague pour les trésoreries, a-t-il déclaré. À plus long terme, beaucoup plus de titres seront émis onchain, y compris des bons du Trésor et de la dette d'entreprise.
Les frontières de la finance traditionnelle s'estompent à mesure que la régulation façonne l'adoption
La frontière entre une trésorerie et le bilan d'un protocole est déjà en train de s'estomper. Les entreprises qui considèrent leurs trésoreries comme des écosystèmes onchain productifs surpasseront les détenteurs statiques. Nicolai Søndergaard, analyste de recherche chez Nansen, a déclaré que la législation et l'appétit pour le risque dicteront les décisions d'adoption d'actifs. Les entreprises pourraient ajouter des actifs de trésorerie auparavant jugés impossibles.
Cependant, Marcin Kazmierczak du fournisseur d'oracle blockchain RedStone a noté que des défis subsistent. Théoriquement, tout actif tokenisé peut être détenu comme réserve de trésorerie. Ce qui est adopté dépend des normes comptables, de la régulation et du devoir fiduciaire. Les avoirs en Bitcoin ou Ethereum sont simples pour les auditeurs et les conseils d'administration. Un NFT nécessite une méthodologie d'évaluation pour laquelle la plupart des cadres n'ont pas de réponses standardisées.
Kazmierczak prévoit que l'adoption au-delà des cinq principales cryptomonnaies restera marginale pour les entreprises traditionnelles. Les rendements ajustés au risque ne suffisent pas à justifier ces mouvements pour la plupart des conseils d'administration. Les actifs réels tokenisés pourraient gagner du terrain si les cadres juridiques se clarifient. Les actifs purement Web3 au-delà des principales cryptomonnaies resteront expérimentaux. Ils seront confinés aux entreprises crypto-natives ou aux sociétés de capital-risque prêtes à assumer ce risque. Ce qui pourrait s'accélérer, ce sont les obligations ou matières premières tokenisées générant des rendements et présentant des propositions de valeur intrinsèque.
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