Le vote des actionnaires de Core Scientific fait échouer l'accord CoreWeave de 9 milliards de dollars, stoppant la fusion entre le cloud IA et le mineur de bitcoin.
Le rejet par les actionnaires met fin à des mois de tensions concernant la valorisation et la gouvernance, marquant un nouvel exemple d’investisseurs affirmant leur contrôle sur l’orientation de Core Scientific après la faillite. Ce résultat démontre que l’infrastructure des mineurs de bitcoin devient un élément clé lucratif dans l’essor des centres de données dédiés à l’IA.
Les actionnaires de Core Scientific (symbole CORZ) ont rejeté la proposition de fusion par échange d’actions d’une valeur de 9 milliards de dollars avec CoreWeave (CRWV), mettant ainsi fin à des mois de tensions entre le mineur de bitcoin et la société de cloud spécialisée dans l’intelligence artificielle.
La société a déclaré jeudi que l’accord n’avait pas obtenu le nombre de voix requis lors d’une assemblée extraordinaire des actionnaires, bloquant ainsi effectivement la transaction. Core Scientific a divulgué les résultats préliminaires dans un formulaire 8-K déposé auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis.
L’échec de la fusion fait suite à une opposition soutenue de la part d’investisseurs majeurs de Core Scientific, notamment Two Seas Capital et Gullane Capital, ainsi que des conseillers en vote par procuration ISS et Glass Lewis, qui ont tous estimé que l’offre sous-évaluait la société.
L’offre entièrement en actions, d’une valeur de 0,1235 action CoreWeave par action Core Scientific, ne comportait pas de mécanisme de protection contre la baisse, laissant ainsi sa valeur finale à la merci du cours volatil de l’action CoreWeave.
Une infrastructure précieuse
Ce résultat met également en lumière le fait que les mineurs de bitcoin commencent à reconnaître la véritable valeur de leur infrastructure à forte densité énergétique pour les entreprises axées sur l’IA. Plus tôt ce mois-ci, un groupe d’investisseurs comprenant BlackRock, Nvidia, Microsoft et xAI d’Elon Musk a accepté d’acquérir Aligned Data Centers pour 40 milliards de dollars, valorisant sa capacité à environ 8 millions de dollars par mégawatt, soit environ 160 % de plus que les mineurs de bitcoin publics comparables.
« Ce doit être une matinée inconfortable pour le conseil d’administration de Core Scientific », a écrit Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, sur X. Il a déclaré que les actionnaires avaient « mené tous les combats importants » depuis la faillite de la société en 2023, obtenant une meilleure reprise, rejetant une proposition sur la rémunération et exposant l’offre de CoreWeave comme étant trop basse.
Sigel a ajouté que « sans mécanisme de protection contre la baisse, cet accord revenait à vendre votre restaurant au client qui y mange tous les jours et à le laisser régler l’addition avec des points de fidélité ».
Dans une déclaration faisant suite au vote de rejet, Michael Intrator, PDG de CoreWeave, a déclaré que la société « respecte l’avis des actionnaires de Core Scientific et se réjouit de poursuivre notre partenariat commercial ».
Les actions de Core Scientific ont augmenté de plus de 5 % à 21,84 dollars après le vote, tandis que celles de CoreWeave ont chuté de plus de 6 % à 131 dollars.
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