- La Bank of England prévoit de supprimer les limites sur les stablecoins une fois que les risques pour la stabilité financière seront maîtrisés.
- Les plafonds proposés visent à empêcher de grands transferts de dépôts et à protéger l'accès au crédit pour les entreprises et ménages britanniques.
- La consultation façonnera les règles finales sur les stablecoins alors que les régulateurs cherchent à équilibrer l'innovation et la sécurité du système financier.
La Bank of England prévoit de supprimer les limites proposées sur la détention de stablecoins une fois que ces actifs numériques ne menaceront plus la stabilité financière. La vice-gouverneure Sarah Breeden a confirmé que les restrictions ne resteront en place que pendant la période de transition. Les plafonds visent à empêcher des mouvements rapides de dépôts des banques traditionnelles vers les stablecoins. De tels retraits pourraient réduire le crédit disponible pour les entreprises et les ménages, perturbant ainsi l'économie au sens large.
La Banque a d'abord introduit l'idée de plafonds dans un document de discussion en 2023. Elle a proposé des restrictions temporaires sur la détention de stablecoins systémiquement importants, tant pour les particuliers que pour les entreprises. Ces limites serviraient de mesure de sauvegarde jusqu'à ce que le système financier s'adapte aux actifs numériques.
Plafonds proposés et exemptions
La banque centrale envisage des plafonds de 20 000 £ pour les particuliers et de 10 millions £ pour les entreprises. Elle prévoit également des exceptions pour les grandes entreprises telles que les supermarchés, qui pourraient avoir besoin de limites plus élevées pour gérer les paiements. Les responsables étudient une exemption pour les entreprises participant au « digital sandbox » du pays, qui teste les innovations financières basées sur la blockchain.
La principale préoccupation de la Banque reste le risque de sorties soudaines des banques vers les stablecoins. De tels mouvements pourraient entraîner une forte baisse de la disponibilité du crédit. Breeden a souligné la nécessité d'un ajustement progressif pour protéger la capacité de prêt.
Consultation et retours de l'industrie
Une consultation publique sera lancée avant la fin de l'année. La Banque sollicitera des avis sur les niveaux de plafonds, les plans de mise en œuvre et les ajustements potentiels. Les propositions précédentes ont été critiquées par des groupes industriels, qui ont soutenu que des limites strictes freineraient l'innovation et réduiraient la compétitivité du Royaume-Uni sur le marché des actifs numériques. Les régulateurs cherchent désormais à trouver un équilibre entre innovation et stabilité financière.
Bien que cela ait été critiqué, les responsables estiment que l'approche progressive permettra au système d'évoluer en toute sécurité. La période de transition permettra aux régulateurs d'observer les tendances d'adoption et d'évaluer leurs effets sur la structure financière. Une fois que les stablecoins ne représenteront plus de risques systémiques, les limites temporaires seront levées.
Évolution de la politique et perspectives d'avenir
La position de la Banque marque une approche plus flexible par rapport au scepticisme initial à l'égard des stablecoins. Le gouverneur Andrew Bailey, autrefois prudent quant à leur impact sur la confiance dans la monnaie, reconnaît désormais leur rôle dans l'innovation des paiements. Breeden a également souligné que les règlements de gros et les transactions d'actifs resteront sous la supervision de la banque centrale afin de prévenir des interconnexions financières inutiles.
La consultation à venir finalisera le cadre réglementaire pour les stablecoins adossés à la livre sterling utilisés dans les systèmes de paiement systémiques. Les autorités prévoient de terminer le processus l'année prochaine, en s'alignant sur le calendrier d'initiatives similaires aux États-Unis.
